9 марта 2016 Велес Капитал
Рынок сегодня. Российский фондовый рынок в среду большую часть дня провел в боковой динамике, скорректировавшись вниз на открытии после стремительного роста в понедельник. Выросшая вновь до 40,4 долл. цена на нефть в большей степени оказала поддержку рублю, тем самым, понизив привлекательность акций экспортеров. Наибольшее снижение продемонстрировали лидирующие в понедельник акции нефтегазового сектора: Лукойл (-4%), Газпром (-2%).
Европейские индексы демонстрировали умеренный рост на протяжении всего дня, однако под конец торгов в России продемонстрировали существенное снижение.
Рынок завтра. Под конец дня был опубликован еженедельный отчет от Минэнерго США по запасам и объему добычи нефти в США. Рост запасов незначительно превзошел прогноз – 3,88 млн барр. против 3,5 млн барр. При этом значительное падение продемонстрировали запасы бензина – 4,5 млн барр. против 1,5 млн барр. Вместе с тем объем добычи нефти вырос на 1 тыс. барр./сутки. Данный отчет вряд ли станет сильным драйвером для нефтяных котировок, поскольку инвесторы в последнее время большее внимание уделяли именно изменению объема добычи, а не изменению объема запасов.
Ключевым событием четверга станет заседание ЕЦБ, в ходе которого могут быть приняты дополнительные меры для стимулирования экономики еврозона. Среди возможных мер мы выделяем снижение депозитной ставки и расширение списка выкупаемых активов.
Облигации
Рынок сегодня. Сегодня российский долговой рынок корректируется вниз вслед за национальной валютой, однако сырьевые рынки преподносят сюрпризы в виде восходящего тренда, несмотря на предстоящую публикацию данных по запасам сырья (эксперты прогнозируют хороший рост). На рынке сохраняется комплекс противоречивых факторов, указывающих с одной стороны на переоцененность ОФЗ, с другой – котировки углеводороды не дают покупателям исчерпать свою силу. Сегодняшнее падение цен в сегменте рублевого государственного долга вызвано фиксацией накопленной прибыли, то есть инвесторы игнорируют позитивный фон на товарных биржах. Вместе с тем наш среднесрочный взгляд в отношении федеральных займов остается негативным. Мы считаем, что ралли на рынке углеводородов подходит к концу и не видим поводов для дальнейшего роста, что должно стать ощутимым поводом коррекции кривой к 10% годовых. Основные продажи придутся на длинные выпуски, демонстрирующие опережающий рост цен.
Рынок завтра. До конца недели мы рекомендуем сокращать спекулятивный аппетит. Основное внимание инвесторов будет обращено на заседание ЕЦБ. По нашему мнению, монетарные власти пересмотрят стимулирующую программу и опустят депозитную ставку до -0,4% с -0,3%. Более сильное снижение маловероятно, так как пространства для маневров остается мало и некоторые члены правления будут препятствовать проводимой политики.
Валюта
Рынок сегодня. В среду во второй половине дня стоимость нефти марки Brent восстановила свои позиции выше отметки в 40 долл. за баррель, что позволило рублю отыграть у доллара более 1 руб. — к концу рабочей сессии пара доллар/рубль торговалась ниже 71,5 руб.
Рынок завтра. Мы полагаем, что если котировкам марки Brent удастся обосноваться выше 40 долл. за баррель, то у рубля будут хорошие шансы подобраться ближе к уровню в 70 руб. Впрочем, итоговую картину завтрашнего дня определят итоги очередного заседания Европейского Центробанка.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба