10 октября 2008 Банк ВТБ (ПАО) | Online Broker
Итак, доллар пока остается "на коне". Вчера от максимума на 1.3783 евро упал до 1.3505. Впрочем, сегодня евро поднимался до 1.3650. Мы по-прежнему считаем, что евро в ближайшие дни поднимется выше отметки 1.40, прежде чем нисходящий тренд продолжится и евро возобновит путь к новым минимумам. Технически евродоллар находится у нижней границы нисходящего тренда, поэтому отскок к верхней границе вполне вероятен. К тому же на дневных графиках MACD сформировалась масштабная дивергенция. Да и расти доллару сейчас вроде бы уже не на чем. Фьючерсы на fed funds показывают 90%-ную вероятность снижения ставки ФРС до 1.25% на заседании 29 октября. В то же время, маловероятно, что ЕЦБ теперь еще раз понизит ставку в ноябре. По Европе пока никакого негатива нет, последние данные по промышленному производству Германии за август вышли хорошими, показав рост с -0.6% г/г до 1.7% г/г. Конечно, если вдруг выйдут новости о новых банкротствах банков в Европе, то евро опять обвалится, но такие события невозможно предсказать. Вообще же последняя волна падения евро была вызвана сворачиванием carry trade, обвалом евро-йены и фондовых рынков. Вчера индекс Доу Джонс упал на 7.33%, до отметки 8579, японский Никкей упал на 9.6%, германский индекс DAX сегодня показывает падение на 9%, упав до 4444. Это форменный обвал на мировых площадках, какого не было много лет. Пожалуй, именно он и поддерживает сейчас доллар.
Между тем, мировые финансовые власти, разумеется, не собираются смотреть спокойно на создавшуюся ситуацию. Сегодня в Вашингтоне собрались министры финансов и главы Центробанков Большой Семерки, чтобы принять совместные меры. Значимое заявление сделал Министр финансов Японии Шойчи Накагава: "Мы пойдем на какие угодно меры, чтобы справиться с любой вероятностью того, что рынки снова станут волатильны". Пока непонятно, какие это могут быть меры, но предположения сделать можно. Япония все время была поставщиком мировой ликвидности для сделок carry trade, а за последние месяцы carry trade свернулся очень сильно, капиталы вернулись в Японию. Евро-йена упала от максимума на 169.94 до 132.83, то есть почти на 28%. Если Японии удастся обратить вспять эти потоки спекулятивного капитала, то ситуация выправится. Да и самой Японии курс доллар-йены ниже отметки 99 не выгоден. Напрашивается версия о том, что Банк Японии может предпринять интервенцию с целью ослабить курс йены.
Отметим, что за последние годы Япония достаточно существенно ужесточила монетарную политику. Сначала устойчиво снижала объем денежной массы в экономике (это был ключевой параметр в экономике с нулевой процентной ставкой), затем дважды подняла ставку, с 0% до 0.5%. Соответственно, ничто не мешает Японии вернуться к прежней политике, снизить нуля ставку, и "залить" мировые рынки ликвидностью. В этом нет ничего особенного, ранее Япония действовала так много лет. Даже странно, что Банк Японии не присоединился к совместным действиям крупнейших мировых ЦБ в среду. В результате дифференциал ставок по йене сократился на 50 базовых пунктов к нескольким валютам. Этим Банк Японии автоматически вызвал колоссальный рост йены за последние 3 дня (по доллар-йене от 105 до 98.58) и фактически спровоцировал сегодняшний обвал на фондовых рынках. Мы полагаем, что теперь очередь именно Банка Японии предпринять меры, чтобы остановить финансовый кризис.
http://onlinebroker.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Между тем, мировые финансовые власти, разумеется, не собираются смотреть спокойно на создавшуюся ситуацию. Сегодня в Вашингтоне собрались министры финансов и главы Центробанков Большой Семерки, чтобы принять совместные меры. Значимое заявление сделал Министр финансов Японии Шойчи Накагава: "Мы пойдем на какие угодно меры, чтобы справиться с любой вероятностью того, что рынки снова станут волатильны". Пока непонятно, какие это могут быть меры, но предположения сделать можно. Япония все время была поставщиком мировой ликвидности для сделок carry trade, а за последние месяцы carry trade свернулся очень сильно, капиталы вернулись в Японию. Евро-йена упала от максимума на 169.94 до 132.83, то есть почти на 28%. Если Японии удастся обратить вспять эти потоки спекулятивного капитала, то ситуация выправится. Да и самой Японии курс доллар-йены ниже отметки 99 не выгоден. Напрашивается версия о том, что Банк Японии может предпринять интервенцию с целью ослабить курс йены.
Отметим, что за последние годы Япония достаточно существенно ужесточила монетарную политику. Сначала устойчиво снижала объем денежной массы в экономике (это был ключевой параметр в экономике с нулевой процентной ставкой), затем дважды подняла ставку, с 0% до 0.5%. Соответственно, ничто не мешает Японии вернуться к прежней политике, снизить нуля ставку, и "залить" мировые рынки ликвидностью. В этом нет ничего особенного, ранее Япония действовала так много лет. Даже странно, что Банк Японии не присоединился к совместным действиям крупнейших мировых ЦБ в среду. В результате дифференциал ставок по йене сократился на 50 базовых пунктов к нескольким валютам. Этим Банк Японии автоматически вызвал колоссальный рост йены за последние 3 дня (по доллар-йене от 105 до 98.58) и фактически спровоцировал сегодняшний обвал на фондовых рынках. Мы полагаем, что теперь очередь именно Банка Японии предпринять меры, чтобы остановить финансовый кризис.
http://onlinebroker.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу