Вторник на мировых площадках вернул на рынки продажи в рамках коррекционного движения после нескольких недель роста. Поводом для этого послужила серия терактов в Бельгии, а также ужесточающаяся риторика отдельных представителей ФРС.
К прежним заявлениям глав ФРБ Атланты и Сан-Франциско, которые заявили о необходимости ужесточения процентной политики на ближайшем заседании, если внешние факторы не ухудшатся, вчера присоединились и другие члены ФРС. Традиционно наиболее приверженный сторонник стимулирующей денежно-кредитной политики – глава ФРБ Чикаго Чарльз Эванс – заявил о необходимости как минимум дважды повысить базовую процентную ставку в текущем году. В то же время, он призвал не спешить с ужесточением и допустил, что инфляция может временно превысить таргетируемый уровень в 2.0%, чтобы убедиться в стабильности инфляционного тренда.
Условия рынка комфортны
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка остается комфортной благодаря высокому уровню рублевой ликвидности в банковской системе на фоне бюджетных отчислений из резервного фонда. Краткосрочные рублевые ставки прибило к минимумам, расположенным вплотную к ключевой ставке ЦБ РФ. На рынке МБК 1- дневные кредиты обходились в среднем под 11.00% годовых (-5 бп), 7-дневные – под 11.15% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 11.20%. На аукционе 7-дневного репо с ЦБ РФ банкам удалось привлечь, 800 млрд руб. против 670 млрд руб. на прошлом аукционе. Характерно, что средневзвешенная ставка составила 11.53% годовых, что отражает реальный уровень ставок МБК вне первого круга.
Учитывая высокий уровень рублевой ликвидности на рынке, грядущие налоговые платежи могут оказать минимальное давление на ставки МБК. Пятничный объем платежей на уровне 550 млрд руб. вряд ли вызовет проблемы, что позволит удержать ставки на текущих значениях.
Рубль обновляет локальные максимумы
Российская валюта сохраняет умеренные темпы укрепления, реагируя на дорожающую нефть. В то же время, темпы снижения курсов доллара и евро выглядят опережающими над главным ориентиром, что происходит на фоне активной фазы налогового периода. Курс бивалютной корзины вчера снизился на 43 коп. до 71.19 руб. Курс доллара составил 67.50 руб. (-32 коп.), курс евро - 75.69 руб. (-56 коп.). На международном валютном рынке доллар продолжает восстанавливать позиции благодаря умеренно жесткой риторике отдельных представителей ФРС и хорошей статистики из США. Основная пара за день опустилась еще на 30 бп. до $1.1210.
Рубль обновляет локальные минимумы в курсах доллара и евро, при этом нефть лишь приблизилась к ним. Уверенности рынку придают заявления из Саудовской Аравии о готовности заморозить уровень добычи нефти вне зависимости от решений Ирана. Тем не менее, текущий рост цен провоцирует увеличение числа действующих добывающих вышек в США, что несколько сгущает перспективы. Реакция рубля на динамику нефтяных цен усиливается действиями экспортеров на валютном рынке, которые реализуют выручку для пятничных налоговых платежей. Таким образом, до конца недели рубль может реагировать избыточным укреплением на увеличение нефтяных цен и меньшими темпами ослабления, если настроения на сырьевых площадках развернутся
Долговые рынки в фазе консолидации
Долговые рынки ЕМ вчера вновь обошлись без существенных движений. Снижение интереса к рискованным активам и неоднозначные заявления представителей ФРС усиливают ожидания по повышению базовой долларовой ставки, толкая вверх доллар и доходности базовых активов. Российские евробонды вчера выглядели нейтрально. Доходности вдоль суверенной кривой поднялись еще на 2-4 бп.
Рынок рублевого долга достиг локального минимума в доходностях и без интереса наблюдает за продолжающимся укреплением рубля. Доходности вдоль кривой ОФЗ вчера практически не изменились, дальний сегмент остается вблизи уровня 9.00% и пока явно не готов идти ниже
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
К прежним заявлениям глав ФРБ Атланты и Сан-Франциско, которые заявили о необходимости ужесточения процентной политики на ближайшем заседании, если внешние факторы не ухудшатся, вчера присоединились и другие члены ФРС. Традиционно наиболее приверженный сторонник стимулирующей денежно-кредитной политики – глава ФРБ Чикаго Чарльз Эванс – заявил о необходимости как минимум дважды повысить базовую процентную ставку в текущем году. В то же время, он призвал не спешить с ужесточением и допустил, что инфляция может временно превысить таргетируемый уровень в 2.0%, чтобы убедиться в стабильности инфляционного тренда.
Условия рынка комфортны
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка остается комфортной благодаря высокому уровню рублевой ликвидности в банковской системе на фоне бюджетных отчислений из резервного фонда. Краткосрочные рублевые ставки прибило к минимумам, расположенным вплотную к ключевой ставке ЦБ РФ. На рынке МБК 1- дневные кредиты обходились в среднем под 11.00% годовых (-5 бп), 7-дневные – под 11.15% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 11.20%. На аукционе 7-дневного репо с ЦБ РФ банкам удалось привлечь, 800 млрд руб. против 670 млрд руб. на прошлом аукционе. Характерно, что средневзвешенная ставка составила 11.53% годовых, что отражает реальный уровень ставок МБК вне первого круга.
Учитывая высокий уровень рублевой ликвидности на рынке, грядущие налоговые платежи могут оказать минимальное давление на ставки МБК. Пятничный объем платежей на уровне 550 млрд руб. вряд ли вызовет проблемы, что позволит удержать ставки на текущих значениях.
Рубль обновляет локальные максимумы
Российская валюта сохраняет умеренные темпы укрепления, реагируя на дорожающую нефть. В то же время, темпы снижения курсов доллара и евро выглядят опережающими над главным ориентиром, что происходит на фоне активной фазы налогового периода. Курс бивалютной корзины вчера снизился на 43 коп. до 71.19 руб. Курс доллара составил 67.50 руб. (-32 коп.), курс евро - 75.69 руб. (-56 коп.). На международном валютном рынке доллар продолжает восстанавливать позиции благодаря умеренно жесткой риторике отдельных представителей ФРС и хорошей статистики из США. Основная пара за день опустилась еще на 30 бп. до $1.1210.
Рубль обновляет локальные минимумы в курсах доллара и евро, при этом нефть лишь приблизилась к ним. Уверенности рынку придают заявления из Саудовской Аравии о готовности заморозить уровень добычи нефти вне зависимости от решений Ирана. Тем не менее, текущий рост цен провоцирует увеличение числа действующих добывающих вышек в США, что несколько сгущает перспективы. Реакция рубля на динамику нефтяных цен усиливается действиями экспортеров на валютном рынке, которые реализуют выручку для пятничных налоговых платежей. Таким образом, до конца недели рубль может реагировать избыточным укреплением на увеличение нефтяных цен и меньшими темпами ослабления, если настроения на сырьевых площадках развернутся
Долговые рынки в фазе консолидации
Долговые рынки ЕМ вчера вновь обошлись без существенных движений. Снижение интереса к рискованным активам и неоднозначные заявления представителей ФРС усиливают ожидания по повышению базовой долларовой ставки, толкая вверх доллар и доходности базовых активов. Российские евробонды вчера выглядели нейтрально. Доходности вдоль суверенной кривой поднялись еще на 2-4 бп.
Рынок рублевого долга достиг локального минимума в доходностях и без интереса наблюдает за продолжающимся укреплением рубля. Доходности вдоль кривой ОФЗ вчера практически не изменились, дальний сегмент остается вблизи уровня 9.00% и пока явно не готов идти ниже
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter