Старт недели не международных площадках оказался негативным. Инвесторы обратили внимание на снижение нефтяных котировок, которые спровоцировали продажи на фондовых рынках и свели к минимуму спрос на рискованные активы.
Нефть остается под давлением противоречивых новостей относительно апрельской встречи нефтедобывающих стран. Иран не готов поддержать заморозку уровня добычи, поскольку не вывел объем на уровни, которые были у страны до американских санкций. В свою очередь, Саудовская Аравия поддержит идею заморозки только в случае поддержки всех нефтедобывающих стран. На этом фоне потенциальный успех от планируемой встречи растворяется, что оказывает давление на нефть.
Помимо этого, текущие уровни в паре евро/доллар на наш взгляд выглядят завышенными относительно поступающей экономической статистики в США. Инвесторы уверены в том, что в апреле ФРС не пойдет на повышение базовой долларовой ставки, однако в летние месяцы вероятность этого события высока, что может спровоцировать укрепление доллара.
Ставки МБК снизились
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера заметно улучшилась. Фактор начала нового месяца и наполнение банковской системы бюджетными деньгами провоцирует заметное снижение краткосрочных процентных ставок. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 11.05% годовых (-20 бп), 7-дневные – под 11.20% годовых (-10 бп) а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 11.10% годовых (-35 бп.).
После небольшого роста ставки МБК вернулись вплотную к уровню ключевой ставке ЦБ РФ. Ситуация с ликвидностью в банках первого круга выровнялась, что позволяет надеяться на скорое ее распространение далее по банковской системе.
Рубль снижается вслед за нефтью
Старт недели на внутреннем валютном рынке принес рублю новые потери. Главный ориентир – цены на нефть – продолжают снижение, всё дальне отступая от уровня 40 долл. за барр. Курс бивалютной корзины вчера вырос на 1.23 руб. до 73.02 руб. Курс доллара составил 68.70 руб. (+1.10 руб.), курс евро – 78.30 руб. (+1.38 руб.). На международном валютном рынке основная пара вновь двигалась в смешанном режиме, однако к концу дня вернулась на уровни закрытия пятницы $1.1390.
Основными рисками для рубля является потенциал дальнейшего снижения нефтяных котировок. До встречи нефтедобывающих стран котировки нефти, вероятно, продолжат держаться вблизи уровня $40 долл. за барр. Однако если позитивных итогов от этой встречи инвесторы не увидят, цены на нефть должны возобновить снижение. Катализатором этого процесса может стать укрепление доллара в рамках усиления ожиданий повышения базовой ставки ФРС в летние месяцы на фоне улучшающейся экономической статистики. Таким образом, неопределенность на рынке сохранится в первой половине апреля, а при реализации рисков для нефтяного рынка, валюты развивающихся экономик не выглядят привлекательно.
Долговые рынки нейтральны
Новая неделя на долговых рынках началась безыдейно. Сокращение спроса на риск снижает цены на евробонды ЕМ, однако доходности базовых активов выглядят стабильно. В результате суверенные спрэды практически остались на месте. Доходности российских евробондов вчера изменились минимально.
Рынок рублевого долга пока игнорирует уже заметное ослабление российской валюты. Тем не менее, если рубль продолжит и далее терять позиции, то волна растущих инфляционных ожиданий неминуемо окажет давление на рублевые облигации в рамках пересмотра прогнозов действий Центробанка. Таки образом, риски понижательной коррекции на рынке выглядят весьма высокими.
Нефть остается под давлением противоречивых новостей относительно апрельской встречи нефтедобывающих стран. Иран не готов поддержать заморозку уровня добычи, поскольку не вывел объем на уровни, которые были у страны до американских санкций. В свою очередь, Саудовская Аравия поддержит идею заморозки только в случае поддержки всех нефтедобывающих стран. На этом фоне потенциальный успех от планируемой встречи растворяется, что оказывает давление на нефть.
Помимо этого, текущие уровни в паре евро/доллар на наш взгляд выглядят завышенными относительно поступающей экономической статистики в США. Инвесторы уверены в том, что в апреле ФРС не пойдет на повышение базовой долларовой ставки, однако в летние месяцы вероятность этого события высока, что может спровоцировать укрепление доллара.
Ставки МБК снизились
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера заметно улучшилась. Фактор начала нового месяца и наполнение банковской системы бюджетными деньгами провоцирует заметное снижение краткосрочных процентных ставок. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 11.05% годовых (-20 бп), 7-дневные – под 11.20% годовых (-10 бп) а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 11.10% годовых (-35 бп.).
После небольшого роста ставки МБК вернулись вплотную к уровню ключевой ставке ЦБ РФ. Ситуация с ликвидностью в банках первого круга выровнялась, что позволяет надеяться на скорое ее распространение далее по банковской системе.
Рубль снижается вслед за нефтью
Старт недели на внутреннем валютном рынке принес рублю новые потери. Главный ориентир – цены на нефть – продолжают снижение, всё дальне отступая от уровня 40 долл. за барр. Курс бивалютной корзины вчера вырос на 1.23 руб. до 73.02 руб. Курс доллара составил 68.70 руб. (+1.10 руб.), курс евро – 78.30 руб. (+1.38 руб.). На международном валютном рынке основная пара вновь двигалась в смешанном режиме, однако к концу дня вернулась на уровни закрытия пятницы $1.1390.
Основными рисками для рубля является потенциал дальнейшего снижения нефтяных котировок. До встречи нефтедобывающих стран котировки нефти, вероятно, продолжат держаться вблизи уровня $40 долл. за барр. Однако если позитивных итогов от этой встречи инвесторы не увидят, цены на нефть должны возобновить снижение. Катализатором этого процесса может стать укрепление доллара в рамках усиления ожиданий повышения базовой ставки ФРС в летние месяцы на фоне улучшающейся экономической статистики. Таким образом, неопределенность на рынке сохранится в первой половине апреля, а при реализации рисков для нефтяного рынка, валюты развивающихся экономик не выглядят привлекательно.
Долговые рынки нейтральны
Новая неделя на долговых рынках началась безыдейно. Сокращение спроса на риск снижает цены на евробонды ЕМ, однако доходности базовых активов выглядят стабильно. В результате суверенные спрэды практически остались на месте. Доходности российских евробондов вчера изменились минимально.
Рынок рублевого долга пока игнорирует уже заметное ослабление российской валюты. Тем не менее, если рубль продолжит и далее терять позиции, то волна растущих инфляционных ожиданий неминуемо окажет давление на рублевые облигации в рамках пересмотра прогнозов действий Центробанка. Таки образом, риски понижательной коррекции на рынке выглядят весьма высокими.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба