USD/RUB TOM 67.73 (+1.95%) 14:55 мск
EUR/RUB TOM 76.58 (+2.17%) 14:55 мск
Бивалютная корзина 71.71 (+2.05%) 14:55 мск
Факторы в поддержку рубля
• По-прежнему высокая рублевая стоимость нефти (67.70*41.61=2817) оставляет потенциал для укрепления рубля в направлении к 65/USD при сохранении аппетита к риску на текущем уровне.
• Старт налогового периода, ожидаемые продажи валюты экспортерами на 3-4$ млрд под пик выплаты 25.04 (НДС, НДПИ).
Негативные факторы для рубля
• Провал нефтяного саммита в Дохе (отсутствие соглашения о заморозке добычи нефти). Снижение цен на нефть. Brent 41.61$ (-3.46%).
Падение курса рубля в понедельник, а также цен на нефть, - это волатильность, но не тренд на новый раунд ослабления российской валюты и падение Brent к 30$ за баррель или ниже. Для меня в конечном счете разочарование, связанное с саммитом в Дохе, «it’s a buying opportunity» или возможность вернуться к операциям carry trade с рублем на более привлекательных уровнях, либо закончить формировать долгосрочные позиции в российских акциях в расчете на рост индекса ММВБ в ближайшие пару лет в районе 3000 пунктов.
Если говорить про нефть, то краткосрочные ожидания – это торги по Brent в коридоре 37.5-42.5/45$ в преддверии саммита ОПЕК 2.06, который претендует на следующий важный дедлайн для товарного рынка. С учетом того, что провал в Дохе в результате противостояния С.Аравии и Иран – это удар по репутации ОПЕК, опасения относительно сохраняющихся разногласий или конфронтаций внутри картеля могут ограничивать рост котировок Brent до заседания 2.06.
В рамках краткосрочной волатильности мы можем попытаться, как закрыть гэп по нефти, так и еще раз протестировать минимумы понедельника, проверив еще раз 40$ на прочность. Забастовка нефтяников в Кувейте (под вопросом 2 млн б\с) в понедельник ограничивает падение цен на нефть. Однако по мере урегулирования трудового спора новости о завершении забастовки могут заставить Brent вновь вернуться к 40$.
Мои долгосрочные ожидания – это рост нефти в район 45-50$ к концу 2016 г, а также к 50-55$ в 2017 г. В основе данных предположений идущая полным ходом ребалансировка рынка нефти, которая может в значительной степени произойти уже к концу текущего года (переизбыток на рынке сократится с 1.5-1.7 млн б\с в начале года до 0.1-0.2 млн б\с к концу). Как отмечают в Morgan Stanley, еще большее противостояние С.Аравии и Ирана, новый раунд в ценовой войне, а также рост добычи ОПЕК (прежде всего С.Аравии), может сместить ребалансировку рынка нефти на 2017-2018 гг.
В остальном в фокусе в ближайшие недели значительный интерес по-прежнему будут представлять еженедельные данные Минэнерго США, в частности, статистика по запасам нефти, сокращение которых может стать полноценной идеей для роста цен, спрос на бензин накануне летнего автомобильного сезона, а также ситуация с добычей нефти в США, падение которой ниже 9 млн б\с может ограничить коррекцию в Brent уровнями 37.5-40$.
Не стоит забывать, что с середины января и до последнего момента мы могли наблюдать «бычий» рынок по нефти или сильное трендовое движение. Ничего необычного не произойдет, если пока все переваривают случившееся в Дохе и дальнейшие перспективы, мы ближайшие 3-4 недели проведем в коридоре по Brent 37.5-42.5/45$.
Brent (Daily)
Что касается USDRUB, то налоговый период определенно препятствует росту курса доллара выше 69-69.50. Судя по всему, следующие 3-4 недели по USDRUB мы также проведем в коридоре 65-69.50, от верхней границы которого вновь интересны позиции на продажу по доллару.
Технический анализ
Уровни поддержки – 67.25/40 (200-дневное среднее), далее 65, … 62.50.
Уровни сопротивления – 69.40-69.50, 70 и 71.50.
USDRUB (Daily)
Мои позиции (апрель)
Ставка в опционах в расчете на то, что к экспирации 21.04 спот-курс USDRUB останется в границах коридора 66.50-70.25.
75+, а не 80+ «дорого», 70 «недорого», 65-63 «дешево» по USDRUB.
Провал саммита в Дохе заставляет сосредоточится на долгосрочных ставках на рост индекса ММВБ, целью которых может быть 2400 пунктов в 2016 г и 3000 пунктов в ближайшие несколько лет.
Календарь
21.04 – заседание ЕЦБ; экспирация опционов на USDRUB на Московской Бирже
25.04 – пик налоговых выплат в РФ (НДС, НПДИ)
27.04 – заседание ФРС
28.04 – заседание Банка Японии
29.04 – заседание ЦБ РФ
Конец апреля – предварительные данные по ВВП США за 1кв16
EUR/RUB TOM 76.58 (+2.17%) 14:55 мск
Бивалютная корзина 71.71 (+2.05%) 14:55 мск
Факторы в поддержку рубля
• По-прежнему высокая рублевая стоимость нефти (67.70*41.61=2817) оставляет потенциал для укрепления рубля в направлении к 65/USD при сохранении аппетита к риску на текущем уровне.
• Старт налогового периода, ожидаемые продажи валюты экспортерами на 3-4$ млрд под пик выплаты 25.04 (НДС, НДПИ).
Негативные факторы для рубля
• Провал нефтяного саммита в Дохе (отсутствие соглашения о заморозке добычи нефти). Снижение цен на нефть. Brent 41.61$ (-3.46%).
Падение курса рубля в понедельник, а также цен на нефть, - это волатильность, но не тренд на новый раунд ослабления российской валюты и падение Brent к 30$ за баррель или ниже. Для меня в конечном счете разочарование, связанное с саммитом в Дохе, «it’s a buying opportunity» или возможность вернуться к операциям carry trade с рублем на более привлекательных уровнях, либо закончить формировать долгосрочные позиции в российских акциях в расчете на рост индекса ММВБ в ближайшие пару лет в районе 3000 пунктов.
Если говорить про нефть, то краткосрочные ожидания – это торги по Brent в коридоре 37.5-42.5/45$ в преддверии саммита ОПЕК 2.06, который претендует на следующий важный дедлайн для товарного рынка. С учетом того, что провал в Дохе в результате противостояния С.Аравии и Иран – это удар по репутации ОПЕК, опасения относительно сохраняющихся разногласий или конфронтаций внутри картеля могут ограничивать рост котировок Brent до заседания 2.06.
В рамках краткосрочной волатильности мы можем попытаться, как закрыть гэп по нефти, так и еще раз протестировать минимумы понедельника, проверив еще раз 40$ на прочность. Забастовка нефтяников в Кувейте (под вопросом 2 млн б\с) в понедельник ограничивает падение цен на нефть. Однако по мере урегулирования трудового спора новости о завершении забастовки могут заставить Brent вновь вернуться к 40$.
Мои долгосрочные ожидания – это рост нефти в район 45-50$ к концу 2016 г, а также к 50-55$ в 2017 г. В основе данных предположений идущая полным ходом ребалансировка рынка нефти, которая может в значительной степени произойти уже к концу текущего года (переизбыток на рынке сократится с 1.5-1.7 млн б\с в начале года до 0.1-0.2 млн б\с к концу). Как отмечают в Morgan Stanley, еще большее противостояние С.Аравии и Ирана, новый раунд в ценовой войне, а также рост добычи ОПЕК (прежде всего С.Аравии), может сместить ребалансировку рынка нефти на 2017-2018 гг.
В остальном в фокусе в ближайшие недели значительный интерес по-прежнему будут представлять еженедельные данные Минэнерго США, в частности, статистика по запасам нефти, сокращение которых может стать полноценной идеей для роста цен, спрос на бензин накануне летнего автомобильного сезона, а также ситуация с добычей нефти в США, падение которой ниже 9 млн б\с может ограничить коррекцию в Brent уровнями 37.5-40$.
Не стоит забывать, что с середины января и до последнего момента мы могли наблюдать «бычий» рынок по нефти или сильное трендовое движение. Ничего необычного не произойдет, если пока все переваривают случившееся в Дохе и дальнейшие перспективы, мы ближайшие 3-4 недели проведем в коридоре по Brent 37.5-42.5/45$.
Brent (Daily)
Что касается USDRUB, то налоговый период определенно препятствует росту курса доллара выше 69-69.50. Судя по всему, следующие 3-4 недели по USDRUB мы также проведем в коридоре 65-69.50, от верхней границы которого вновь интересны позиции на продажу по доллару.
Технический анализ
Уровни поддержки – 67.25/40 (200-дневное среднее), далее 65, … 62.50.
Уровни сопротивления – 69.40-69.50, 70 и 71.50.
USDRUB (Daily)
Мои позиции (апрель)
Ставка в опционах в расчете на то, что к экспирации 21.04 спот-курс USDRUB останется в границах коридора 66.50-70.25.
75+, а не 80+ «дорого», 70 «недорого», 65-63 «дешево» по USDRUB.
Провал саммита в Дохе заставляет сосредоточится на долгосрочных ставках на рост индекса ММВБ, целью которых может быть 2400 пунктов в 2016 г и 3000 пунктов в ближайшие несколько лет.
Календарь
21.04 – заседание ЕЦБ; экспирация опционов на USDRUB на Московской Бирже
25.04 – пик налоговых выплат в РФ (НДС, НПДИ)
27.04 – заседание ФРС
28.04 – заседание Банка Японии
29.04 – заседание ЦБ РФ
Конец апреля – предварительные данные по ВВП США за 1кв16
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба