17 октября 2008 КапиталЪ
Сегодня российский рынок открылся ростом на фоне позитивной динамики американских и азиатских площадок. Тем не менее, эйфория продолжалась недолго и вскоре началось обвальное падение российских индексов. Сегодня в Госдуме министр финансов Алексей Кудрин заявил о том, что в дальнейшем российские индексы продолжат снижение из-за рисков на мировом рынке. Это спровоцировало новую волну продаж. Кроме того, нефть продолжала торговаться на низких уровнях, что ухудшает перспективы нефтяных компаний.
Вечером индекс РТС падал на 6,5% до 668 пунктов, ММВБ терял 4,2%, торгуясь на уровне 600 пунктов. В системе РТС наибольшие потери понесли акции нефтегазовых (-8,0%), металлургических (-5,7%) и электроэнергетических (-5,8%) компаний.
По словам министра финансов Алексея Кудрина, покупка акций на фондовом рынке за счет средств Фонда национального благосостояния в размере 175 млрд.руб. начнется на следующей неделе. Это может поддержать российский рынок в краткосрочном периоде.
Вечером нефть WTI торговалась ниже $71 за баррель. 24 октября состоится заседание ОПЕК, на котором может быть принято решение о снижении уровня добычи на 1 млн.барр. в сутки. Это является достаточно большим снижением и может нарушить баланс спроса и предложения нефти в мире, что должно поддержать котировки нефти, по крайней мере, спекулятивно. Впрочем, если члены ОПЕК не пойдут на такое радикальное снижение добычи, спекулянты могут попробовать продавить нефть вниз. Сейчас многое определяется состоянием мировой финансовой системы, нежели уровнем мировой добычи нефти.
В настоящее время экспорт нефти из России является убыточным и нефтяным компаниям не хватает валютной выручки, чтобы выплатить экспортные пошлины и НДПИ, а также профинансировать транспортные и эксплуатационные расходы. Пока правительство не планировало рассматривать возможность очередного снижения экспортных пошлин. Как следствие, сейчас нефтяникам было бы целесообразно ограничить добычу нефти и производить только те объемы нефти, которые могут быть переработаны на российских НПЗ и проданы в качестве нефтепродуктов в России и за рубежом при выполнении всех своих обязательств перед потребителями. Эта ситуация должна особенно негативно отразиться на финансовых результатах Татнефти и Башнефти, которые продают практически только одну сырую нефть. Сегодня акции Татнефти теряли около 13,5%. Пока конъюнктура на внутреннем рынке нефти позволяет немного нивелировать экспортные убытки, но эта ситуация не будет продолжаться долго и уже в ноябре расклад сил может кардинально измениться не в пользу нефтяников.
На фоне резкого ухудшения экономики экспортных поставок нефтяным компаниям не остается ничего иного как выжимать максимум из внутреннего рынка нефтепродуктов, что они успешно и делают. Этому может помешать вмешательство ФАС, которая собирается штрафовать все крупные нефтяные компании за злоупотребления на внутреннем рынке нефтепродуктов. Как следствие, это может привести не только к штрафам, величина которых будет зависеть от лояльности компаний, но и резкому снижению цен на нефтепродукты. Это негативно отразится на финансовых показателях компаний.
Помимо этого, пессимизм инвесторов в отношении нефтегазового сектора обусловлен небольшой величиной свободных денежных потоков, которые распределяются среди акционеров компаний, по сравнению с западными мейджерами. Этот вопрос особенно актуален в условиях "денежного голода". Принимая во внимание все эти факторы, нельзя однозначно говорить, что российские нефтегазовые компании однозначно недооценены по отношению к своим западным коллегам.
При этом европейские акции показывали положительную динамику благодаря хорошей отчетности Google. Рост демонстрировали акции телекоммуникационных, потребительских и автомобильных компаний. Вечером Европа прибавляла более 2%.
Американские индексы открылись в минусе, снижаясь на 0,5% на фоне публикации слабых данных по объемам строительства и потребительского доверия.
Так, в сентябре число новостроек в США снизилось на 6,3% до 817 тыс. домов. Эксперты ожидали снижения этого показателя всего до 872 тыс.домов. Результаты за август были пересмотрены в сторону снижения.
Мичиганский индекс доверия потребителей в США за октябрь снизился до 57,5 пункта, хотя аналитики ожидали падения до 65 пунктов.
Вечером американские индексы теряли уже около 1%.
На следующей неделе на рынок должны прийти государственные ресурсы, которые могут поддержать котировки акций в краткосрочном периоде. Тем не менее, на рынке по-прежнему сохраняется напряженная обстановка, что пока не дает оснований говорить о восстановлении рынка на предстоящей неделе.
http://ik-kapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Вечером индекс РТС падал на 6,5% до 668 пунктов, ММВБ терял 4,2%, торгуясь на уровне 600 пунктов. В системе РТС наибольшие потери понесли акции нефтегазовых (-8,0%), металлургических (-5,7%) и электроэнергетических (-5,8%) компаний.
По словам министра финансов Алексея Кудрина, покупка акций на фондовом рынке за счет средств Фонда национального благосостояния в размере 175 млрд.руб. начнется на следующей неделе. Это может поддержать российский рынок в краткосрочном периоде.
Вечером нефть WTI торговалась ниже $71 за баррель. 24 октября состоится заседание ОПЕК, на котором может быть принято решение о снижении уровня добычи на 1 млн.барр. в сутки. Это является достаточно большим снижением и может нарушить баланс спроса и предложения нефти в мире, что должно поддержать котировки нефти, по крайней мере, спекулятивно. Впрочем, если члены ОПЕК не пойдут на такое радикальное снижение добычи, спекулянты могут попробовать продавить нефть вниз. Сейчас многое определяется состоянием мировой финансовой системы, нежели уровнем мировой добычи нефти.
В настоящее время экспорт нефти из России является убыточным и нефтяным компаниям не хватает валютной выручки, чтобы выплатить экспортные пошлины и НДПИ, а также профинансировать транспортные и эксплуатационные расходы. Пока правительство не планировало рассматривать возможность очередного снижения экспортных пошлин. Как следствие, сейчас нефтяникам было бы целесообразно ограничить добычу нефти и производить только те объемы нефти, которые могут быть переработаны на российских НПЗ и проданы в качестве нефтепродуктов в России и за рубежом при выполнении всех своих обязательств перед потребителями. Эта ситуация должна особенно негативно отразиться на финансовых результатах Татнефти и Башнефти, которые продают практически только одну сырую нефть. Сегодня акции Татнефти теряли около 13,5%. Пока конъюнктура на внутреннем рынке нефти позволяет немного нивелировать экспортные убытки, но эта ситуация не будет продолжаться долго и уже в ноябре расклад сил может кардинально измениться не в пользу нефтяников.
На фоне резкого ухудшения экономики экспортных поставок нефтяным компаниям не остается ничего иного как выжимать максимум из внутреннего рынка нефтепродуктов, что они успешно и делают. Этому может помешать вмешательство ФАС, которая собирается штрафовать все крупные нефтяные компании за злоупотребления на внутреннем рынке нефтепродуктов. Как следствие, это может привести не только к штрафам, величина которых будет зависеть от лояльности компаний, но и резкому снижению цен на нефтепродукты. Это негативно отразится на финансовых показателях компаний.
Помимо этого, пессимизм инвесторов в отношении нефтегазового сектора обусловлен небольшой величиной свободных денежных потоков, которые распределяются среди акционеров компаний, по сравнению с западными мейджерами. Этот вопрос особенно актуален в условиях "денежного голода". Принимая во внимание все эти факторы, нельзя однозначно говорить, что российские нефтегазовые компании однозначно недооценены по отношению к своим западным коллегам.
При этом европейские акции показывали положительную динамику благодаря хорошей отчетности Google. Рост демонстрировали акции телекоммуникационных, потребительских и автомобильных компаний. Вечером Европа прибавляла более 2%.
Американские индексы открылись в минусе, снижаясь на 0,5% на фоне публикации слабых данных по объемам строительства и потребительского доверия.
Так, в сентябре число новостроек в США снизилось на 6,3% до 817 тыс. домов. Эксперты ожидали снижения этого показателя всего до 872 тыс.домов. Результаты за август были пересмотрены в сторону снижения.
Мичиганский индекс доверия потребителей в США за октябрь снизился до 57,5 пункта, хотя аналитики ожидали падения до 65 пунктов.
Вечером американские индексы теряли уже около 1%.
На следующей неделе на рынок должны прийти государственные ресурсы, которые могут поддержать котировки акций в краткосрочном периоде. Тем не менее, на рынке по-прежнему сохраняется напряженная обстановка, что пока не дает оснований говорить о восстановлении рынка на предстоящей неделе.
http://ik-kapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу