20 октября 2008 КапиталЪ
Сегодня мы ожидаем, что рынок откроется ростом в связи с позитивной динамикой азиатских площадок, растущими ценами на нефть и ожиданием прихода государственных ресурсов на фондовый рынок. Накануне европейские индексы выросли на 4-5% благодаря хорошей отчетности Google и не самой плохой отчетности Sony Ericsson (убыток оказался меньше ожиданий). Американские индексы потеряли около 1% в связи с выходом слабых макроданных. Нефть закрылась повышением.
В пятницу российский рынок открылся ростом на фоне позитивной динамики американских и азиатских площадок. Тем не менее, эйфория продолжалась недолго и вскоре началось обвальное падение российских индексов. В пятницу в Госдуме министр финансов Алексей Кудрин заявил о том, что в дальнейшем российские индексы могут продолжить снижение из-за рисков на мировом рынке. Это спровоцировало волну продаж. Кроме того, нефть продолжала торговаться на низких уровнях, что ухудшило перспективы нефтяных компаний.
По итогам торгов индекс РТС упал на 6,5% до 668 пунктов, ММВБ потерял 4,3%, закрывшись на уровне 600 пунктов. В системе РТС наибольшие потери понесли акции нефтегазовых (-8,0%), металлургических (-5,7%) и электроэнергетических (-5,8%) компаний.
По словам министра финансов Алексея Кудрина, покупка акций на фондовом рынке за счет средств Фонда национального благосостояния в размере 175 млрд.руб. может начаться на этой неделе. Это может поддержать российский рынок в краткосрочном периоде. Также ЦБ планирует на этой неделе начать предоставлять беззалоговые кредиты банкам. В этой программе может участвовать до 120 кредитных организаций.
По итогам торгов нефть WTI выросла на $2,0 до $71,9 за баррель. Сегодня утром нефть торгуется уже выше $73 за баррель. 24 октября состоится заседание ОПЕК, на котором может быть принято решение о снижении уровня добычи на 1-2 млн.барр. в сутки. Это является достаточно большим снижением и может нарушить баланс спроса и предложения нефти в мире, что должно поддержать котировки нефти, по крайней мере, спекулятивно. Впрочем, если члены ОПЕК не пойдут на такое радикальное снижение добычи, спекулянты могут попробовать продавить нефть вниз. Сейчас многое определяется состоянием мировой финансовой системы, нежели уровнем мировой добычи нефти.
Ситуация в российском нефтяном секторе остается тяжелой. В настоящее время экспорт нефти из России является убыточным и нефтяным компаниям не хватает валютной выручки, чтобы выплатить экспортные пошлины и НДПИ, а также профинансировать транспортные и эксплуатационные расходы. Пока правительство не планировало рассматривать возможность очередного снижения экспортных пошлин, но в любом случае, если такое решение будет принято, то оно может вступить в силу только с 1 декабря, а до этого времени нефтяники будут нести потери. Пока конъюнктура на внутреннем рынке нефти позволяет немного нивелировать экспортные убытки, но эта ситуация не будет продолжаться долго и уже в ноябре расклад сил может кардинально измениться не в пользу нефтяников.
На фоне резкого ухудшения экономики экспортных поставок нефтяным компаниям не остается ничего иного как выжимать максимум из внутреннего рынка нефтепродуктов, что они успешно и делают. Этому может помешать вмешательство ФАС, которая собирается штрафовать все крупные нефтяные компании за злоупотребления на внутреннем рынке нефтепродуктов. Как следствие, это может привести не только к штрафам, величина которых будет зависеть от лояльности компаний, но и резкому снижению цен на нефтепродукты. Это негативно отразится на финансовых показателях компаний. Газпром нефть уже заявила о снижении цен на бензин и авиакеросин.
Европейские акции показывали положительную динамику благодаря хорошей отчетности Google, не самой плохой отчетности Sony Ericsson (убыток оказался меньше ожиданий) и мерам европейских правительств по стабилизации ситуации в финансовой системе. По итогам торгов европейские индексы прибавили около 4-5%. Активный рост продемонстрировали акции банков, телекоммуникационных, потребительских и автомобильных компаний. Кроме того, поддержку рынкам оказало значительное снижение ставок на денежном рынке.
Негативную динамику показали акции ING (-27%). По оценкам банка, убытки за III квартал составят 500 млн. евро, а списания еще 1,6 млрд. евро. ING разместит в пользу правительства страны привилегированные акции на сумму 10 млрд. евро.
Лидеры США и Евросоюза договорились провести серию международных саммитов для выработки мер по преодолению мирового финансового кризиса.
Американские индексы потеряли около 1% на фоне публикации слабых данных по объемам строительства и потребительского доверия. Так, в сентябре число новостроек в США снизилось на 6,3% до 817 тыс. домов. Эксперты ожидали снижения этого показателя всего до 872 тыс.домов. Результаты за август были пересмотрены в сторону снижения. Мичиганский индекс доверия потребителей в США за октябрь снизился до 57,5 пункта, хотя аналитики ожидали падения до 65 пунктов.
ВВП Китая вырос в III квартале всего на 9% по сравнению с 10,1% в предыдущем квартале. Промышленное производство в сентябре выросло на 11,4% против 12,8% в августе. Замедление экономического роста влияет на снижение спроса Китая на сырьевые товары, что может привести к снижению цен.
Южная Корея выделяет $100 млрд. на гарантии банковских долгов, а также предоставит банкам дополнительные средства для поддержания ликвидности. Это поддерживает азиатские рынки.
Сегодня Сбербанк опубликует финансовые результаты за I полугодие 2008 г. по МСФО.
В 18:00 Conference Board опубликует индекс опережающих экономических показателей за сентябрь. Также в 18:00 глава ФРС Бен Бернанке выступит в бюджетном комитете Палаты представителей Конгресса США по вопросам экономики и финансовых рынков.
Аналитики ИГ "КапиталЪ"
http://ik-kapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
В пятницу российский рынок открылся ростом на фоне позитивной динамики американских и азиатских площадок. Тем не менее, эйфория продолжалась недолго и вскоре началось обвальное падение российских индексов. В пятницу в Госдуме министр финансов Алексей Кудрин заявил о том, что в дальнейшем российские индексы могут продолжить снижение из-за рисков на мировом рынке. Это спровоцировало волну продаж. Кроме того, нефть продолжала торговаться на низких уровнях, что ухудшило перспективы нефтяных компаний.
По итогам торгов индекс РТС упал на 6,5% до 668 пунктов, ММВБ потерял 4,3%, закрывшись на уровне 600 пунктов. В системе РТС наибольшие потери понесли акции нефтегазовых (-8,0%), металлургических (-5,7%) и электроэнергетических (-5,8%) компаний.
По словам министра финансов Алексея Кудрина, покупка акций на фондовом рынке за счет средств Фонда национального благосостояния в размере 175 млрд.руб. может начаться на этой неделе. Это может поддержать российский рынок в краткосрочном периоде. Также ЦБ планирует на этой неделе начать предоставлять беззалоговые кредиты банкам. В этой программе может участвовать до 120 кредитных организаций.
По итогам торгов нефть WTI выросла на $2,0 до $71,9 за баррель. Сегодня утром нефть торгуется уже выше $73 за баррель. 24 октября состоится заседание ОПЕК, на котором может быть принято решение о снижении уровня добычи на 1-2 млн.барр. в сутки. Это является достаточно большим снижением и может нарушить баланс спроса и предложения нефти в мире, что должно поддержать котировки нефти, по крайней мере, спекулятивно. Впрочем, если члены ОПЕК не пойдут на такое радикальное снижение добычи, спекулянты могут попробовать продавить нефть вниз. Сейчас многое определяется состоянием мировой финансовой системы, нежели уровнем мировой добычи нефти.
Ситуация в российском нефтяном секторе остается тяжелой. В настоящее время экспорт нефти из России является убыточным и нефтяным компаниям не хватает валютной выручки, чтобы выплатить экспортные пошлины и НДПИ, а также профинансировать транспортные и эксплуатационные расходы. Пока правительство не планировало рассматривать возможность очередного снижения экспортных пошлин, но в любом случае, если такое решение будет принято, то оно может вступить в силу только с 1 декабря, а до этого времени нефтяники будут нести потери. Пока конъюнктура на внутреннем рынке нефти позволяет немного нивелировать экспортные убытки, но эта ситуация не будет продолжаться долго и уже в ноябре расклад сил может кардинально измениться не в пользу нефтяников.
На фоне резкого ухудшения экономики экспортных поставок нефтяным компаниям не остается ничего иного как выжимать максимум из внутреннего рынка нефтепродуктов, что они успешно и делают. Этому может помешать вмешательство ФАС, которая собирается штрафовать все крупные нефтяные компании за злоупотребления на внутреннем рынке нефтепродуктов. Как следствие, это может привести не только к штрафам, величина которых будет зависеть от лояльности компаний, но и резкому снижению цен на нефтепродукты. Это негативно отразится на финансовых показателях компаний. Газпром нефть уже заявила о снижении цен на бензин и авиакеросин.
Европейские акции показывали положительную динамику благодаря хорошей отчетности Google, не самой плохой отчетности Sony Ericsson (убыток оказался меньше ожиданий) и мерам европейских правительств по стабилизации ситуации в финансовой системе. По итогам торгов европейские индексы прибавили около 4-5%. Активный рост продемонстрировали акции банков, телекоммуникационных, потребительских и автомобильных компаний. Кроме того, поддержку рынкам оказало значительное снижение ставок на денежном рынке.
Негативную динамику показали акции ING (-27%). По оценкам банка, убытки за III квартал составят 500 млн. евро, а списания еще 1,6 млрд. евро. ING разместит в пользу правительства страны привилегированные акции на сумму 10 млрд. евро.
Лидеры США и Евросоюза договорились провести серию международных саммитов для выработки мер по преодолению мирового финансового кризиса.
Американские индексы потеряли около 1% на фоне публикации слабых данных по объемам строительства и потребительского доверия. Так, в сентябре число новостроек в США снизилось на 6,3% до 817 тыс. домов. Эксперты ожидали снижения этого показателя всего до 872 тыс.домов. Результаты за август были пересмотрены в сторону снижения. Мичиганский индекс доверия потребителей в США за октябрь снизился до 57,5 пункта, хотя аналитики ожидали падения до 65 пунктов.
ВВП Китая вырос в III квартале всего на 9% по сравнению с 10,1% в предыдущем квартале. Промышленное производство в сентябре выросло на 11,4% против 12,8% в августе. Замедление экономического роста влияет на снижение спроса Китая на сырьевые товары, что может привести к снижению цен.
Южная Корея выделяет $100 млрд. на гарантии банковских долгов, а также предоставит банкам дополнительные средства для поддержания ликвидности. Это поддерживает азиатские рынки.
Сегодня Сбербанк опубликует финансовые результаты за I полугодие 2008 г. по МСФО.
В 18:00 Conference Board опубликует индекс опережающих экономических показателей за сентябрь. Также в 18:00 глава ФРС Бен Бернанке выступит в бюджетном комитете Палаты представителей Конгресса США по вопросам экономики и финансовых рынков.
Аналитики ИГ "КапиталЪ"
http://ik-kapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу