6 июня 2016 TeleTrade Гойхман Марк
Неожиданно слабые данные по занятости в США буквально потрясли финансовые рынки. Увеличение числа рабочих мест лишь на 38 тыс. в мае оказалось шоком, поскольку такого не было с кризисного 2009 года, а прогнозы предполагали рост на 164 тыс. мест. Для США стало привычным, что сфера занятости - одна из самых благополучных в экономике на протяжении уже многих месяцев. Поэтому внезапный удар был силён. Эффект усилился тем, что статистика вышла перед июньским заседанием ФРС, для которого ещё недавно предполагалась высокая вероятность повышения процентной ставки.
Событие оставило необычное впечатление из-за своей неадекватности ситуации вплоть до сомнений в правильности цифр. Ведь уровень безработицы уменьшился с 5% сразу до 4,7% - рекордно низкого показателя после 2008 года, который оказался уже сейчас лучше прогноза и цели ФРС до 2018 года! Как могла безработица так резко упасть, если число занятых столь мало выросло? Аргументы, что снижение процента безработных произошло из-за уменьшения доли экономически активного населения, не объясняют ситуацию. Эта доля снизилась с 62,8 до 62,6%, то есть на 0,3%. Такое бывало и раньше, не далее как в апреле, но не приводило к сокращению безработицы сразу на 6%.
Неужели нужно предполагать, что столь низкая цифра числа рабочих мест - целенаправленное действие финансовых властей? Для того, чтобы получить повод не повышать ставку на ближайших заседаниях ФРС? И одновременно ослабить выросший в последние дни доллар в интересах ведущих компаний США?
Если вдруг это так, то обе цели достигнуты. Вероятность увеличения ставки в июне за один день упала с 26% до 3,8% по данным биржи фьючерсов. А индекс доллара за день уменьшился с 95,6 п. до 94 п., преодолев многие сильные уровни поддержки. И теперь, закрыв неделю ниже 95 п. и 94,3 п., может иметь целью 93,7 п. Но очень важно, что скажет сегодня глава ФРС Джанет Йеллен. В случае, если её риторика будет всё же оптимистичной, это поможет доллару отыграть часть позиций. Но к уровню пятницы он, очевидно, не вернётся по крайней мере до заседания Федрезерва 15 июня. Речь идёт сейчас о том, станет ли доллар падать дальше, либо остановится на уровне 94-95 п. Считаем наиболее вероятным второй вариант - некоторую коррекцию и консолидацию американской валюты.
Для российских активов ситуация с долларом - заметный позитив, тем более при сохранении котировок нефти Brentна уровнях в районе $50/барр. Нефть балансирует на этом уровне, поддержанная падением доллара. Но уже, как мы предполагали, при таких ценах появляются признаки возможной остановки уменьшения добычи в США. Об этом говорят данные компании Baker Hughes о первом за долгое время увеличении числа буровых установок. Поэтому интересны будут данные о запасах и добыче, выходящие в среду 8 июня.
В таких условиях вместе с иными рисковыми активами индекс ММВБ может подняться выше 1900 п. Для пары доллар/рубль, торгующейся с понижением, актуален диапазон 65-66 руб/дол.
http://www.teletrade.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Событие оставило необычное впечатление из-за своей неадекватности ситуации вплоть до сомнений в правильности цифр. Ведь уровень безработицы уменьшился с 5% сразу до 4,7% - рекордно низкого показателя после 2008 года, который оказался уже сейчас лучше прогноза и цели ФРС до 2018 года! Как могла безработица так резко упасть, если число занятых столь мало выросло? Аргументы, что снижение процента безработных произошло из-за уменьшения доли экономически активного населения, не объясняют ситуацию. Эта доля снизилась с 62,8 до 62,6%, то есть на 0,3%. Такое бывало и раньше, не далее как в апреле, но не приводило к сокращению безработицы сразу на 6%.
Неужели нужно предполагать, что столь низкая цифра числа рабочих мест - целенаправленное действие финансовых властей? Для того, чтобы получить повод не повышать ставку на ближайших заседаниях ФРС? И одновременно ослабить выросший в последние дни доллар в интересах ведущих компаний США?
Если вдруг это так, то обе цели достигнуты. Вероятность увеличения ставки в июне за один день упала с 26% до 3,8% по данным биржи фьючерсов. А индекс доллара за день уменьшился с 95,6 п. до 94 п., преодолев многие сильные уровни поддержки. И теперь, закрыв неделю ниже 95 п. и 94,3 п., может иметь целью 93,7 п. Но очень важно, что скажет сегодня глава ФРС Джанет Йеллен. В случае, если её риторика будет всё же оптимистичной, это поможет доллару отыграть часть позиций. Но к уровню пятницы он, очевидно, не вернётся по крайней мере до заседания Федрезерва 15 июня. Речь идёт сейчас о том, станет ли доллар падать дальше, либо остановится на уровне 94-95 п. Считаем наиболее вероятным второй вариант - некоторую коррекцию и консолидацию американской валюты.
Для российских активов ситуация с долларом - заметный позитив, тем более при сохранении котировок нефти Brentна уровнях в районе $50/барр. Нефть балансирует на этом уровне, поддержанная падением доллара. Но уже, как мы предполагали, при таких ценах появляются признаки возможной остановки уменьшения добычи в США. Об этом говорят данные компании Baker Hughes о первом за долгое время увеличении числа буровых установок. Поэтому интересны будут данные о запасах и добыче, выходящие в среду 8 июня.
В таких условиях вместе с иными рисковыми активами индекс ММВБ может подняться выше 1900 п. Для пары доллар/рубль, торгующейся с понижением, актуален диапазон 65-66 руб/дол.
http://www.teletrade.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу