14 июня 2016 TeleTrade Поддубский Михаил
Сегодня стартует двухдневное заседание Федрезерва, итоги которого станут известны завтра вечером. Рынки уверены в том, что на ближайшем заседании не будет поднятия ставки - фьючерсы на ставку подразумевают вероятность поднятия ставки всего на уровне в 1.9%. Вероятность такого шага в июле рынок оценивает в 18.2%, в сентябре - в 33%, в декабре - в 54.1%.
Если посмотреть на динамику фьючерса на американские десятилетки, то видим, что инструмент торгуется на уровнях максимальных с февраля этого года (близко к отметке в 132 б.п.). Рынок закладывается на то, что в ближайшие месяцы не будет поднятия ставки со стороны Федеральной Резервной системы, и только под конец года допускает разовое повышение. Между тем, уже завтра вместе с решением по ставке рынок получит новые прогнозы FOMC, в том числе и прогнозы по изменениям ставки. В марте представители ФРС в среднем ожидали двух поднятий ставки в этом году, и четырех в 2017. Сохранение подобных настроений - ястребиный сигнал, демонстрирующий, что рынок однозначно недооценивает вероятность ужесточения курса. Публикуемые завтра прогнозы FOMC - могут задать настроения на рынках на ближайшие недели.
Начало текущей недели выдалось для рисковых активов негативным. В ходе вчерашних торгов американский фондовый индекс S&P 500 снизился по итогам дня на 0.81%. В азиатско-тихоокеанском регионе сегодня настроения также нерадужные - большинство индексов в минусе, наиболее разочаровывающую динамику демонстрирует сегодня японский Nikkei, теряющий около 1.4%.
Фактором риска для рынков выступает грядущий референдум о выходе Британии из состава ЕС. Последние опросы общественного мнения демонстрируют даже локальные победы сторонников выхода из ЕС. При этом, если же посмотреть на коэффициенты букмекеров, то эти участники рынка очень сомневаются в подобном исходе. Опыт последних лет (например референдума о независимости Шотландии) показывает, что большая часть неопределившихся граждан, как правило, занимает более консервативную позицию.
Цены на нефть за последние три торговых дня откатили от локальных максимумов, и фьючерс на Brent на данный момент торгуется под отметкой в 50 долл/барр. Опубликованный вчера месячный доклад ОПЕК больших изменений по сравнению с отчетом прошлого месяца не содержал. ОПЕК по-прежнему ждет роста мирового спроса на нефть в 2016 году на 1.2 млн. барр/сутки до значений в 94.18 млн. барр/сутки. При этом предложение со стороны независимых производителей, по оценке картеля, будет снижаться. В целом, ОПЕК ждет нахождения баланса между спросом и предложением к концу года.
На наш взгляд, для среднесрочных перспектив рынка нефти наиболее важное значение имеет показатель добычи нефти в Северной Америке. Согласно данным EIA, на горизонте тринадцати недель кряду среднедневной объем добычи в Штатах снижался. На прошлой же неделе показатель впервые за долгое время продемонстрировал рост на 10 тыс. барр/сутки. При этом уже две недели подрастает число буровых установок в США. Если эти зарождающие тенденции подтвердятся на этой неделе, рынок нефти может продолжить корректироваться. Ближайшая цель для фьючерса на Brent при таком сценарии - район 47.5 долл/барр.
Снижение аппетита к риску на мировых рынках и снижение нефтяных котировок оказывают на российский рубль некоторое давление. Однако двухмесячный диапазон в 63.50-67.50 руб/долл. для пары доллар/рубль пока сохраняет актуальность. Разумеется, для рубля, и для всех валют развивающихся стран большое значение будет представлять завтрашнее решение ФРС по ставке. В целом, риски роста в район 69-70 руб/долл. для пары в ближайшие недели пока оцениваем как высокие.
http://www.teletrade.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Если посмотреть на динамику фьючерса на американские десятилетки, то видим, что инструмент торгуется на уровнях максимальных с февраля этого года (близко к отметке в 132 б.п.). Рынок закладывается на то, что в ближайшие месяцы не будет поднятия ставки со стороны Федеральной Резервной системы, и только под конец года допускает разовое повышение. Между тем, уже завтра вместе с решением по ставке рынок получит новые прогнозы FOMC, в том числе и прогнозы по изменениям ставки. В марте представители ФРС в среднем ожидали двух поднятий ставки в этом году, и четырех в 2017. Сохранение подобных настроений - ястребиный сигнал, демонстрирующий, что рынок однозначно недооценивает вероятность ужесточения курса. Публикуемые завтра прогнозы FOMC - могут задать настроения на рынках на ближайшие недели.
Начало текущей недели выдалось для рисковых активов негативным. В ходе вчерашних торгов американский фондовый индекс S&P 500 снизился по итогам дня на 0.81%. В азиатско-тихоокеанском регионе сегодня настроения также нерадужные - большинство индексов в минусе, наиболее разочаровывающую динамику демонстрирует сегодня японский Nikkei, теряющий около 1.4%.
Фактором риска для рынков выступает грядущий референдум о выходе Британии из состава ЕС. Последние опросы общественного мнения демонстрируют даже локальные победы сторонников выхода из ЕС. При этом, если же посмотреть на коэффициенты букмекеров, то эти участники рынка очень сомневаются в подобном исходе. Опыт последних лет (например референдума о независимости Шотландии) показывает, что большая часть неопределившихся граждан, как правило, занимает более консервативную позицию.
Цены на нефть за последние три торговых дня откатили от локальных максимумов, и фьючерс на Brent на данный момент торгуется под отметкой в 50 долл/барр. Опубликованный вчера месячный доклад ОПЕК больших изменений по сравнению с отчетом прошлого месяца не содержал. ОПЕК по-прежнему ждет роста мирового спроса на нефть в 2016 году на 1.2 млн. барр/сутки до значений в 94.18 млн. барр/сутки. При этом предложение со стороны независимых производителей, по оценке картеля, будет снижаться. В целом, ОПЕК ждет нахождения баланса между спросом и предложением к концу года.
На наш взгляд, для среднесрочных перспектив рынка нефти наиболее важное значение имеет показатель добычи нефти в Северной Америке. Согласно данным EIA, на горизонте тринадцати недель кряду среднедневной объем добычи в Штатах снижался. На прошлой же неделе показатель впервые за долгое время продемонстрировал рост на 10 тыс. барр/сутки. При этом уже две недели подрастает число буровых установок в США. Если эти зарождающие тенденции подтвердятся на этой неделе, рынок нефти может продолжить корректироваться. Ближайшая цель для фьючерса на Brent при таком сценарии - район 47.5 долл/барр.
Снижение аппетита к риску на мировых рынках и снижение нефтяных котировок оказывают на российский рубль некоторое давление. Однако двухмесячный диапазон в 63.50-67.50 руб/долл. для пары доллар/рубль пока сохраняет актуальность. Разумеется, для рубля, и для всех валют развивающихся стран большое значение будет представлять завтрашнее решение ФРС по ставке. В целом, риски роста в район 69-70 руб/долл. для пары в ближайшие недели пока оцениваем как высокие.
http://www.teletrade.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу