16 июня 2016 TeleTrade Поддубский Михаил
Смягчение риторики со стороны американского регулятора - умеренный позитив для развивающихся рынков. Федрезерв отметил внешние риски (в первую очередь референдум о выходе Британии из состава ЕС), выразил мнение, что не стоит переоценивать последние данные по рынку труда США, и понизил прогнозы по темпам роста ВВП в 2016 году с 2.2% до 2%. Итоги заседания не удивили инвесторов, и, если посмотрим на фьючерсы на ставку, то придем к выводу, что на подобный сценарий рынки настраивались уже полторы недели. На данный момент фьючерсы на ставку отражают 7.2% вероятность поднятия ставки на июльском заседании, 29.4% - в сентября, 47.4% - в декабре.
Американский рынок закрыл вчерашний день снижением - индекс S&P 500 снизился на 0.18%. Сегодня настроения в Азии также преимущественно негативные. Банк Японии на своем заседании не внес никаких изменений в текущий монетарный курс, как результат - японский Nikkei сегодня снижается на 3%. Японская валюта весьма заметно прибавляет (около 2% к текущему моменту) и обновила многомесячные максимумы (в последний раз на текущих уровнях пара доллар/йена была только в августе 2014 года). В целом на рынках сохраняется нервозность отчасти связанная с предстоящим референдумом о выходе Британии из ЕС. Американский S&P 500 до референдума, вероятно, останется в диапазоне 2030-2100 б.п., тяготея к нижней границе диапазона.
На рынке нефти преобладает умеренный негатив. За пять торговых дней фьючерсы на нефть потеряли около 6%, и вчерашняя статистика от Минэнерго США не смогла оказать большой поддержки нефтяным контрактам. Так за минувшую неделю, запасы нефти в Штатах снизились на 0.933 млн. барр., а среднедневной показатель объема добычи потерял еще 29 тыс. барр/сутки. Именно на показатель добычи нефти мы обращаем основное внимание. За последние две недели данные от Baker Hughes сигнализируют о росте, пусть и незначительном, числа буровых установок. Если тенденция к снижению объемов добычи, которую мы видим последние три с половиной месяца, приостановится, на рынке нефти возрастает вероятность развития полноценной коррекции.
Обращаем пристальное внимание и на динамику золота, цены на которое обновили полуторагодичные максимумы. Мы по-прежнему сохраняем большой интерес к динамике драгоценного металла, и считаем, что на горизонте до конца года сохраняется потенциал роста еще на 10%. Отдельно обратим внимание на динамику золота против единой европейской валюты. Золото выраженное в евро подобралось к максимумам года в районе 1160-1170 евро/унцию, и в случае преодоления этого рубежа, также потенциал дальнейшего роста видится весомым. За счет меньшей волатильности и нивелирования влияния ФРС на все долларовые активы идея удерживания длинной позиции в золоте против евро нам нравится даже больше. Новые же покупки будут возможны только в случае преодоления максимумов года.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба