Мировые рынки продолжают позитивно переоценивать стоимость рискованных активов, ожидая позитивного исхода голосования в Великобритании. Глава ФРС США вчера сохранила осторожную риторику в отношении перспектив денежно- кредитной политики, что также подтолкнуло инвесторов к покупкам.
Тема с британским референдумом о членстве в ЕС остается главной, однако инвесторы видят в ней меньше рисков, чем еще неделю назад. Глав европейского ЦБ вчера заявил о готовности предпринять необходимые меры и расширить поддержку ликвидностью рынков, если Британия проголосует за выход из ЕС. Ряд других ключевых Центробанков также отмечают готовность противостоять негативному итогу Brexit. Глава ФРС США, выступая вчера в Банковском комитете Сената, также отметила риск выхода Британии как основной актуальный риск для глобальной экономики. В то же время, она подтвердила, что регулятор будет следовать осторожному подходу в отношении ужесточения денежно-кредитной политики. Йеллен была сдержана в отношении оценки потока экономических данных, отметив начавшееся повышение зарплат в противовес слабым майским цифрам с рынка труда.
ЦБ расширил лимиты на аукционе 7-дневного репо
Условия российского денежно-кредитного рынка вчера остались комфортными. Укрепление рубля и расширение лимитов Центробанка на еженедельном аукционе 7-дневного репо позволили сохранить краткосрочные процентные ставки вблизи уровня ключевой ставки ЦБ РФ. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.50% годовых, 7-дневные – под 10.60% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.65% годовых. На аукционе 7-дневного репо с ЦБ РФ банкам удалось привлечь 360 млрд руб. (спрос – 751 млрд руб.) против 150 млрд руб. неделей ранее.
Пик налоговых платежей приходится на последнюю неделю июня, оставшийся объем платежей по НДС, НДПИ, акцизам, налогу на прибыль и экспортным пошлинам на сырую нефть мы оцениваем в 850 млрд руб. До этого момента конъюнктура рынка должна остаться благоприятной.
Рубль укрепляется адекватно росту нефтяных цен
Вторник на внутреннем валютном рынке принес рублю очередной виток укрепления. Цены на нефть вчера уверенно перебрались выше уровня в $50 долл. после получения данных о снижении ее запасов в США. Курс бивалютной корзины по итогам дня снизился на 75 коп. до 67.36 руб. Курс доллара составил 63.76 руб. (- 51 коп.) курс евро – 71.76 руб. (-96 коп.). На международном валютном рынке евро начал сдавать позиции после укрепления в предыдущие дни. ФРС подтвердила осторожность в повышении базовой процентной ставки, тогда как глава европейского ЦБ указал на готовность предоставить дополнительную ликвидность в случае негативного исхода британского референдума. По итогам дня основная валютная пара опустилась 0.7 цента до $1.1240.
Улучшение настроений на мировых площадках сохраняет повышенный интерес инвесторов к подешевевшим рискованным активам и валютам. Баланс ожиданий по референдуму Соединенного Королевства явно смещен на сохранение членства в Евросоюзе. На этом фоне мы наблюдаем активизацию продажи выручки российскими экспортерами, поскольку факт позитивного исхода британского голосования еще больше ослабит позиции доллара. Стоит отметить, что российская валюта укрепляется соразмерно повышению нефтяных цен, а рублевая цена барреля остается на уровне 3200 руб. Тем не менее, потенциал укрепления рубля по-прежнему выглядит ограниченным, поскольку любое усиление рисков на внешних площадках и снижение темпов продаж валютной выручки может быстро вернуть курс доллар выше отметки в 65 руб.
Долговые рынки приостановили рост
Долговые рынки развивающихся экономик во вторник немного подросли, однако темпы ценового роста замедлились. Суверенные кредитные спрэды продолжили сокращаться на фоне роста доходностей базовых активов. Российские евробонды вчера торговались в рамках средней динамики ЕМ. Доходности вдоль суверенной кривой опустились на 2-4 бп.
Внутренний долговой рынок негативно отреагировал на ослабление рубля в утренние часы, однако позже восстановился не полностью. Блок экономических данных Росстата за май указывает на снижение инфляционных ожиданий на фоне продолжающегося заметного снижения реальных доходов населения и слабых позиций в рознице. Доходности вдоль кривой ОФЗ вчера поднялись в среднем на 2-5 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Тема с британским референдумом о членстве в ЕС остается главной, однако инвесторы видят в ней меньше рисков, чем еще неделю назад. Глав европейского ЦБ вчера заявил о готовности предпринять необходимые меры и расширить поддержку ликвидностью рынков, если Британия проголосует за выход из ЕС. Ряд других ключевых Центробанков также отмечают готовность противостоять негативному итогу Brexit. Глава ФРС США, выступая вчера в Банковском комитете Сената, также отметила риск выхода Британии как основной актуальный риск для глобальной экономики. В то же время, она подтвердила, что регулятор будет следовать осторожному подходу в отношении ужесточения денежно-кредитной политики. Йеллен была сдержана в отношении оценки потока экономических данных, отметив начавшееся повышение зарплат в противовес слабым майским цифрам с рынка труда.
ЦБ расширил лимиты на аукционе 7-дневного репо
Условия российского денежно-кредитного рынка вчера остались комфортными. Укрепление рубля и расширение лимитов Центробанка на еженедельном аукционе 7-дневного репо позволили сохранить краткосрочные процентные ставки вблизи уровня ключевой ставки ЦБ РФ. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.50% годовых, 7-дневные – под 10.60% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.65% годовых. На аукционе 7-дневного репо с ЦБ РФ банкам удалось привлечь 360 млрд руб. (спрос – 751 млрд руб.) против 150 млрд руб. неделей ранее.
Пик налоговых платежей приходится на последнюю неделю июня, оставшийся объем платежей по НДС, НДПИ, акцизам, налогу на прибыль и экспортным пошлинам на сырую нефть мы оцениваем в 850 млрд руб. До этого момента конъюнктура рынка должна остаться благоприятной.
Рубль укрепляется адекватно росту нефтяных цен
Вторник на внутреннем валютном рынке принес рублю очередной виток укрепления. Цены на нефть вчера уверенно перебрались выше уровня в $50 долл. после получения данных о снижении ее запасов в США. Курс бивалютной корзины по итогам дня снизился на 75 коп. до 67.36 руб. Курс доллара составил 63.76 руб. (- 51 коп.) курс евро – 71.76 руб. (-96 коп.). На международном валютном рынке евро начал сдавать позиции после укрепления в предыдущие дни. ФРС подтвердила осторожность в повышении базовой процентной ставки, тогда как глава европейского ЦБ указал на готовность предоставить дополнительную ликвидность в случае негативного исхода британского референдума. По итогам дня основная валютная пара опустилась 0.7 цента до $1.1240.
Улучшение настроений на мировых площадках сохраняет повышенный интерес инвесторов к подешевевшим рискованным активам и валютам. Баланс ожиданий по референдуму Соединенного Королевства явно смещен на сохранение членства в Евросоюзе. На этом фоне мы наблюдаем активизацию продажи выручки российскими экспортерами, поскольку факт позитивного исхода британского голосования еще больше ослабит позиции доллара. Стоит отметить, что российская валюта укрепляется соразмерно повышению нефтяных цен, а рублевая цена барреля остается на уровне 3200 руб. Тем не менее, потенциал укрепления рубля по-прежнему выглядит ограниченным, поскольку любое усиление рисков на внешних площадках и снижение темпов продаж валютной выручки может быстро вернуть курс доллар выше отметки в 65 руб.
Долговые рынки приостановили рост
Долговые рынки развивающихся экономик во вторник немного подросли, однако темпы ценового роста замедлились. Суверенные кредитные спрэды продолжили сокращаться на фоне роста доходностей базовых активов. Российские евробонды вчера торговались в рамках средней динамики ЕМ. Доходности вдоль суверенной кривой опустились на 2-4 бп.
Внутренний долговой рынок негативно отреагировал на ослабление рубля в утренние часы, однако позже восстановился не полностью. Блок экономических данных Росстата за май указывает на снижение инфляционных ожиданий на фоне продолжающегося заметного снижения реальных доходов населения и слабых позиций в рознице. Доходности вдоль кривой ОФЗ вчера поднялись в среднем на 2-5 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter