Мировые рынки сохраняют нервозность. После небольшого роста в начале недели, инвесторы вновь осторожны, поскольку опросы по Brexit по-прежнему не дают определенных прогнозов.
Днем на рынках наблюдались осторожные покупки риска, однако к вечеру разворот вниз цен на нефть спровоцировал продажи. Инвесторы не спешат реализовывать стратегии до результатов британского референдума, что выливается в разбаласировку корреляции основных активов: доллар дешевеет, фондовые рынки и нефть снижаются, тогда как доходность защитных активов также идет вниз. Стоит отметить, что снижение прошлой недели уже практически полностью компенсировано, а это означает, что текущие ценовые уровни уже закладывают положительны позитивный исход британского референдума, итоги которого будут объявлены завтра до начала торгов.
Условия рынка стабильны
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера осталась комфортной. Минимальные оттоки ликвидности и скудный календарь событий на рынке обеспечивают минимальные краткосрочные процентные ставки. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.50% годовых, 7-дневные – под 10.60% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.70% годовых (+5 бп)
Пик налоговых платежей приходится на последнюю неделю июня, оставшийся объем платежей по НДС, НДПИ, акцизам, налогу на прибыль и экспортным пошлинам на сырую нефть мы оцениваем в 850 млрд руб. До этого момента конъюнктура рынка должна остаться благоприятной.
Рубль дешевеет, нервозность внешних рынков вновь растет
Торги на внутреннем валютном рынке в среду оказались негативными для рубля. Нефтяные котировки снижались во второй половине для после публикации данных о слабом снижении запасов в США, а также возобновившихся негативных спекуляций по британскому референдуму. Курс бивалютной корзины по итогам дня снизился на 1.35 руб. до 68.71 руб. Курс доллара составил 64.87 руб. (+1.11 руб.) курс евро – 73.35 руб. (+1.59 руб.). На международном валютном рынке доллар вновь оказался под давлением, несмотря на слабый аппетит к риску. По итогам дня основная валютная пара поднялась 0.6 цента до $1.13.
Находясь ниже уровня 65 руб. по курсу доллара, российская валюта более активно реагирует на снижение нефтяных котировок, нежели на их рост. Перспектива изменения доллара на рынке Форекс и очередное ухудшение настроений на глобальных площадках заставляют экспортеров приостановить конвертацию валютной выручки для налоговых платежей. Опросы по Brexit вновь не могут однозначно предугадать результат, что приводит к росту напряженности на рынках, которые уже отыграли часть снижения на прошлой неделе. Таким образом, британский референдум и его итоги, которые будут объявлены завтра утром, будут напрямую влиять на перспективу рубля. Мы оцениваем потенциальное ослабление рубля в случае негативного итога в 2-3 рубля по курсу доллара, при этом первичная негативная реакция может быть существенней. В случае позитивных для рынков результатов голосования, положительный эффект для рубля выглядит ограниченным.
Долговые рынки осторожно подрастают
Долговые рынки ЕМ в среду немного выросли, однако оптимизм инвесторов ограничивает волатильность прогнозов по Brexit. Несмотря на ослабление доллара, доходности базовых активов снизились, что приводит к минимальному сокращению суверенных кредитных спрэдов. Российские евробонды вчера торговались аналогично вторнику: доходности вдоль суверенной кривой опустились еще на 2-4 бп.
Рынок рублевого долга не застал заметное ослабление российской валюты вечером, доходности кривой ОФЗ опустились на 3-4 бп. Аукционы Минфина прошли в условиях повышенного спроса даже в отношении флоатеров. Пятилетний выпуск ОФЗ 26217 был размещен на все заявленные 15 млрд руб. при спросе в 33.5 млрд руб. Флоатер ОФЗ 24018 (декабрь 2017 г.) также был полностью размещен на 5 млрд руб. при почти вдвое большем спросе.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Днем на рынках наблюдались осторожные покупки риска, однако к вечеру разворот вниз цен на нефть спровоцировал продажи. Инвесторы не спешат реализовывать стратегии до результатов британского референдума, что выливается в разбаласировку корреляции основных активов: доллар дешевеет, фондовые рынки и нефть снижаются, тогда как доходность защитных активов также идет вниз. Стоит отметить, что снижение прошлой недели уже практически полностью компенсировано, а это означает, что текущие ценовые уровни уже закладывают положительны позитивный исход британского референдума, итоги которого будут объявлены завтра до начала торгов.
Условия рынка стабильны
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера осталась комфортной. Минимальные оттоки ликвидности и скудный календарь событий на рынке обеспечивают минимальные краткосрочные процентные ставки. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.50% годовых, 7-дневные – под 10.60% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.70% годовых (+5 бп)
Пик налоговых платежей приходится на последнюю неделю июня, оставшийся объем платежей по НДС, НДПИ, акцизам, налогу на прибыль и экспортным пошлинам на сырую нефть мы оцениваем в 850 млрд руб. До этого момента конъюнктура рынка должна остаться благоприятной.
Рубль дешевеет, нервозность внешних рынков вновь растет
Торги на внутреннем валютном рынке в среду оказались негативными для рубля. Нефтяные котировки снижались во второй половине для после публикации данных о слабом снижении запасов в США, а также возобновившихся негативных спекуляций по британскому референдуму. Курс бивалютной корзины по итогам дня снизился на 1.35 руб. до 68.71 руб. Курс доллара составил 64.87 руб. (+1.11 руб.) курс евро – 73.35 руб. (+1.59 руб.). На международном валютном рынке доллар вновь оказался под давлением, несмотря на слабый аппетит к риску. По итогам дня основная валютная пара поднялась 0.6 цента до $1.13.
Находясь ниже уровня 65 руб. по курсу доллара, российская валюта более активно реагирует на снижение нефтяных котировок, нежели на их рост. Перспектива изменения доллара на рынке Форекс и очередное ухудшение настроений на глобальных площадках заставляют экспортеров приостановить конвертацию валютной выручки для налоговых платежей. Опросы по Brexit вновь не могут однозначно предугадать результат, что приводит к росту напряженности на рынках, которые уже отыграли часть снижения на прошлой неделе. Таким образом, британский референдум и его итоги, которые будут объявлены завтра утром, будут напрямую влиять на перспективу рубля. Мы оцениваем потенциальное ослабление рубля в случае негативного итога в 2-3 рубля по курсу доллара, при этом первичная негативная реакция может быть существенней. В случае позитивных для рынков результатов голосования, положительный эффект для рубля выглядит ограниченным.
Долговые рынки осторожно подрастают
Долговые рынки ЕМ в среду немного выросли, однако оптимизм инвесторов ограничивает волатильность прогнозов по Brexit. Несмотря на ослабление доллара, доходности базовых активов снизились, что приводит к минимальному сокращению суверенных кредитных спрэдов. Российские евробонды вчера торговались аналогично вторнику: доходности вдоль суверенной кривой опустились еще на 2-4 бп.
Рынок рублевого долга не застал заметное ослабление российской валюты вечером, доходности кривой ОФЗ опустились на 3-4 бп. Аукционы Минфина прошли в условиях повышенного спроса даже в отношении флоатеров. Пятилетний выпуск ОФЗ 26217 был размещен на все заявленные 15 млрд руб. при спросе в 33.5 млрд руб. Флоатер ОФЗ 24018 (декабрь 2017 г.) также был полностью размещен на 5 млрд руб. при почти вдвое большем спросе.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter