Кристина Попилюк, Ожидания долгожданной коррекции вчера начали воплощаться в жизнь, однако, уже утром текущего дня большинство спекулянтов, закрывая шорты, способствовали техническому отскоку индексов

Ожидания долгожданной коррекции вчера начали воплощаться в жизнь, однако, уже утром текущего дня большинство спекулянтов, закрывая шорты, способствовали техническому отскоку индексов. Тем не менее, общий фон остается строго негативным, и мы полагаем, что коррекционное движение продолжится вслед за азиатскими индексами, так же дополнительное давление будут оказывать отрицательные разницы в ценах с АДР.

Как и предполагалось, основной причиной столь панических распродаж стал недавний драйвер роста - динамика нефтяных фьючерсов. Достигнув всевозможных целевых уровней, цены на нефть резко просели. Согласно опубликованному отчету о складских запасах нефтепродуктов, импорт третью неделю подряд демонстрирует негативную динамику в связи с трудностями прохода танкеров, что отражается в общем сокращении запасов. Однако, основное внимание стоит уделить снизившемуся спросу на бензин, что нехарактерно для начала автомобильного сезона, особенно учитывая празднование Memorial day на прошлой неделе. В периоды праздников поездки американцев существенно увеличиваются, что, как правило, приводит к повышенному спросу на топливо. Однако, в текущей ситуации наблюдается противоположная динамика, потребление бензина значительно сократилось, отразившись в увеличение запасов. Стоит отметить, что в последнее время, большинство "бычьих" факторов на нефтяном рынке (например, общее снижение запасов нефтепродуктов) попросту игнорируются рынком, что указывает на достижение предельных уровней цен. Мы полагаем, что динамика сокращения расходов путем экономии на бензине и поездках американского населения продолжится, так как текущие уровни цен для большинства потребителей не приемлемы, что приведет к дальнейшей коррекции нефтяных фьючерсов.

В отсутствие внутренних политических заявлений по поводу налогообложения, аутсайдерами рынка в краткосрочной перспективе останутся акции нефтегазового сектора. Тем не менее, мы не ожидаем повальных распродаж по остальным бумагам. В период фиксации прибыли в ликвидных секторах наиболее вероятна переориентация спроса на акции потребительского и телекоммуникационного секторов. Особое внимание стоит обратить на Вимм-Билль-Данн, который завтра опубликует финансовые результаты за 1К по МСФО. Мы полагаем, что компания продемонстрирует сильную финансовую отчетность за счет жесткого контроля над издержками, особенно учитывая снижение цен на основное сырье - молоко.