4 июля 2016 Finanz.ru
(Bloomberg) -- В то время как инвесторы сконцентрировали свое внимание на том, как центральные банки будут реагировать на экономические риски, связанные с решением Великобритании покинуть Европейский союз, "быки" рынка облигаций говорят, что сейчас не время отказываться от государственных долговых бумаг, несмотря на их рекордно низкие доходности.
Мировые суверенные облигации, которые принесли инвесторам в 2016 году почти 12 процентов прибыли, на прошлой неделе получили поддержку со стороны Европейского центрального банка, который, как сообщили источники, готов изменить правила выкупа облигаций и расширить пул бумаг, допущенных в программу количественного смягчения. Кроме того, глава Банка Англии Марк Карни дал понять , что процентные ставки в Великобритании могут быть понижены в ближайшие месяцы.
Поддержку также могут оказать инвесторы и банки, включая эдинбургскую управляющую компанию Kames Capital Plc и второго по величине кредитора Франции Societe Generale SA , которые ожидают, что ЕЦБ продлит свою программу выкупа облигаций, окончание которой запланировано на март 2017 года.
"На фоне текущего марева от Brexit мы считаем, что инвесторы в облигации должны сохранять спокойствие и продолжать покупать государственные бонды", - сказал Шеймус Макгорэн, портфельный менеджер по глобальным инструментам с фиксированной доходностью в JPMorgan Asset Management, под управлением которой находятся около $1,7 триллиона. Перспективы дополнительного смягчения денежно-кредитной политики центральными банками во всем мире позволяют предположить, что "доходности государственных облигаций идут вниз", написал он по электронной почте в пятницу.
Падение доходностей
Доходность 10-летних гособлигаций Германии упала на прошлой неделе на восемь базисных пунктов, или 0,08 процентного пункта, до минус 0,13 процента по состоянию на 19:00 мск пятницы. Доходность снизилась шестую неделю подряд, а 24 июня достигла рекордно низкой отметки в минус 0,17 процента после итогов референдума в Великобритании.
Societe Generale прогнозирует, что доходность 10-летних бумаг Германии опустится в этом году до минус 0,25 процента, написал в пятницу в аналитической записке для клиентов Киаран О’Хаган, главный стратег по ставкам в Европе.
В результате ралли прошлой недели отрицательная доходность в Германии докатилась до облигаций со сроком погашения через 15 лет, на которые приходится более половины суверенного долга страны в 1,1 триллиона евро, и теперь она ниже, чем ставка по депозитам ЕЦБ, составляющая минус 0,4 процента. Это исключает бумаги из программы количественного смягчения ЕЦБ, заставляя центробанк искать альтернативные источники.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Мировые суверенные облигации, которые принесли инвесторам в 2016 году почти 12 процентов прибыли, на прошлой неделе получили поддержку со стороны Европейского центрального банка, который, как сообщили источники, готов изменить правила выкупа облигаций и расширить пул бумаг, допущенных в программу количественного смягчения. Кроме того, глава Банка Англии Марк Карни дал понять , что процентные ставки в Великобритании могут быть понижены в ближайшие месяцы.
Поддержку также могут оказать инвесторы и банки, включая эдинбургскую управляющую компанию Kames Capital Plc и второго по величине кредитора Франции Societe Generale SA , которые ожидают, что ЕЦБ продлит свою программу выкупа облигаций, окончание которой запланировано на март 2017 года.
"На фоне текущего марева от Brexit мы считаем, что инвесторы в облигации должны сохранять спокойствие и продолжать покупать государственные бонды", - сказал Шеймус Макгорэн, портфельный менеджер по глобальным инструментам с фиксированной доходностью в JPMorgan Asset Management, под управлением которой находятся около $1,7 триллиона. Перспективы дополнительного смягчения денежно-кредитной политики центральными банками во всем мире позволяют предположить, что "доходности государственных облигаций идут вниз", написал он по электронной почте в пятницу.
Падение доходностей
Доходность 10-летних гособлигаций Германии упала на прошлой неделе на восемь базисных пунктов, или 0,08 процентного пункта, до минус 0,13 процента по состоянию на 19:00 мск пятницы. Доходность снизилась шестую неделю подряд, а 24 июня достигла рекордно низкой отметки в минус 0,17 процента после итогов референдума в Великобритании.
Societe Generale прогнозирует, что доходность 10-летних бумаг Германии опустится в этом году до минус 0,25 процента, написал в пятницу в аналитической записке для клиентов Киаран О’Хаган, главный стратег по ставкам в Европе.
В результате ралли прошлой недели отрицательная доходность в Германии докатилась до облигаций со сроком погашения через 15 лет, на которые приходится более половины суверенного долга страны в 1,1 триллиона евро, и теперь она ниже, чем ставка по депозитам ЕЦБ, составляющая минус 0,4 процента. Это исключает бумаги из программы количественного смягчения ЕЦБ, заставляя центробанк искать альтернативные источники.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу