6 июля 2016 Finanz.ru
(Bloomberg) -- Для России побочный эффект от гибкой валюты становится все менее привлекательным.
Свободное плавание рубля - российский антидот против обвала цен на нефть - похоже теперь мешает находящейся второй год в рецессии экономике. Хотя стоимость нефти взлетела более чем на треть в марте и апреле, а рубль укрепился более чем на 16 процентов по отношению к доллару, валовой внутренний продукт сократился в годовом выражении на 1,2 процента в марте и на 0,7 процента в апреле, свидетельствует оценка Минэкономразвития. В мае показатель вновь снизился на 0,8 процента.
"Система, которая обеспечила адаптацию экономики к низким ценам на нефть, пока не генерирует рост", - сказал Карен Вартапетов, аналитик S&P Global Ratings в Москве.
Выполнив функцию амортизатора от внешних шоков, рубль теперь стал препятствием на пути к экономическому росту, который по планам правительства должен возобновиться в следующем году. Решение отпустить рубль в свободное плавание раньше установленного срока в конце 2014 года было одним из экстренных шагов, предпринятых для спасения экономики в условиях падения цен на нефть и противостояния с Западом из-за Украины. Оно помогло сохранить доходы бюджета и резервов, ускорило адаптацию торгового баланса и оказало помощь национальным производителям.
Даже несмотря на то, что рубль не в полной мере повторил траекторию цены на нефть, он вырос более чем на 14 процентов с абсолютного минимума в январе, заняв четвертое место в списке глобальных лидеров роста. Российская валюта укрепляется после падения на 20 процентов в 2015 году и на 44 процента в 2014 году.
Сильный рубль тормозит российские компании в условиях низкой потребительской активности. Министр финансов России Антон Силуанов сказал в июне, что Минфин не заинтересован в укреплении рубля, и правительство обсуждает бюджетное правило, нацеленное на защиту экономики от колебаний цен на нефть.
Укрепляющийся рубль также влияет на прибыль компаний, которая, по данным Росстата, снизилась в январе-апреле на 8,2 процента по сравнению с аналогичным периодом прошлого года после роста на 53 процента в 2015 году. Кредиты компаниям снижались на протяжении последних четырех месяцев, просрочка по кредитам росла, свидетельствуют данные Центробанка.
Почти все основные компоненты производства добавленной стоимости в мае продемонстрировали негативную динамику, говорится в исследовании госкорпорации "Внешэкономбанк", прогнозирующей, что ВВП в мае с исключением сезонного и календарного факторов ускорил падение до 0,4 процента. Несмотря на оптимистические заявления и рост цен на нефть, перелома в экономической динамике пока не происходит, написал в обзоре главный экономист ВЭБа Андрей Клепач.
"Укрепление рубля в весенние месяцы начинает ухудшать финансовые показатели компаний, а объемы кредитования предприятий продолжают снижаться", - написал Клепач, который ранее в Минэкономразвития отвечал за макроэкономические прогнозы.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Свободное плавание рубля - российский антидот против обвала цен на нефть - похоже теперь мешает находящейся второй год в рецессии экономике. Хотя стоимость нефти взлетела более чем на треть в марте и апреле, а рубль укрепился более чем на 16 процентов по отношению к доллару, валовой внутренний продукт сократился в годовом выражении на 1,2 процента в марте и на 0,7 процента в апреле, свидетельствует оценка Минэкономразвития. В мае показатель вновь снизился на 0,8 процента.
"Система, которая обеспечила адаптацию экономики к низким ценам на нефть, пока не генерирует рост", - сказал Карен Вартапетов, аналитик S&P Global Ratings в Москве.
Выполнив функцию амортизатора от внешних шоков, рубль теперь стал препятствием на пути к экономическому росту, который по планам правительства должен возобновиться в следующем году. Решение отпустить рубль в свободное плавание раньше установленного срока в конце 2014 года было одним из экстренных шагов, предпринятых для спасения экономики в условиях падения цен на нефть и противостояния с Западом из-за Украины. Оно помогло сохранить доходы бюджета и резервов, ускорило адаптацию торгового баланса и оказало помощь национальным производителям.
Даже несмотря на то, что рубль не в полной мере повторил траекторию цены на нефть, он вырос более чем на 14 процентов с абсолютного минимума в январе, заняв четвертое место в списке глобальных лидеров роста. Российская валюта укрепляется после падения на 20 процентов в 2015 году и на 44 процента в 2014 году.
Сильный рубль тормозит российские компании в условиях низкой потребительской активности. Министр финансов России Антон Силуанов сказал в июне, что Минфин не заинтересован в укреплении рубля, и правительство обсуждает бюджетное правило, нацеленное на защиту экономики от колебаний цен на нефть.
Укрепляющийся рубль также влияет на прибыль компаний, которая, по данным Росстата, снизилась в январе-апреле на 8,2 процента по сравнению с аналогичным периодом прошлого года после роста на 53 процента в 2015 году. Кредиты компаниям снижались на протяжении последних четырех месяцев, просрочка по кредитам росла, свидетельствуют данные Центробанка.
Почти все основные компоненты производства добавленной стоимости в мае продемонстрировали негативную динамику, говорится в исследовании госкорпорации "Внешэкономбанк", прогнозирующей, что ВВП в мае с исключением сезонного и календарного факторов ускорил падение до 0,4 процента. Несмотря на оптимистические заявления и рост цен на нефть, перелома в экономической динамике пока не происходит, написал в обзоре главный экономист ВЭБа Андрей Клепач.
"Укрепление рубля в весенние месяцы начинает ухудшать финансовые показатели компаний, а объемы кредитования предприятий продолжают снижаться", - написал Клепач, который ранее в Минэкономразвития отвечал за макроэкономические прогнозы.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу