Настроения на мировых площадках в четверг были смешанными. Инвесторы опасаются предпринимать какие-либо действия в преддверии публикации блока американской статистики по рынку труда.
Снижение нефтяных цен на 5-6% вчера оказало давление на акции энергетических компаний, при этом давление с банковского сектора постепенно сокращается. Смешанная динамика фондовых индексов не мешает продолжению покупок в сегменте рискованных активов. Опубликованные в США данные ADP по занятости в июне указали на рост в 172 тыс., что находится на уровне ожиданий по сегодняшним официальным данным Минтруда США. Несмотря на то, что прямой корреляции рынка труда США с Brexit пока нет, в случае публикации слабой статистики рынки накроет очередная волна пессимизма. Если данные окажутся на уровне или лучше прогнозов, это сотрет майский провал, однако позже вызовет спекуляции на тему повышения базовой процентной ставки ФРС в текущем году.
Условия рынка немного ухудшились
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера вновь немного ухудшилась, несмотря на практически пустой календарь событий. За два прошедших дня уровень краткосрочных процентных ставок поднялся на 10-15 бп. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.55% годовых (+10 бп), 7-дневные – под 10.65% годовых (+10 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.65% годовых.
На наш взгляд, конъюнктура рынка сейчас является максимально благоприятной. С учетом ограничительной политики ЦБ РФ в отношения предоставляемой банкам ликвидности, рублевый овернайт пока вряд ли способен опуститься существенно ниже отметки в 10.50%.
Нефть упала, руль вновь удержался
Четверг на внутреннем валютном рынке вчера принес рублю лишь умеренные потери, несмотря на внушительное снижение нефтяных котировок. Цены на нефть упали на 6%, избыточно реагируя на данные о снижении ее запасов в США. Курс бивалютной корзины по итогам дня вырос на 24 коп. до 67.64 руб. Курс доллара составил 64.57 руб. (+37 коп.), курс евро – 71.27 руб. (+13 коп.). На международном валютном рынке доллар немного укрепился, поскольку на внешних площадках царила неопределенность. Основная валютная пара завершила снижением на 0.3 цента до $1.1065.
Реакция нефтяных цен на данные по запасам от Минэнерго США, которые оказались слабее цифр Американского института нефти, вызвали необычно сильную реакцию котировок. Внушительное снижение (на 5-6%), однако, не вызвало распродажи рубля. Это привело к тому, что рублевая цена нефти снизилась еще значительнее, до 3000 руб., что, по нашему мнению, вывело рубль в зону переоцененности на 8%. Причины стойкости поведения рубля в циклы снижения нефтяных цен пока остаются загадкой, поскольку еще месяц назад картина была диаметрально противоположной. Какими бы факторами не была вызвана такое расхождение, рубль вряд ли сможет удержать нейтралитет в случае дальнейшего снижения нефтяных цен.
Долговые рынки без единого тренда
Долговые рынки ЕМ в среду немного подрастали, однако в целом движения были минимальными. Инвесторы находятся в ожидании данных с рынка труда США за июнь, поскольку эти цифры смогут определить краткосрочные настроения на рынках. Доходности базовых активов продолжают медленное снижение, однако ценовой рост евробондов ЕМ их перекрывает в терминах суверенных кредитных спрэдов. Российские евробонды вчера двигались в общем контексте долговых бумаг ЕМ, доходности вдоль суверенной кривой опустились на 3-4 бп.
Рынок рублевого долга не находит поводов для обновления локальных минимумов по доходности. Рубль сдержанно реагирует за существенное снижение нефтяных цен, что приводит к повышенным рискам в ближайшее время. Доходности вдоль кривой ОФЗ вчера практически не изменились. Исключение составили выпуски с погашением до 2019 г., где ставки поднялись на 3-6 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Снижение нефтяных цен на 5-6% вчера оказало давление на акции энергетических компаний, при этом давление с банковского сектора постепенно сокращается. Смешанная динамика фондовых индексов не мешает продолжению покупок в сегменте рискованных активов. Опубликованные в США данные ADP по занятости в июне указали на рост в 172 тыс., что находится на уровне ожиданий по сегодняшним официальным данным Минтруда США. Несмотря на то, что прямой корреляции рынка труда США с Brexit пока нет, в случае публикации слабой статистики рынки накроет очередная волна пессимизма. Если данные окажутся на уровне или лучше прогнозов, это сотрет майский провал, однако позже вызовет спекуляции на тему повышения базовой процентной ставки ФРС в текущем году.
Условия рынка немного ухудшились
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера вновь немного ухудшилась, несмотря на практически пустой календарь событий. За два прошедших дня уровень краткосрочных процентных ставок поднялся на 10-15 бп. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.55% годовых (+10 бп), 7-дневные – под 10.65% годовых (+10 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.65% годовых.
На наш взгляд, конъюнктура рынка сейчас является максимально благоприятной. С учетом ограничительной политики ЦБ РФ в отношения предоставляемой банкам ликвидности, рублевый овернайт пока вряд ли способен опуститься существенно ниже отметки в 10.50%.
Нефть упала, руль вновь удержался
Четверг на внутреннем валютном рынке вчера принес рублю лишь умеренные потери, несмотря на внушительное снижение нефтяных котировок. Цены на нефть упали на 6%, избыточно реагируя на данные о снижении ее запасов в США. Курс бивалютной корзины по итогам дня вырос на 24 коп. до 67.64 руб. Курс доллара составил 64.57 руб. (+37 коп.), курс евро – 71.27 руб. (+13 коп.). На международном валютном рынке доллар немного укрепился, поскольку на внешних площадках царила неопределенность. Основная валютная пара завершила снижением на 0.3 цента до $1.1065.
Реакция нефтяных цен на данные по запасам от Минэнерго США, которые оказались слабее цифр Американского института нефти, вызвали необычно сильную реакцию котировок. Внушительное снижение (на 5-6%), однако, не вызвало распродажи рубля. Это привело к тому, что рублевая цена нефти снизилась еще значительнее, до 3000 руб., что, по нашему мнению, вывело рубль в зону переоцененности на 8%. Причины стойкости поведения рубля в циклы снижения нефтяных цен пока остаются загадкой, поскольку еще месяц назад картина была диаметрально противоположной. Какими бы факторами не была вызвана такое расхождение, рубль вряд ли сможет удержать нейтралитет в случае дальнейшего снижения нефтяных цен.
Долговые рынки без единого тренда
Долговые рынки ЕМ в среду немного подрастали, однако в целом движения были минимальными. Инвесторы находятся в ожидании данных с рынка труда США за июнь, поскольку эти цифры смогут определить краткосрочные настроения на рынках. Доходности базовых активов продолжают медленное снижение, однако ценовой рост евробондов ЕМ их перекрывает в терминах суверенных кредитных спрэдов. Российские евробонды вчера двигались в общем контексте долговых бумаг ЕМ, доходности вдоль суверенной кривой опустились на 3-4 бп.
Рынок рублевого долга не находит поводов для обновления локальных минимумов по доходности. Рубль сдержанно реагирует за существенное снижение нефтяных цен, что приводит к повышенным рискам в ближайшее время. Доходности вдоль кривой ОФЗ вчера практически не изменились. Исключение составили выпуски с погашением до 2019 г., где ставки поднялись на 3-6 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter