Настроения на мировых площадках во вторник оставались позитивными благодаря ряду новостей, который успокоили инвесторов как в части Brexit, так и в целом в отношении мировой экономики.
Политический кризис, похоже, миновал Британию, поскольку смена правительства происходит в довольно мягком режиме и без неопределенностей. Потенциальный премьер станы и лидер консервативной партии Тереза Мэй пока не имеет альтернатив, что повышает шансы на ее избрание в качестве главы нового правительства, которому предстоит реализовывать выход Британии из ЕС.
Сезон квартальных отчетов начался довольно успешно. Отчет компании компании Alcoa оказался лучше рыночных ожиданий. Скорректированная прибыль в расчете на акцию составила 15 центов при консенсус-прогнозе в 9 центов. Тем не менее, показатели компании оказались слабее, чем в прошлом году. Чистая прибыль снизилась на 3.5% г/г, выручка – на 10% г/г. Компания сократила прогноз дефицита алюминия в текущем году с 1.1 до 0.8 млн тонн. при росте спроса на 5%. В пятницу начнется череда банковских отчетов, свои результаты обнародуют Wells Fargo и Citigroup (до открытия американской сессии).
Рынок стабилен, ЦБ ограничивает предложение денег
Условия российского денежно-кредитного рынка вчера остались без изменений. Минимальные движения ликвидности обеспечивают низкий уровень краткосрочных рублевых ставок. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.50% годовых (+5 бп), 7-дневные – под 10.65% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.65% годовых. На аукционе 7-дневного репо с ЦБ РФ банкам удалось привлечь лишь 120 млрд руб. при спросе в 430 млрд руб.
Условия рынка выглядят комфортным, при этом небольшие оттоки в рамках ограничения предложения денег со стороны регулятора пока никак не влияют на ликвидность и ставки. На текущей неделе стартует налоговый период, размер основных налогов в июле мы оцениваем в 1.25 трлн руб. В пятницу пройдет уплата страховых взносов в фонды, которая отвлечет из банковской системы порядка 460 млрд руб.
Рубль немного укрепился на фоне сильной нефти
Вторник на внутреннем валютном рынке принес рублю небольшое укрепление. Цены на нефть вернулись к росту после публикации июньского отчета ОПЕК, в котором прогнозируется усиление мирового спроса на нефть в 2017 г. Таким образом, перекупленность рубля постепенно ликвидируется со стороны нефтяных котировок. Курс бивалютной корзины по итогам дня снизился на 29 коп. до 66.96 руб. Курс доллара составил 63.89 руб. (-31 коп.), курс евро – 70.71 руб. (-27 коп.). На международном валютном рынке усиление спроса на риск оказало давление на доллар, в результате которого основная валютная пара повышалась до $1.1120, однако к концу дня котировки вернулись к открытию на уровень $1.1060.
Рост нефтяных цен составил вчера 4.5%, а главным драйвером для него стал ежемесячный отчет ОПЕК. Организация прогнозирует рост мирового спроса на нефть на 1.2 млн б/с в следующем году, что ликвидирует избыточное предложение на рынке благодаря преимущественно снижению объемов добычи не входящих в картель стран. Помимо отчета ОПЕК, инвесторы также реагировали на сообщения о перебоях в отгрузке в иракском порту. Несмотря на существенный подъем нефтяных цен, восхождение обратно к $50 за барр. потребует куда более существенных новостей. Пока же слабость мировой экономики и рекордные объемы добычи ОПЕК и ряда других добывающих стран не располагают к усилению фундаментальной базы ценового роста.
В условиях, когда рубль выглядит дорогим относительно уровня нефтяных цен, а причины его дисбаланса не до конца ясны, его покупка выглядит опасной. Цены на нефть крайне волатильны на фоне поступающих новостей, равно как и доллар, отыгрывающий укреплением все просадки спроса на рискованные активы.
Евробонды отошли от ценовых максимумов
Долговые рынки ЕМ вчера прервали рост, однако масштабной коррекции удалось избежать благодаря росту нефтяных котировок. Доходности базовых активов росли быстрее бумаг ЕМ, что привело к дальнейшему сокращению суверенных кредитных спрэдов. Российские евробонды вчера дешевели средними темпами для ЕМ, доходности вдоль суверенной кривой поднялись на 1-4 бп.
Рынок рублевого долга вчера возобновил ценовой рост, благодаря укрепляющемуся рублю и повышению нефтяных цен. Характерно, что доходности 2-3-летних бумаг опустились на 11-17 бп., тогда как в более долгосрочных выпусках – лишь на 3-4 бп. Сегодня Минфин размещает дальний выпуск ОФЗ 26218 (09.2031) на 15 млрд руб. и флоатер ОФЗ 29011 (01.2020). Мы ожидаем высокого спроса на дальний выпуск ОФЗ, при этом флоатеры в настоящий момент выглядят куда менее привлекательно.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Политический кризис, похоже, миновал Британию, поскольку смена правительства происходит в довольно мягком режиме и без неопределенностей. Потенциальный премьер станы и лидер консервативной партии Тереза Мэй пока не имеет альтернатив, что повышает шансы на ее избрание в качестве главы нового правительства, которому предстоит реализовывать выход Британии из ЕС.
Сезон квартальных отчетов начался довольно успешно. Отчет компании компании Alcoa оказался лучше рыночных ожиданий. Скорректированная прибыль в расчете на акцию составила 15 центов при консенсус-прогнозе в 9 центов. Тем не менее, показатели компании оказались слабее, чем в прошлом году. Чистая прибыль снизилась на 3.5% г/г, выручка – на 10% г/г. Компания сократила прогноз дефицита алюминия в текущем году с 1.1 до 0.8 млн тонн. при росте спроса на 5%. В пятницу начнется череда банковских отчетов, свои результаты обнародуют Wells Fargo и Citigroup (до открытия американской сессии).
Рынок стабилен, ЦБ ограничивает предложение денег
Условия российского денежно-кредитного рынка вчера остались без изменений. Минимальные движения ликвидности обеспечивают низкий уровень краткосрочных рублевых ставок. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.50% годовых (+5 бп), 7-дневные – под 10.65% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.65% годовых. На аукционе 7-дневного репо с ЦБ РФ банкам удалось привлечь лишь 120 млрд руб. при спросе в 430 млрд руб.
Условия рынка выглядят комфортным, при этом небольшие оттоки в рамках ограничения предложения денег со стороны регулятора пока никак не влияют на ликвидность и ставки. На текущей неделе стартует налоговый период, размер основных налогов в июле мы оцениваем в 1.25 трлн руб. В пятницу пройдет уплата страховых взносов в фонды, которая отвлечет из банковской системы порядка 460 млрд руб.
Рубль немного укрепился на фоне сильной нефти
Вторник на внутреннем валютном рынке принес рублю небольшое укрепление. Цены на нефть вернулись к росту после публикации июньского отчета ОПЕК, в котором прогнозируется усиление мирового спроса на нефть в 2017 г. Таким образом, перекупленность рубля постепенно ликвидируется со стороны нефтяных котировок. Курс бивалютной корзины по итогам дня снизился на 29 коп. до 66.96 руб. Курс доллара составил 63.89 руб. (-31 коп.), курс евро – 70.71 руб. (-27 коп.). На международном валютном рынке усиление спроса на риск оказало давление на доллар, в результате которого основная валютная пара повышалась до $1.1120, однако к концу дня котировки вернулись к открытию на уровень $1.1060.
Рост нефтяных цен составил вчера 4.5%, а главным драйвером для него стал ежемесячный отчет ОПЕК. Организация прогнозирует рост мирового спроса на нефть на 1.2 млн б/с в следующем году, что ликвидирует избыточное предложение на рынке благодаря преимущественно снижению объемов добычи не входящих в картель стран. Помимо отчета ОПЕК, инвесторы также реагировали на сообщения о перебоях в отгрузке в иракском порту. Несмотря на существенный подъем нефтяных цен, восхождение обратно к $50 за барр. потребует куда более существенных новостей. Пока же слабость мировой экономики и рекордные объемы добычи ОПЕК и ряда других добывающих стран не располагают к усилению фундаментальной базы ценового роста.
В условиях, когда рубль выглядит дорогим относительно уровня нефтяных цен, а причины его дисбаланса не до конца ясны, его покупка выглядит опасной. Цены на нефть крайне волатильны на фоне поступающих новостей, равно как и доллар, отыгрывающий укреплением все просадки спроса на рискованные активы.
Евробонды отошли от ценовых максимумов
Долговые рынки ЕМ вчера прервали рост, однако масштабной коррекции удалось избежать благодаря росту нефтяных котировок. Доходности базовых активов росли быстрее бумаг ЕМ, что привело к дальнейшему сокращению суверенных кредитных спрэдов. Российские евробонды вчера дешевели средними темпами для ЕМ, доходности вдоль суверенной кривой поднялись на 1-4 бп.
Рынок рублевого долга вчера возобновил ценовой рост, благодаря укрепляющемуся рублю и повышению нефтяных цен. Характерно, что доходности 2-3-летних бумаг опустились на 11-17 бп., тогда как в более долгосрочных выпусках – лишь на 3-4 бп. Сегодня Минфин размещает дальний выпуск ОФЗ 26218 (09.2031) на 15 млрд руб. и флоатер ОФЗ 29011 (01.2020). Мы ожидаем высокого спроса на дальний выпуск ОФЗ, при этом флоатеры в настоящий момент выглядят куда менее привлекательно.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter