Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
Нежелание Банка Англии понижать ставку зарядило рынки оптимизмом » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

Нежелание Банка Англии понижать ставку зарядило рынки оптимизмом

15 июля 2016 Банк ВТБ (ПАО) | Online Broker Михеев Алексей
Итак, ключевым событием четверга было заседание Банка Англии. Консенсус-прогноз закладывал понижение ставки британским регулятором с 0.50% до 0.25%, но на самом деле шансы были близки к 50/50. Из 54 голосовавших экономистов 23 не ждали снижения ставки, 25 ждали снижения ставки до 0.25%, и еще 6 экономистов ждали более радикального снижения. В итоге ставка не была снижена. Решение не менять ставку было принято 8 членами комитета по монетарной политике из 9, а решение оставить размер программы покупки активов на уровне 375 млрд. фунтов было принято единогласно. В заявлении по итогам заседания прозвучала фраза, что большинство членов комитета “ожидают дальнейшего смягчения в августе”, когда у них будет больше информации после выхода квартального отчета по инфляции. Вообще решение не снижать ставку – это негатив для рынков (за исключением конечно непосредственно фунта), т.к. означает, что дополнительной ликвидности поступать не будет, но похоже, что в текущей ситуации оно было воспринято как позитивный сигнал, говорящий о том, что даже власти Великобритании не видят в Брекзите больших рисков. Фунт отреагировал на новость ростом на более чем 2 фигуры, однако потом более половины роста было отыграно обратно. Евро-доллар отскакивал от 1.1100 до 1.1160, но потом вернулся обратно полностью. В итоге – продолжаем находиться на том же уровне на главной паре.

А вот на рублевом рынке сюрприз. Доллар-рубль провалился уже до 62.84, и это при том, что нефть по-прежнему торгуется на 47 долл. за баррель. Нефть в рублях провалилась до текущих 2960, для бюджета немотивированный рост рубля - это неприятная тенденция. Видимо рубль получает поддержку на фоне всех этих историй с Брекзитом и европейскими банками, да и геополитически ситуация стала значительно более благоприятна, разрядка напряжения в отношениях с Западом налицо. ЦБ РФ в ответ на такое поведение рубля, конечно, интервенциями все же не будет вмешиваться, но тем больше причин понизить ставку. Ближайшее заседание ЦБ РФ будет 29 июля, консенсус прогноз пока только 18 проголосовавших экономистов показывает, что ключевая ставка понижена не будет, снижения ставки ожидают только 3 экономиста. Однако мы полагаем, что в такой ситуации у ЦБ РФ есть веские причины ставку снизить с 10.50% до 10.00%. Относительно же курса рубля, мы все-таки надеемся, что дальнейшая коррекция на рынке нефти все-таки сможет его ослабить, коррекции там мы ждем давно, хотя бы к 43 долл. за баррель нефть могла бы упасть, прежде чем идти к 60. В целом же констатируем, что испуг от Брекзита оказался слабее, чем ожидалось, и пока непонятно, на чем доллар сможет совершить ожидаемый нами последний рывок к евро и другим активам.