Мировые рынки в четверг вернулись к росту, который выглядел более уверенным, чем в предыдущие несколько дней. Банк Англии вопреки рыночным ожиданиям не понизил базовую ставку, что, однако, не стало поводом для продаж.
Фондовые индексы США обновляют рекорды благодаря успешному периоду публикации квартальных отчетов. Вчера обнародована отчетность банка JPMorgan, которая оказалась лучше рыночных ожиданий. Прибыль банка неожиданно выросла в минувшем квартале, тогда как инвесторы предполагали ее снижение. Сегодня свои отчеты публикуют Citigroup и Wells Fargo.
Заседание Банка Англии преподнесло рынкам негативный сюрприз. Регулятор отказался снижать базовую процентную ставку, тогда как рыночные ожидания предполагали ее сокращение на 0.25 бп. Тем не менее, регулятор намекнул на высокую вероятность ослабления денежно-кредитной политики в августе, чем восстановил спрос на рискованные активы.
Сегодня стартует налоговый период
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера не изменилась, оставаясь в целом благоприятной. Укрепление рубля и минимум отвлечений ликвидности обеспечивает невысокий уровень краткосрочных процентных ставок. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.55% годовых, 7- дневные – под 10.65% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.65% годовых (-5 бп).
Условия рынка выглядят комфортным, при этом небольшие оттоки в рамках ограничения предложения денег со стороны регулятора пока никак не влияют на ликвидность и ставки. На текущей неделе стартует налоговый период, размер основных налогов в июле мы оцениваем в 1.25 трлн руб. Сегодня пройдет уплата страховых взносов в фонды, которая отвлечет из банковской системы порядка 460 млрд руб.
Рубль набирает силу, но риски ослабления растут
Четверг на внутреннем валютном рынке принес рублю заметное укрепление, которые было заметно выше как роста нефтяных котировок, но в целом не выбивалось из поведения большинства валют развивающихся экономик. Курс бивалютной корзины по итогам дня снизился на 95 коп 66.01 руб. Курс доллара составил 62.85 руб. (-1.00 руб.), курс евро – 69.86 руб. (-91 коп.). На международном валютном рынке доллар сдавал позиции, поскольку спрос на риск подрастал. В течение дня основная валютная пара поднималась до отметки $1.1160, однако завершила день менее внушительным ростом – до $1.1120 (+0.3 цента).
Цены на нефть вчера неохотно повысились на 1.2%, при этом инвесторы руководствовались общерыночными позитивными настроениями, нежели новостями по рынку энергоносителей. Это придало импульс к укреплению рубля, который сейчас движется вверх не только вслед за своим основным ориентиром. Сегодня стартует налоговый период, провоцируя экспортеров продавать валютную выручку на эти цели. Кром того в самом разгаре сезон дивидендных платежей, который также усиливает спрос на рублевую ликвидность. Оба этих внутренних фактора – временные, они потеряют свое влияние на рубль уже в начале августа. Стоит отметить, что избыточное укрепление рубля не выделяется из средней динамики валют развивающихся экономик. За минувшую неделю рубль укрепился на 1.6% против 1.5% в среднем по валютам ЕМ.
Евробонды без видимых изменений, ОФЗ растут в цене
Еврооблигации развивающихся экономик вчера провели спокойный день, плавно дешевея, несмотря на общее восстановление спроса на рискованные активы. Доходности казначейских обязательств США вчера выросли, что обеспечило продолжение сокращения суверенных кредитных спрэдов. Российские евробонды вчера выглядели нейтрально, доходности вдоль суверенной кривой изменились в пределах 2 бп.
На рынке рублевого долга цены возобновили рост. Укрепление рубля и мягкая риторика российского Центробанка в отношении инфляционных перспектив снизили наклон кривой ОФЗ. Доходности в дальнем сегменте понизились на 2-4 бп., тогда как в 2-3-летних выпусках – на 7-15 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Фондовые индексы США обновляют рекорды благодаря успешному периоду публикации квартальных отчетов. Вчера обнародована отчетность банка JPMorgan, которая оказалась лучше рыночных ожиданий. Прибыль банка неожиданно выросла в минувшем квартале, тогда как инвесторы предполагали ее снижение. Сегодня свои отчеты публикуют Citigroup и Wells Fargo.
Заседание Банка Англии преподнесло рынкам негативный сюрприз. Регулятор отказался снижать базовую процентную ставку, тогда как рыночные ожидания предполагали ее сокращение на 0.25 бп. Тем не менее, регулятор намекнул на высокую вероятность ослабления денежно-кредитной политики в августе, чем восстановил спрос на рискованные активы.
Сегодня стартует налоговый период
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера не изменилась, оставаясь в целом благоприятной. Укрепление рубля и минимум отвлечений ликвидности обеспечивает невысокий уровень краткосрочных процентных ставок. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.55% годовых, 7- дневные – под 10.65% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.65% годовых (-5 бп).
Условия рынка выглядят комфортным, при этом небольшие оттоки в рамках ограничения предложения денег со стороны регулятора пока никак не влияют на ликвидность и ставки. На текущей неделе стартует налоговый период, размер основных налогов в июле мы оцениваем в 1.25 трлн руб. Сегодня пройдет уплата страховых взносов в фонды, которая отвлечет из банковской системы порядка 460 млрд руб.
Рубль набирает силу, но риски ослабления растут
Четверг на внутреннем валютном рынке принес рублю заметное укрепление, которые было заметно выше как роста нефтяных котировок, но в целом не выбивалось из поведения большинства валют развивающихся экономик. Курс бивалютной корзины по итогам дня снизился на 95 коп 66.01 руб. Курс доллара составил 62.85 руб. (-1.00 руб.), курс евро – 69.86 руб. (-91 коп.). На международном валютном рынке доллар сдавал позиции, поскольку спрос на риск подрастал. В течение дня основная валютная пара поднималась до отметки $1.1160, однако завершила день менее внушительным ростом – до $1.1120 (+0.3 цента).
Цены на нефть вчера неохотно повысились на 1.2%, при этом инвесторы руководствовались общерыночными позитивными настроениями, нежели новостями по рынку энергоносителей. Это придало импульс к укреплению рубля, который сейчас движется вверх не только вслед за своим основным ориентиром. Сегодня стартует налоговый период, провоцируя экспортеров продавать валютную выручку на эти цели. Кром того в самом разгаре сезон дивидендных платежей, который также усиливает спрос на рублевую ликвидность. Оба этих внутренних фактора – временные, они потеряют свое влияние на рубль уже в начале августа. Стоит отметить, что избыточное укрепление рубля не выделяется из средней динамики валют развивающихся экономик. За минувшую неделю рубль укрепился на 1.6% против 1.5% в среднем по валютам ЕМ.
Евробонды без видимых изменений, ОФЗ растут в цене
Еврооблигации развивающихся экономик вчера провели спокойный день, плавно дешевея, несмотря на общее восстановление спроса на рискованные активы. Доходности казначейских обязательств США вчера выросли, что обеспечило продолжение сокращения суверенных кредитных спрэдов. Российские евробонды вчера выглядели нейтрально, доходности вдоль суверенной кривой изменились в пределах 2 бп.
На рынке рублевого долга цены возобновили рост. Укрепление рубля и мягкая риторика российского Центробанка в отношении инфляционных перспектив снизили наклон кривой ОФЗ. Доходности в дальнем сегменте понизились на 2-4 бп., тогда как в 2-3-летних выпусках – на 7-15 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter