2 августа 2016 Велес Капитал
Рынок сегодня. Внешний фон для российского рынка сегодня стал неблагоприятным в связи со снижением на большинстве глобальных фондовых площадок. Инвесторы отреагировали продажами на новости о новой стимулирующей программе японского правительства – несмотря на достаточно внушительный объем (28 трлн йен (274 млрд долл.) из которых на текущий год придется 4,6 трлн йен), инвесторы разочарованы новостями о том, что три четверти дополнительных расходов, обещанных премьер-министром Японии Синдзо Абэ на прошлой неделе, составляют дешевые кредиты правительства и госкомпаний, а также проекты государственно-частных партнерств. Кроме того, инвесторы не верят, что бюджетные стимулы смогут решить все экономические проблемы Японии и спасти страну от дефляции. В то же время отчасти реакция носит характер фиксации прибыли на факте, о чем говорит параллельный с падением фондовых индексов рост цен на промышленные металлы и энергоносители. Поддержку нефти сегодня оказала также публикация опроса Bloomberg по прогнозам цен на нефть на 2017 г. – согласно консенсусу, средняя цена нефти составит в 2017 г. 57 долл. за баррель. Российский рынок сегодня снижался в рамках мировых тенденций, рост нефти конвертировался лишь в укрепление рубля, что оказало дополнительное давление на котировки акций экспортеров. В лидерах снижения сегодня были, ЛУКОЙЛ, Траснефть, ТМК, ОГК-2, Россети, Юнипро, Роснефть, Русал. Лучше рынка торговались Полиметалл, Норникель, Полюс, Северсталь, НЛМК (все перечисленные компании реагируют на рост цен на промышленные и драгоценные металлы), Распадская, Акрон (продолжился рост после недавней публикации позитивной отчетности по РСБУ, операционных результатов и запуска в эксплуатацию агрегата Аммиак-4).
Рынок завтра. Завтра основным драйвером для рынков станет отчет по рынку труда от ADP в США, а также серия данных по индексам менеджеров по закупкам в сфере услуг и композитным индексам в Китае, США и Европе. Для рынка нефти определяющим станет статистика по запасам нефти и нефтепродуктов в США - согласно консенсус Bloomberg ожидается снижение запасов сырой нефти на 2 млн барр., снижение запасов бензина на 1 млн барр. и снижение запасов дистиллятов на 0,5 млн барр. Мы полагаем, что в нынешних условиях сильной перепроданности нефти для отскока котировок будет достаточно совпадения фактических данных с прогнозами. Завтра стартует двухдневное заседание Банка Англии, итоги которого могут задать направление движения рынкам на среднесрочную перспективу.
Облигации
Рынок сегодня. Сегодня государственный рынок облигаций России демонстрирует сильные результаты в отличие от конкурентов сектора развивающихся стран вследствие укрепления национальной валюты и восстановления нефтяных котировок после открытия американского рынка. Основные денежные потоки сосредоточились на дальнем участке кривой ОФЗ. Доходности краткосрочных и среднесрочных обязательств остаются на уровне понедельника, однако процентные ставки длинных бумаг плавно опускаются на 4-7 бп., что соответствует повышению стоимости выпусков в среднем на 0,5%. На первичном корпоративном рынке Транснефть закрыла книгу заявок на 7-летние облигации. Ставка первого купонного дохода установлена на уровне 9,45% годовых (эффективная доходность к погашению 9,7% годовых) против верхнего предложения 9,6% годовых
Рынок завтра. Минфин проведет аукционы ОФЗ по размещению 26217 и 26218. В корпоративном секторе Группа «ПИК» попытается занять 10 млрд руб. Ставка купона установлена в размере 12,5-13% годовых, что соответствует эффективной доходности к 3-летней оферте 12,89-13,42% годовых. В потребительском секторе Икс 5 Финанс предложит бумаги с офертой через 3 года объемом 5 млрд руб. Индикативная ставка купона установлена в диапазоне 9,75-10% годовых, эффективная доходность - 9,99-10,25% годовых.
Валюта
Рынок сегодня. В утренние часы доллар на максимуме предпринимал попытки преодолеть отметку в 67 руб., однако планам американской валюты помешали котировки нефти: дойдя до 42 долл. за баррель, стоимость марки Brent скорректировалась вверх и во второй половине дня поднималась выше 43 долл. за баррель. Впрочем, волатильность на рынке нефти остается высокой, и уже к концу рабочего дня нефтяные котировки растеряли большую часть преимущества.
Рынок завтра. В ближайшие дни движение на рынке нефти с соответствующей реакцией рубля будут задавать традиционные данные по запасам и добыче нефти в США, а также определенное влияние на рынки может оказать заседание Банка Англии.
При этом на внутреннем рынке «сворачивание» лимита ЦБ по операциям аукционного РЕПО вряд ли окажет ощутимую поддержку рублю — крупнейшие банки по-прежнему не знают куда девать бюджетную ликвидность, а игроки поменьше смогут воспользоваться фондированием через операции РЕПО ЦБ с фиксированной ставкой.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба