Мировые рынки в четверг немного подросли, что стало следствием итогов заседания Банка Англии. Регулятор понизил базовую процентную ставку и объявил расширенный пакет стимулирующих мер.
Банк Англии вчера начал действовать, чтобы компенсировать для экономики и финансовых рынков негативный эффект от отделения Британии и Евросоюза. Регулятор понизил ключевую ставку с 0.5% до 0.25%, что было ожидаемо рынками. Кроме того, была расширена программ выкупа госдолга на 60 млрд фунтов до 435 млрд фунтов, которые будут доступны в течение 6 месяцев. Кроме того, программа выкупа корпоративного долга, которая ранее исчерпала свой лимит, вчера также была расширена до 210 млрд фунтов и будут действовать еще 18 месяцев. Регулятор также пообещал выделить банкам фондирование до 100 млрд фунтов для кредитования реального сектора экономики. Несмотря на обширный пакет мер поддержки, оптимизм рынков не был слишком высоким. Неопределенность, связанная с подсчетом потенциальных потерь от Brexit, пока не позволяет уверенно сказать, достаточно ли этих мер доя компенсации негативного эффекта. Еще одной проблемой может стать недоверие инвесторов к тому, что сама идея количественного смягчения в Европе работает эффективно. За несколько лет реализации различных программ выкупа, экономика ЕС и Британии по-прежнему демонстрирует скромные темпы роста, а инфляция пока не может разогнаться до приемлемых значений.
Сегодня публикуются данные по рынку труда США за июль. Рынки ориентируются на рост NFP в размере 185 тыс. против 287 тыс. в июле. При отсутствии других ориентиров, эти данные могут задать тон рынкам на ближайшие пару торговых сессий, особенно, если окажутся слабее рыночных ожиданий.
Условия рынка слегка ухудшились
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера немного ухудшилась. Уровень краткосрочных процентных ставок поднялся на еще на 5-10 бп, отражая сокращение денежного предложения ЦБ в условиях повышенной сегментации финансового рынка. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.55% годовых (+10 бп), 7-дневные – под 10.65% годовых (+5 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.85% годовых.
Условия рынка в ближайшие дни должны остаться благоприятными. В то же время, спрос на ликвидность сохранится вне списка системообразующих банков, бюджетные потоки среди которых распределяются в меньшей степени. Вероятно, инструмент фиксированного репо с ЦБ РФ останется для них главным источником краткосрочной ликвидности.
Рубль следует за ростом нефтяных цен
Четверг на внутреннем валютном рынке сложился позитивно для рубля. Нефтяные цены за прошедшие два дня прибавили более 6%, что поддержало российскую валюту. Несмотря на укрепление рубля доверия к текущему тренду пока невысоко. Курс бивалютной корзины по итогам дня снизился на 60 коп. до 69.12 руб. Курс доллара составил 65.79 руб. (-48 коп.), курс евро – 73.19 руб. (-74 коп.). На международном валютном рынке доллар немного укрепился, несмотря на слабую статистику из США. Причиной стало решение Банка Англии понизить базовую ставку и расширить пакет стимулирующих мер, что привело к снижению европейских валют. По итогам дня основная валютная пара опустилась на 0.2 цента до $1.1130.
На внутреннем валютном рынке не осталось никаких идей, кроме как прямого следования за динамикой нефтяных котировок. Пока нет уверенности в том, что цены вернулись к росту, а это значит, что и рубль сейчас выглядит ненадежно. В то же время, мы видим позитивную активность на большинстве рынков ЕМ, которая сопровождается повышенным интересам ряда инвесторов к более доходным активам.
Внутренние факторы для рубля пока выглядят умеренно-негативными из-за ожиданий обратной конвертации в валюту рублевых дивидендных платежей. Впрочем, если цена нефти продолжит повышаться, экстренной необходимости в такой конвертации не будет, а инвесторы скорее предпочтут дождаться более высокого обменного курса.
Евробонды подскочили в цене, ОФЗ возвращаются к росту
Долговые рынки ЕМ вчера получили свежую порцию новой ликвидности. Стимулирующие меры Банка Англии, рост нефтяных цен и базовых активов привел к значительному повышению евробондов. Российские евробонды вчера выглядели лучше средней динамики ЕМ. Цены на дальнем участке суверенной кривой выросли на 1-2 пп (доходности снизились на 6-13 бп), тогда как на среднем участке кривой – на 0.5-0.8 пп. (6-12 бп).
Локальный долговой рынок позитивно отреагировал на укрепление рубля вслед за нефтяными котировками. Характерно, что наибольшим интересом пользовались кратко- и средн7есрочные бумаги. Вероятно, разворот настроений на валютном рынке позволил участникам рынка отреагировать на инфляционную статистику. Доходности на дальнем участке кривой ОФЗ вчера снизились на 1-2 бп, тогда как в более коротких выпусках – на 5-10 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Банк Англии вчера начал действовать, чтобы компенсировать для экономики и финансовых рынков негативный эффект от отделения Британии и Евросоюза. Регулятор понизил ключевую ставку с 0.5% до 0.25%, что было ожидаемо рынками. Кроме того, была расширена программ выкупа госдолга на 60 млрд фунтов до 435 млрд фунтов, которые будут доступны в течение 6 месяцев. Кроме того, программа выкупа корпоративного долга, которая ранее исчерпала свой лимит, вчера также была расширена до 210 млрд фунтов и будут действовать еще 18 месяцев. Регулятор также пообещал выделить банкам фондирование до 100 млрд фунтов для кредитования реального сектора экономики. Несмотря на обширный пакет мер поддержки, оптимизм рынков не был слишком высоким. Неопределенность, связанная с подсчетом потенциальных потерь от Brexit, пока не позволяет уверенно сказать, достаточно ли этих мер доя компенсации негативного эффекта. Еще одной проблемой может стать недоверие инвесторов к тому, что сама идея количественного смягчения в Европе работает эффективно. За несколько лет реализации различных программ выкупа, экономика ЕС и Британии по-прежнему демонстрирует скромные темпы роста, а инфляция пока не может разогнаться до приемлемых значений.
Сегодня публикуются данные по рынку труда США за июль. Рынки ориентируются на рост NFP в размере 185 тыс. против 287 тыс. в июле. При отсутствии других ориентиров, эти данные могут задать тон рынкам на ближайшие пару торговых сессий, особенно, если окажутся слабее рыночных ожиданий.
Условия рынка слегка ухудшились
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера немного ухудшилась. Уровень краткосрочных процентных ставок поднялся на еще на 5-10 бп, отражая сокращение денежного предложения ЦБ в условиях повышенной сегментации финансового рынка. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.55% годовых (+10 бп), 7-дневные – под 10.65% годовых (+5 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.85% годовых.
Условия рынка в ближайшие дни должны остаться благоприятными. В то же время, спрос на ликвидность сохранится вне списка системообразующих банков, бюджетные потоки среди которых распределяются в меньшей степени. Вероятно, инструмент фиксированного репо с ЦБ РФ останется для них главным источником краткосрочной ликвидности.
Рубль следует за ростом нефтяных цен
Четверг на внутреннем валютном рынке сложился позитивно для рубля. Нефтяные цены за прошедшие два дня прибавили более 6%, что поддержало российскую валюту. Несмотря на укрепление рубля доверия к текущему тренду пока невысоко. Курс бивалютной корзины по итогам дня снизился на 60 коп. до 69.12 руб. Курс доллара составил 65.79 руб. (-48 коп.), курс евро – 73.19 руб. (-74 коп.). На международном валютном рынке доллар немного укрепился, несмотря на слабую статистику из США. Причиной стало решение Банка Англии понизить базовую ставку и расширить пакет стимулирующих мер, что привело к снижению европейских валют. По итогам дня основная валютная пара опустилась на 0.2 цента до $1.1130.
На внутреннем валютном рынке не осталось никаких идей, кроме как прямого следования за динамикой нефтяных котировок. Пока нет уверенности в том, что цены вернулись к росту, а это значит, что и рубль сейчас выглядит ненадежно. В то же время, мы видим позитивную активность на большинстве рынков ЕМ, которая сопровождается повышенным интересам ряда инвесторов к более доходным активам.
Внутренние факторы для рубля пока выглядят умеренно-негативными из-за ожиданий обратной конвертации в валюту рублевых дивидендных платежей. Впрочем, если цена нефти продолжит повышаться, экстренной необходимости в такой конвертации не будет, а инвесторы скорее предпочтут дождаться более высокого обменного курса.
Евробонды подскочили в цене, ОФЗ возвращаются к росту
Долговые рынки ЕМ вчера получили свежую порцию новой ликвидности. Стимулирующие меры Банка Англии, рост нефтяных цен и базовых активов привел к значительному повышению евробондов. Российские евробонды вчера выглядели лучше средней динамики ЕМ. Цены на дальнем участке суверенной кривой выросли на 1-2 пп (доходности снизились на 6-13 бп), тогда как на среднем участке кривой – на 0.5-0.8 пп. (6-12 бп).
Локальный долговой рынок позитивно отреагировал на укрепление рубля вслед за нефтяными котировками. Характерно, что наибольшим интересом пользовались кратко- и средн7есрочные бумаги. Вероятно, разворот настроений на валютном рынке позволил участникам рынка отреагировать на инфляционную статистику. Доходности на дальнем участке кривой ОФЗ вчера снизились на 1-2 бп, тогда как в более коротких выпусках – на 5-10 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter