Настроения на мировых рынках вчера остались позитивными благодаря сильным данным с рынка труда США за июль и подъему нефтяных цен. Несмотря на приближение ожиданий очередного повышения базовой долларовой ставки, инвесторы сохраняют интерес к сегменту рискованных активов.
Сильные данные по рынку труда продолжают подогревать интерес инвесторов к покупкам. Понижательной коррекции из-за переоценок среднесрочных действий Федрезерва пока не происходит. Вчера был опубликован опросный индекс ФРС по инфляции на ближайшие три года. В июле он снизился до 2.5% против июньских 2.9%, что является минимумом с марта текущего года. В свете невысоких инфляционных ожиданий, регулятор может не спешить с очередным ужесточением денежно-кредитной политики, а дождаться более стабильных трендов от экономики. До очередного заседания ФРС в сентябре рынок увидит еще один отчет по рынку труда, а также состоится выступление главы регулятора в Джексон-Хоуле.
Цены на нефть также остаются драйверами спроса на риск. Вчера цена барреля поднялась на 2.5% после заявлений ряда стран ОПЕК о необходимости активизировать переговоры по замораживанию объемов добычи нефти. Все это провоцирует ожидания восстановления баланса спроса и предложения на рынке к концу текущего года
ЦБ РФ активизирует абсорбирование ликвидности
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера осталась прежней. Уровень краткосрочных рублевых ставок держится без изменений, несмотря на ряд ограничений денежного предложения. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.55% годовых, 7-дневные – под 10.65% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.90% годовых (+5 бп). Вместо аукциона 7-дневного репо Центробанк впервые за последние полтора года сегодня проведет депозитный аукцион на тот же срок с максимальной ставкой 10.5% годовых. Регулятор намерен активнее стерилизовать поступающую по бюджетному каналу ликвидность.
Несмотря на отток ликвидности в рамках повышения нормативов обязательного резервирования с начала августа и минимальный объем денежного предложения на еженедельном аукционе 7-дневного репо с ЦБ РФ, конъюнктура рынка выглядит благоприятной. Налоговый период августа стартует лишь на следующей неделе, при этом спокойный календарь рынка на ближайшие дни обещает сохранение прежних условий.
Рубль резко укрепился в начале недели
Новая неделя на внутреннем валютном рынке принесла рублю заметное укрепление. Цены на нефть вчера поднялись на 2.5% в рамках общего позитивного отношения к риску и попыток некоторых сырьевых стран активизировать переговоры по заморозке объемов добычи нефти. Курс бивалютной корзины по итогам дня снизился на 1.00 руб. до 67.76 руб. Курс доллара составил 64.62 руб. (- 93 коп.), курс евро – 71.61 руб. (-1.07 руб.). На международном валютном рынке основная валютная пара стабилизировалась на отметке $1.1090 после существенного снижения в пятницу на сильных данных по рынку труда США.
Рубль охотно отыгрывает повышение нефтяных цен, однако меньшие темпы его укрепления приводят к выравниванию адекватной стоимости за счет повышения рублевой цены на нефть. Отношение инвесторов к развивающимся рынками остается благосклонным, что поддерживает рубль. Кроме того, внутренние условия для рубля также складываются неплохо. Центробанк намерен активизировать свои усилия по стерилизации избыточной ликвидности в банковской системе. Это значит, что в пиковые периоды оттоков на налоговые платежи рубль может быть сильнее поддержан за счет экспортеров в условиях формирования дефицита ликвидности на денежном рынке.
Долговые рынки продолжают рост
Евробонды ЕМ вчера продолжили инерционный рост после успешно проведенной прошлой недели. В условиях стабильности базовых активов, суверенных кредитные спрэды вчера сузились еще на 4-6 бп. Российские евробонды, оказавшись лидерами ценового роста по итогам недели вчера немного отставали от средней динамики бумаг ЕМ. Доходности вдоль суверенной кривой опустились на 2-4 бп.
Локальный долговой рынок ускорил темпы роста благодаря укреплению рубля и возвращению спроса со стороны нерезидентов. Снижение инфляционных ожиданий на август-сентябрь одинаково поддерживает как долгосрочные, так и краткосрочные выпуски. Вчера кривая доходности ОФЗ равномерно опустилась на 7-10 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Сильные данные по рынку труда продолжают подогревать интерес инвесторов к покупкам. Понижательной коррекции из-за переоценок среднесрочных действий Федрезерва пока не происходит. Вчера был опубликован опросный индекс ФРС по инфляции на ближайшие три года. В июле он снизился до 2.5% против июньских 2.9%, что является минимумом с марта текущего года. В свете невысоких инфляционных ожиданий, регулятор может не спешить с очередным ужесточением денежно-кредитной политики, а дождаться более стабильных трендов от экономики. До очередного заседания ФРС в сентябре рынок увидит еще один отчет по рынку труда, а также состоится выступление главы регулятора в Джексон-Хоуле.
Цены на нефть также остаются драйверами спроса на риск. Вчера цена барреля поднялась на 2.5% после заявлений ряда стран ОПЕК о необходимости активизировать переговоры по замораживанию объемов добычи нефти. Все это провоцирует ожидания восстановления баланса спроса и предложения на рынке к концу текущего года
ЦБ РФ активизирует абсорбирование ликвидности
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера осталась прежней. Уровень краткосрочных рублевых ставок держится без изменений, несмотря на ряд ограничений денежного предложения. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.55% годовых, 7-дневные – под 10.65% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.90% годовых (+5 бп). Вместо аукциона 7-дневного репо Центробанк впервые за последние полтора года сегодня проведет депозитный аукцион на тот же срок с максимальной ставкой 10.5% годовых. Регулятор намерен активнее стерилизовать поступающую по бюджетному каналу ликвидность.
Несмотря на отток ликвидности в рамках повышения нормативов обязательного резервирования с начала августа и минимальный объем денежного предложения на еженедельном аукционе 7-дневного репо с ЦБ РФ, конъюнктура рынка выглядит благоприятной. Налоговый период августа стартует лишь на следующей неделе, при этом спокойный календарь рынка на ближайшие дни обещает сохранение прежних условий.
Рубль резко укрепился в начале недели
Новая неделя на внутреннем валютном рынке принесла рублю заметное укрепление. Цены на нефть вчера поднялись на 2.5% в рамках общего позитивного отношения к риску и попыток некоторых сырьевых стран активизировать переговоры по заморозке объемов добычи нефти. Курс бивалютной корзины по итогам дня снизился на 1.00 руб. до 67.76 руб. Курс доллара составил 64.62 руб. (- 93 коп.), курс евро – 71.61 руб. (-1.07 руб.). На международном валютном рынке основная валютная пара стабилизировалась на отметке $1.1090 после существенного снижения в пятницу на сильных данных по рынку труда США.
Рубль охотно отыгрывает повышение нефтяных цен, однако меньшие темпы его укрепления приводят к выравниванию адекватной стоимости за счет повышения рублевой цены на нефть. Отношение инвесторов к развивающимся рынками остается благосклонным, что поддерживает рубль. Кроме того, внутренние условия для рубля также складываются неплохо. Центробанк намерен активизировать свои усилия по стерилизации избыточной ликвидности в банковской системе. Это значит, что в пиковые периоды оттоков на налоговые платежи рубль может быть сильнее поддержан за счет экспортеров в условиях формирования дефицита ликвидности на денежном рынке.
Долговые рынки продолжают рост
Евробонды ЕМ вчера продолжили инерционный рост после успешно проведенной прошлой недели. В условиях стабильности базовых активов, суверенных кредитные спрэды вчера сузились еще на 4-6 бп. Российские евробонды, оказавшись лидерами ценового роста по итогам недели вчера немного отставали от средней динамики бумаг ЕМ. Доходности вдоль суверенной кривой опустились на 2-4 бп.
Локальный долговой рынок ускорил темпы роста благодаря укреплению рубля и возвращению спроса со стороны нерезидентов. Снижение инфляционных ожиданий на август-сентябрь одинаково поддерживает как долгосрочные, так и краткосрочные выпуски. Вчера кривая доходности ОФЗ равномерно опустилась на 7-10 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter