11 августа 2016 Велес Капитал
Рынок сегодня. Снижение котировок нефти в первой половине дня сегодня оказало давление на котировки российских бумаг. К вечеру ситуация на рынке нефти резко поменялась – инвесторы оценили сегодняшнюю публикацию ежемесячного отчета Международного Энергетического Агентства. Хотя в целом августовский отчет МЭА выглядит более негативно, чем опубликованный вчера отчет ОПЕК (в основном за счет пересмотра темпов добычи вне ОПЕК в 2017 г.), МЭА вслед за ОПЕК ожидает дальнейшего движения рынка к равновесию спроса и предложения. Кроме того отмечается, что входе неформальной встречи членов ОПЕК (которая состоится в рамках саммита министров энергетики добывающих стран входе Международного энергетического форума в Алжире 26-28 сентября) может быть снова затронут вопрос заморозки добычи. Российский рынок к вечеру развернулся к росту, в лидерах Россети на фоне прогнозируемого компанией роста чистой прибыли по МСФО в 2016 г. на 45-50%. Динамику лучше рынка продемонстрировали также Яндекс, М.Видео, ММК, АФК Система, префы Башнефти. Хуже рынка торговались ОГК-2, КАМАЗ, АЛРОСА, Газпром нефть, Северсталь, ТМК, МТС.
Рынок завтра. Вечерний рост нефти может оказать поддержку российскому рынку завтра. Наиболее чувствительной для российского рынка завтра станет публикация данных по промышленному производству в Китае за июль (кроме того будут опубликованы данные по розничным продажам). Также в течение дня выйдут данные по промышленному производству в ЕС за июнь и предварительные оценки ВВП за 2 кв. Из корпоративных новостей следует отметим операционные результаты Дикси за июль, которые обещают быть позитивными благодаря эффекту низкой базы июля прошлого года.
Облигации
Рынок сегодня. Как и предполагалось, торговые площадки сегодня открылись распродажами по всему спектру рискованных активов, двигаясь вслед за ценами на углеводороды. В сегменте российский еврооблигаций наиболее сильно проседал дальний конец кривой. В последнее время рынки пребывают в постоянном изменении ожиданий по рынку нефти. После того как негативный импульс от слабой статистики от по запасам в США себя исчерпал, инвесторы переключили свое внимание на изучение отчета Международного энергетического агентства, которое ухудшило прогноз роста спроса на нефть в 2017 г. По данным МАЭ, в следующем году спрос на нефть вырастет на 1,2 мб/д, что лучше прогнозов ОПЕК (+1,15 мб/д), но хуже июльского прогноза МАЭ (-100 тыс. барр.). При этом МЭА ожидает восстановления равновесия на рынке нефти, несмотря на рекордные объемы добычи в странах Персидского залива. В целом, вышедшая информация не только не оказала дальнейшего давления на нефтяные котировки, но и помогла им к концу дня перейти к росту. Цены суверенных российский еврооблигаций не успели развернуться вслед за трендом на сырьевых площадках, закончив день в красной зоне. Длинные выпуски Russia 42 и Russia43 потеряли до 1,5% от стоимости. Стоимость базовых активов - US Treasuries сегодня опускалась (бенчмарк UST10Y-1,52%, +2 бп) под влиянием неплохой опубликованной статистики по числу первичных заявок на пособие по безработице в США (266 тыс. первичных обращений, снижение на 1 тыс. за неделю). В целом рынок труда подает хорошие сигналы, а объем первичных заявок на пособие по безработице находится в комфортной зоне (ниже 300 тыс. обращений уже 75 недель подряд).
Рынок завтра. Динамика нефтяных котировок продолжит определять настроения на развивающихся рынках. Также завтра инвесторы ждут публикации статистики роста ВВП еврозоны и промышленного производства.
Валюта
Рынок сегодня. В первой половине дня отечественная валюта так и не пустила доллар выше 65 руб., несмотря на провал нефтяных котировок до 43,5 долл. за баррель. Для сравнения, последний раз цена на нефть опускалась к данному уровню 5 августа, и на тот момент доллар на максимуме поднимался выше 65,5 руб. Во второй половине сегодняшнего дня цена на нефть отыграла все потери, понесенные с вечера среды, и укрепилась до 45,5 долл. к концу рабочего дня, что позволило рублю вернуться к 64,5 руб. в паре с долларом.
Рынок завтра. Одной из причин «крепости» рубля может оставаться очередной этап конвертации валютных средств из Резервного фонда. Так, только с начала августа в банковскую систему уже поступило свыше 800 млрд руб. по бюджетному каналу. По всей видимости, не торопятся покупать валюту и инвесторы, получившие недавно дивиденды, так как рубль совершенно не ощущает негативного эффекта после завершения периода дивидендных выплат (в рамках которого экспортеры продавали валюту). Вероятно, текущие рублевые ставки по-прежнему сохраняют привлекательность для операций carry trade: в частности, с начала августа средний объем дневных остатков банков на депозитах в ЦБ увеличился до максимальных объемов в текущем году — 400 млрд руб. (для сравнения, 309 млрд руб. в среднем за июнь, 342 млрд руб. в среднем за июль).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба