Мировые рыкни в пятницу вновь перешли к смешанной динамике на фоне противоречивых новостей. Цены на нефть росли, поддерживая акции сырьевых компаний, при этом доллар снижался к основным валютам из-за слабой экономической статистики.
Цены на нефть в пятницу поднялись на 2.5%, отыграв полученный ранее негатив о рекордных объемах добычи нефти Саудовской Аравией. Среди экономических данных стоит отметить цифры по розничным продажам в США в июле, которые не изменились по сравнению с июнем, когда рост составил 0.8% м/м (пересмотрено с 0.6%). Индекс потребительского доверия в августе вырос менее значительно – с 90 до 90.4 п. (прогноз – 91.5 п.). Таким образом, данные, характеризующие потребительскую активность, – главного драйвера роста экономики, указывают на сохранение проблем. В свою очередь это снижает вероятность очередного ужесточения денежно-кредитной политики ФРС в ближайшие несколько месяцев.
На текущей неделе внимание инвесторов по-прежнему будет приковано к статистике из США. Будут опубликованы цифры по промышленному производству, рынку жилой недвижимости и статистика потребительских цен. Кроме того, в среду публикуются протоколы с июльского заседания FOMC, которые, впрочем, вряд ли будут содержать сюрпризы.
Сегодня стартует налоговый период
Условия российского денежно-кредитного рынка на протяжении всей прошлой недели практически не изменились. Попытка абсорбирования ликвидности российским Центробанком и отмена еженедельного аукциона репо не смогли ухудшить конъюнктуру. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.55% годовых, 7-дневные – под 10.65% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.90% годовых.
На текущей неделе стартует налоговый период августа. На уплату основных налогов приходится 1.1 трлн руб., из которых 0.42 трлн руб. пойдут сегодня на оплату страховых взносов в фонды. С учетом притока денег по бюджетном каналу, рынок вряд ли негативно отреагирует на эти оттоки, поэтому уровень рублевых ставок должен сохраниться на прежних значениях.
Рубль в пятницу пропустил рост нефтяных цен
Завершение недели на внутреннем валютном рынке принесло рублю потери. Нефтяные цены продолжили рост и прибавили по итогам дня около 2.5%, однако российская валюта не смогла найти поводов для укрепления. Курс бивалютной корзины по итогам дня вырос на 52 коп. до 68.13 руб. Курс доллара составил 64.75 руб. (+42 коп.), курс евро – 72.26 руб. (+63 коп.). На международном валютном рынке доллар начал сдавать позиции на фоне слабой статистики по розничным продажам и потребительским настроениям. По итогам дня основная валютная пара поднялась на четверть фигуры до $1.1160.
Рубль ранее довольно активно реагировал на подъем нефтяных цен, однако менее охотно снижался при аналогичном поведении своего главного ориентира. Пятничное поведение российской валюты было диаметральным. Это можно связать с нагнетанием геополитических рисков, связанных с крымским инцидентом. В то же время, пока явных поводов для продаж нет, несмотря на отсутствие целесообразности у российских властей продолжить переговоры в рамках «нормандской четверки». Более того, пятничный рост нефти не поддержал большинство валют развивающихся экономик. По итогам недели валюты ЕМ поднялись в среднем на 1.6% к доллару (рубль – 0.7%), тогда как ключевые сырьевые валюты – на 2.5%.
Геополитика и волатильность нефтяных цен остаются главной актуальной угрозой для российской валюты на текущей неделе. Любой фронтальное снижение котировок валют и активов развивающихся экономик угрожает рисками углубления понижательной коррекции. Внутренние факторы могут оказать определенную поддержку. Сегодня стартует налоговый период, на уплату страховых взносов потребуется около 420 млрд руб. С учетом благоприятной ситуации на внутреннем денежном рынке, поддержка рубля от этого оттока будет минимальной.
Долговые рынки под давлением
Евробонды ЕМ в пятницу оказались под давлением, несмотря на рост нефтяных цен выше отметки 47 долл. за барр. Доходности базовых активов в пятницу снизились к локальным минимумам, что привело к расширению суверенных кредитных спрэдов. Российские евробонды выглядят аутсайдерами, как по итогам дня, так и всей недели. Доходности вдоль суверенной кривой в пятницу выросли на 2-6 бп. Полный доход за неделю у российских бумаг составил -0.16% тогда как в среднем по ЕМ – 1.0%.
Рынок рублевого долга идет вниз за ослаблением российской валюты. Напоминание о себе хронических геополитических рисков отбрасывает рубль от позитивной динамики нефтяных цен. Доходности в дальнем сегменте ОФЗ в пятницу поднялись на 6-8 бп, а в более коротких выпусках – на 2-4 бп. Признаки новой конфронтации с Западом после крымского инцидента нарушает скромные ожидания по дальнейшему смягчению денежно-кредитной политики ЦБ РФ. На этом фоне коррекция в рубле и рублевых активах может продолжиться при неблагоприятном развитии геополитических событий
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Цены на нефть в пятницу поднялись на 2.5%, отыграв полученный ранее негатив о рекордных объемах добычи нефти Саудовской Аравией. Среди экономических данных стоит отметить цифры по розничным продажам в США в июле, которые не изменились по сравнению с июнем, когда рост составил 0.8% м/м (пересмотрено с 0.6%). Индекс потребительского доверия в августе вырос менее значительно – с 90 до 90.4 п. (прогноз – 91.5 п.). Таким образом, данные, характеризующие потребительскую активность, – главного драйвера роста экономики, указывают на сохранение проблем. В свою очередь это снижает вероятность очередного ужесточения денежно-кредитной политики ФРС в ближайшие несколько месяцев.
На текущей неделе внимание инвесторов по-прежнему будет приковано к статистике из США. Будут опубликованы цифры по промышленному производству, рынку жилой недвижимости и статистика потребительских цен. Кроме того, в среду публикуются протоколы с июльского заседания FOMC, которые, впрочем, вряд ли будут содержать сюрпризы.
Сегодня стартует налоговый период
Условия российского денежно-кредитного рынка на протяжении всей прошлой недели практически не изменились. Попытка абсорбирования ликвидности российским Центробанком и отмена еженедельного аукциона репо не смогли ухудшить конъюнктуру. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.55% годовых, 7-дневные – под 10.65% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.90% годовых.
На текущей неделе стартует налоговый период августа. На уплату основных налогов приходится 1.1 трлн руб., из которых 0.42 трлн руб. пойдут сегодня на оплату страховых взносов в фонды. С учетом притока денег по бюджетном каналу, рынок вряд ли негативно отреагирует на эти оттоки, поэтому уровень рублевых ставок должен сохраниться на прежних значениях.
Рубль в пятницу пропустил рост нефтяных цен
Завершение недели на внутреннем валютном рынке принесло рублю потери. Нефтяные цены продолжили рост и прибавили по итогам дня около 2.5%, однако российская валюта не смогла найти поводов для укрепления. Курс бивалютной корзины по итогам дня вырос на 52 коп. до 68.13 руб. Курс доллара составил 64.75 руб. (+42 коп.), курс евро – 72.26 руб. (+63 коп.). На международном валютном рынке доллар начал сдавать позиции на фоне слабой статистики по розничным продажам и потребительским настроениям. По итогам дня основная валютная пара поднялась на четверть фигуры до $1.1160.
Рубль ранее довольно активно реагировал на подъем нефтяных цен, однако менее охотно снижался при аналогичном поведении своего главного ориентира. Пятничное поведение российской валюты было диаметральным. Это можно связать с нагнетанием геополитических рисков, связанных с крымским инцидентом. В то же время, пока явных поводов для продаж нет, несмотря на отсутствие целесообразности у российских властей продолжить переговоры в рамках «нормандской четверки». Более того, пятничный рост нефти не поддержал большинство валют развивающихся экономик. По итогам недели валюты ЕМ поднялись в среднем на 1.6% к доллару (рубль – 0.7%), тогда как ключевые сырьевые валюты – на 2.5%.
Геополитика и волатильность нефтяных цен остаются главной актуальной угрозой для российской валюты на текущей неделе. Любой фронтальное снижение котировок валют и активов развивающихся экономик угрожает рисками углубления понижательной коррекции. Внутренние факторы могут оказать определенную поддержку. Сегодня стартует налоговый период, на уплату страховых взносов потребуется около 420 млрд руб. С учетом благоприятной ситуации на внутреннем денежном рынке, поддержка рубля от этого оттока будет минимальной.
Долговые рынки под давлением
Евробонды ЕМ в пятницу оказались под давлением, несмотря на рост нефтяных цен выше отметки 47 долл. за барр. Доходности базовых активов в пятницу снизились к локальным минимумам, что привело к расширению суверенных кредитных спрэдов. Российские евробонды выглядят аутсайдерами, как по итогам дня, так и всей недели. Доходности вдоль суверенной кривой в пятницу выросли на 2-6 бп. Полный доход за неделю у российских бумаг составил -0.16% тогда как в среднем по ЕМ – 1.0%.
Рынок рублевого долга идет вниз за ослаблением российской валюты. Напоминание о себе хронических геополитических рисков отбрасывает рубль от позитивной динамики нефтяных цен. Доходности в дальнем сегменте ОФЗ в пятницу поднялись на 6-8 бп, а в более коротких выпусках – на 2-4 бп. Признаки новой конфронтации с Западом после крымского инцидента нарушает скромные ожидания по дальнейшему смягчению денежно-кредитной политики ЦБ РФ. На этом фоне коррекция в рубле и рублевых активах может продолжиться при неблагоприятном развитии геополитических событий
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter