Неделя на мировых площадках началась с возобновления покупок в сегменте рискованных активов на фоне повышения нефтяных цен и спокойствия инвесторов в отношении денежно-кредитной политики Федрезерва на фоне слабых экономических данных в США.
Вчера фондовые индексы перешли к росту, при этом американские индикаторы поднялись вплотную к историческим рекордам. Слабые данные о производственной активности в Нью-Йорке спровоцировали укрепление ожиданий того, что ФРС не решится на повышение базовой процентной ставки в ближайшие месяцы. В то же время, рынки с интересом ждут публикации протоколов с июльского заседания Комитета, которые могут пролить свет на причины бездействия регулятора
Уплата страховых взносов не вызвала проблем
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка в понедельник вновь осталась неизменной. Старт налогового периода с уплаты страховых взносов в фонды, потребовавшей порядка 420 млрд руб., никак не повлиял на уровень рублевых ставок. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.55% годовых, 7-дневные – под 10.65% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.85% годовых (-5 бп).
Пик налоговых платежей приходится на следующую неделю. На уплату НДС, НДПИ, акцизов и налога на прибыль потребуется около 700 млрд руб. С учетом минимальных движений на денежном рынке до конца текущей недели, уровень краткосрочных процентных ставок должен остаться на прежнем уровне.
Рубль восстановил пятничные потери
Новая неделя на внутреннем валютном рынке началась с укрепления рубля. Российская валюта вновь вошла в корреляцию с нефтяными ценами, что позволило полностью отыграть пятничные потери. Курс бивалютной корзины по итогам дня снизился на 67 коп. до 67.46 руб. Курс доллара составил 64.03 руб. (-72 коп.), курс евро – 71.64 руб. (-62 коп.). На международном валютном рынке доллар продолжил сдавать позиции, как на слабой статистике по промпроизводству, так и на фоне общего позитива в сегменте рискованных активов. По итогам дня основная валютная пара поднялась на 0.2 бп до $1.1180.
Цены на нефть вчера продолжили расти и с начала прошлой недели уже прибавили почти 8.5%. Формальных поводов для роста пока нет, однако и негативных новостей немного. Вчера министр нефти Саудовской Аравии сообщил о готовности на неформальной встрече нефтедобывающих стран в сентябре обсудить меры поддержки рынка. Это позволило цене барреля прибавить 2%. В результате сырьевые валюты ЕМ вчера прибавили к доллару в среднем 1.3%, рубль – 1.2%.
Текущее укрепление рубля выглядит более адекватным. Пятничное расхождение с динамикой нефтяных цен и вчерашнее укрепление подняло рублевую цену нефти, которая почти достигла отметки 3100 руб. Это говорит о том, что дальнейший рост нефтяных цен должен сопровождаться соразмерным укреплением российской валюты. Влияние начавшегося налогового периода на рубль и ставки денежного рынка оказалось минимальным, однако оставшийся объем крупных налоговых платежей составляет около 700 млрд руб., что еще может поддержать рубль при благоприятном развитии ситуации на нефтяном рынке.
Евробонды возобновляют рост
Долговые рынки ЕМ вчера вернулись к росту после небольшой понижательной коррекции в пятницу. Рост цен на нефть, а также растущая уверенность в том, что ФРС США не прибегнет к повышению базовой процентной ставки в ближайшие месяцы, поддерживают спрос на риск. Доходности базовых активов начали расти, что обеспечило заметное сокращение суверенных кредитных спрэдов (в среднем на 7 бп). Российские евробонды вчера дорожали, немного опережая среднюю динамику ЕМ. Доходности вдоль суверенной кривой снизились на 3-6 бп, отыгрывая отставание российского сегмента на прошлой неделе.
Локальный долговой рынок нейтрально смотрит на укрепление рубля вслед за нефтяными ценами. Пик роста интереса нерезидентов к рублевому долгу пройден, поэтому мы наблюдаем фазу консолидации. Доходности вдоль кривой ОФЗ вчера изменились минимально, в пределах 2 бп. Дальнейшее укрепление рубля может раскачать внутренний долговой рынок в сторону роста.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Вчера фондовые индексы перешли к росту, при этом американские индикаторы поднялись вплотную к историческим рекордам. Слабые данные о производственной активности в Нью-Йорке спровоцировали укрепление ожиданий того, что ФРС не решится на повышение базовой процентной ставки в ближайшие месяцы. В то же время, рынки с интересом ждут публикации протоколов с июльского заседания Комитета, которые могут пролить свет на причины бездействия регулятора
Уплата страховых взносов не вызвала проблем
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка в понедельник вновь осталась неизменной. Старт налогового периода с уплаты страховых взносов в фонды, потребовавшей порядка 420 млрд руб., никак не повлиял на уровень рублевых ставок. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.55% годовых, 7-дневные – под 10.65% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.85% годовых (-5 бп).
Пик налоговых платежей приходится на следующую неделю. На уплату НДС, НДПИ, акцизов и налога на прибыль потребуется около 700 млрд руб. С учетом минимальных движений на денежном рынке до конца текущей недели, уровень краткосрочных процентных ставок должен остаться на прежнем уровне.
Рубль восстановил пятничные потери
Новая неделя на внутреннем валютном рынке началась с укрепления рубля. Российская валюта вновь вошла в корреляцию с нефтяными ценами, что позволило полностью отыграть пятничные потери. Курс бивалютной корзины по итогам дня снизился на 67 коп. до 67.46 руб. Курс доллара составил 64.03 руб. (-72 коп.), курс евро – 71.64 руб. (-62 коп.). На международном валютном рынке доллар продолжил сдавать позиции, как на слабой статистике по промпроизводству, так и на фоне общего позитива в сегменте рискованных активов. По итогам дня основная валютная пара поднялась на 0.2 бп до $1.1180.
Цены на нефть вчера продолжили расти и с начала прошлой недели уже прибавили почти 8.5%. Формальных поводов для роста пока нет, однако и негативных новостей немного. Вчера министр нефти Саудовской Аравии сообщил о готовности на неформальной встрече нефтедобывающих стран в сентябре обсудить меры поддержки рынка. Это позволило цене барреля прибавить 2%. В результате сырьевые валюты ЕМ вчера прибавили к доллару в среднем 1.3%, рубль – 1.2%.
Текущее укрепление рубля выглядит более адекватным. Пятничное расхождение с динамикой нефтяных цен и вчерашнее укрепление подняло рублевую цену нефти, которая почти достигла отметки 3100 руб. Это говорит о том, что дальнейший рост нефтяных цен должен сопровождаться соразмерным укреплением российской валюты. Влияние начавшегося налогового периода на рубль и ставки денежного рынка оказалось минимальным, однако оставшийся объем крупных налоговых платежей составляет около 700 млрд руб., что еще может поддержать рубль при благоприятном развитии ситуации на нефтяном рынке.
Евробонды возобновляют рост
Долговые рынки ЕМ вчера вернулись к росту после небольшой понижательной коррекции в пятницу. Рост цен на нефть, а также растущая уверенность в том, что ФРС США не прибегнет к повышению базовой процентной ставки в ближайшие месяцы, поддерживают спрос на риск. Доходности базовых активов начали расти, что обеспечило заметное сокращение суверенных кредитных спрэдов (в среднем на 7 бп). Российские евробонды вчера дорожали, немного опережая среднюю динамику ЕМ. Доходности вдоль суверенной кривой снизились на 3-6 бп, отыгрывая отставание российского сегмента на прошлой неделе.
Локальный долговой рынок нейтрально смотрит на укрепление рубля вслед за нефтяными ценами. Пик роста интереса нерезидентов к рублевому долгу пройден, поэтому мы наблюдаем фазу консолидации. Доходности вдоль кривой ОФЗ вчера изменились минимально, в пределах 2 бп. Дальнейшее укрепление рубля может раскачать внутренний долговой рынок в сторону роста.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter