20 августа 2016 Велес Капитал
Рынок сегодня. Возрождение опасений по поводу повышения скорого повышения ставки ФРС после заявлений главы ФРБ Сан-Франциско Дж. Вильямса о том, что не нужно откладывать повышение ставки, стало поводом для коррекции на фондовых и сырьевых рынках сегодня. Вероятность повышения ставки до конца года теперь оценивается рынком в 52,5% по сравнению с 47% днем ранее. Российский рынок сегодня снижался в рамках мировых тенденций, в лидерах падения – АФК Система, Татнефть, Полиметалл, МТС, М. Видео, Магнит. Лучше рынка торговались Мечел, Распадская, ВСМПО-Ависма, ЛСР, ФСК, ТГК-1, Норникель.
Рынок завтра. В понедельник не ожидается публикаций значимой макростатистики, динамика нефти может остаться негативной под влиянием данных о росте объемов бурения в США (будут опубликованы сегодня вечером). Основным драйвером для рынков останутся изменения ожиданий относительно сроков ужесточения политики ФРС – в преддверии ежегодного банковского форума в Джексон Холе 26 августа этот фактор будет обретать все большую значимость, что может привести к продолжению коррекции на рынках на следующей неделе.
Облигации
Рынок сегодня. Новый виток опасений скорого ужесточения монетарной политики США сегодня довлел над настроениями инвесторов. Негативная риторика представителей ФРС в очередной раз спровоцировала распродажи по большому спектру активов на мировых рынках. Так, по заявлениям Председателя Федерального резервного банка (ФРБ) Сан-Франциско Джона Уильямса, повысить ставку необходимо «чем раньше, тем лучше». Более того, по оценкам J.P. Morgan Asset Management, до конца следующего года ФРС может трижды повысить ставку (в том числе на декабрьском заседании). Нервная реакция игроков не заставила себя ждать: мировые фондовые индексы снизились, доллар вернулся к росту, а доходность бенчмарка UST10Y увеличилась до 1,58% годовых (+4бп). К вечеру ожидаемая вероятность повышения ставки до конца 2016 г. опять превысила порог в 50% (составив 51,4%).
Движения в сегменте суверенных российских еврооблигаций в течение дня были разнонаправленными. Открывшись гэпом вниз, видимо все еще отыгрывая возросшее геополитическое напряжение, в последующем цены развернулись в обратную сторону вслед за нефтяными котировками. Но закрепиться на новых уровнях надолго не получилось – пессимизм относительно возможного роста ставки ФРС взял верх. В результате цены большей части суверенных бондов по итогам дня остались без изменений. Вместе с тем стоит заметить, что российский рынок сегодня смотрелся наиболее выигрышно на фоне других развивающихся стран.
Рынок завтра. Укрепляющийся доллар усилил коррекцию на нефтяном рынке к концу дня. Позже вечером участники ждут данных по числу работающих буровых установок в США. Последние недели этот индикатор демонстрировал рост. В случае, если тенденция продолжится, это может еще сильнее утянуть вниз цены на «черное золото», тем самым спровоцировав распродажи рискованных активов.
Валюта
Рынок сегодня. Почти весь рабочий день между отечественной и американской валютами шла борьба за отметку в 64 руб. К вечеру доллар торговался чуть дешевле данного уровня, однако предпринимал все новые попытки подняться выше. Стоит добавить, что цена на нефть находилась выше 51 долл. совсем поздно в четверг вечером и ранним утром в пятницу, а затем скорректировалась, поэтому рубль по сути так и не успел отыграть данный рубеж нефтяных котировок.
Рынок завтра. На предстоящей неделе банки погасят 2,8 млрд долл. валютной задолженности перед ЦБ, однако на новом валютном аукционе РЕПО в понедельник регулятор, вероятно, позволит рефинансировать не менее 2 млрд долл. из этой суммы, поэтому можно не ожидать усиления спроса на валютную ликвидность. В свою очередь, в среду и четверг пройдут крупные налоговые платежи по НДС, акцизам и НДПИ, в результате которых отток рублевой ликвидности может достигнуть отметки в 600 млрд руб. Тем не менее, крупные игроки по-прежнему не испытывают проблем с рублевыми средствами, а для банков поменьше ЦБ, вероятно, будет вынужден расширить лимит на аукционе рублевого РЕПО во вторник, поэтому отечественная валюта вряд ли получит дополнительную поддержку от налоговых платежей.
В целом на внешних площадках небольшое преимущество может оставаться за долларом в связи с сохраняющейся неопределенностью в отношении дальнейшей процентной политики ФРС. В этом случае котировки нефти могут скорректироваться ниже 50 долл. за баррель, что оставляет шансы американской валюте на внутреннем рынке для укрепления в сторону 65 руб.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба