27 октября 2008 AMarkets
Мы продаем AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD и покупаем JPY на коррекциях.
В пятницу мы окончательно убедились, что о полноценных отскоках на рынке можно забыть. Конечно, аккуратные стопы никто не отменял, но выжидательные стратегии сейчас слишком дороги. Котировки валютных пар движутся по прямой линии, и непонятно, что может сломить эту тенденцию, кроме как фиксация курсов или открытие неограниченных свопов. Высокодоходные валюты рушаться из-за роста иены, и снижение процентных ставок оказывает на них особенно сильное давление, так как японская валюта становится относительно более ценной. Доллар укрепляется из-за гигантской репатриации капитала, сопровождающейся падением валют развивающихся стран. В результате мы обновляем длинные прогнозы по основным инструментам до следующих уровней:
EURUSD 1.07 (с возможностью ухода ниже паритета)
GBPUSD 1.44 (с возможностью тестирования отметки 1.40)
USDJPY 80
AUDUSD 0.50
NZDUSD 0.43
По иеновым кроссам наши модели дают откровенно страшные прогнозы. Так, например, годовая цель по EURJPY – 90 пунктов. Хотя если вспомнить, что пара уже упала со 170 до 120, еще 30 фигур не представляются чем-то невероятным.
Однако в данный момент мы настроены опять сфокусироваться на австралийце и новозеландце. Эти валюты особенно уязвимы, так как находятся под угрозой давления со стороны локальных долговых рынков. И Резервный Банк Австралии, и Резервный Банк Новой Зеландии взяли пример с ФРС и теперь режут ставки сразу по процентному пункту. Результатом может стать стремительное увеличение наклона кривой доходности, из-за чего валюты просто рухнут. Тем более, именно по AUD и NZD глобальные инвесторы по-прежнему сохраняют значительную чистую длинную позицию. В ноябре-декабре из нее будут вынужденно выходить японские фонды, и мало не покажется никому. Тем же, кому глядя на картинку AUDUSD и NZDUSD не верится, что они могут падать дальше, советуем вспомнить пример российского фондового рынка. 93%, как правило, являются максимальной потерей стоимости любого финансового актива от максимума цены.
В принципе, сейчас крайне интересно покупать доллар и иену против любой валюты (за исключением франка). Интересны кроссы вроде AUDJPY, NZDJPY и пары по доллару против валют развивающихся стран (особенно стран с наибольшими дефицитами торгового баланса). Задуматься о смене стратегии на форекс можно будет лишь в том случае, если восстановится равновесие между предложением доллара и спросом на него. Помните, что мир лишился примерно $52 трлн. вместе со смертью рынка ипотечных деривативов. И сколько бы не рассказывали про бесконечное печатание денег в США, эти объемы не сопоставимы с долларовой кредитной массой, исчезнувшей за последний год. Конечно, коллапс USD – это более чем вероятный сценарий в среднесрочной перспективе, но крайне маловероятный для ближайших месяцев. Если только распространение кризиса по финансовой системе не ускорится.
http://www.amarkets.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В пятницу мы окончательно убедились, что о полноценных отскоках на рынке можно забыть. Конечно, аккуратные стопы никто не отменял, но выжидательные стратегии сейчас слишком дороги. Котировки валютных пар движутся по прямой линии, и непонятно, что может сломить эту тенденцию, кроме как фиксация курсов или открытие неограниченных свопов. Высокодоходные валюты рушаться из-за роста иены, и снижение процентных ставок оказывает на них особенно сильное давление, так как японская валюта становится относительно более ценной. Доллар укрепляется из-за гигантской репатриации капитала, сопровождающейся падением валют развивающихся стран. В результате мы обновляем длинные прогнозы по основным инструментам до следующих уровней:
EURUSD 1.07 (с возможностью ухода ниже паритета)
GBPUSD 1.44 (с возможностью тестирования отметки 1.40)
USDJPY 80
AUDUSD 0.50
NZDUSD 0.43
По иеновым кроссам наши модели дают откровенно страшные прогнозы. Так, например, годовая цель по EURJPY – 90 пунктов. Хотя если вспомнить, что пара уже упала со 170 до 120, еще 30 фигур не представляются чем-то невероятным.
Однако в данный момент мы настроены опять сфокусироваться на австралийце и новозеландце. Эти валюты особенно уязвимы, так как находятся под угрозой давления со стороны локальных долговых рынков. И Резервный Банк Австралии, и Резервный Банк Новой Зеландии взяли пример с ФРС и теперь режут ставки сразу по процентному пункту. Результатом может стать стремительное увеличение наклона кривой доходности, из-за чего валюты просто рухнут. Тем более, именно по AUD и NZD глобальные инвесторы по-прежнему сохраняют значительную чистую длинную позицию. В ноябре-декабре из нее будут вынужденно выходить японские фонды, и мало не покажется никому. Тем же, кому глядя на картинку AUDUSD и NZDUSD не верится, что они могут падать дальше, советуем вспомнить пример российского фондового рынка. 93%, как правило, являются максимальной потерей стоимости любого финансового актива от максимума цены.
В принципе, сейчас крайне интересно покупать доллар и иену против любой валюты (за исключением франка). Интересны кроссы вроде AUDJPY, NZDJPY и пары по доллару против валют развивающихся стран (особенно стран с наибольшими дефицитами торгового баланса). Задуматься о смене стратегии на форекс можно будет лишь в том случае, если восстановится равновесие между предложением доллара и спросом на него. Помните, что мир лишился примерно $52 трлн. вместе со смертью рынка ипотечных деривативов. И сколько бы не рассказывали про бесконечное печатание денег в США, эти объемы не сопоставимы с долларовой кредитной массой, исчезнувшей за последний год. Конечно, коллапс USD – это более чем вероятный сценарий в среднесрочной перспективе, но крайне маловероятный для ближайших месяцев. Если только распространение кризиса по финансовой системе не ускорится.
http://www.amarkets.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter