Мировые рынки начали новую неделю со снижения в сегменте рискованных активов. Коррекция нефтяных цен оказала давление на фондовые рынки, тогда как неопределенность в отношении пятничного выступления главы ФРС США создает на рынках нервозность.
Отсутствие важной экономической статистики заставило инвесторов переключиться на общие рыночные факторы. Так, цены на нефть начали снижение по мере того, как инвесторы стали все больше сомневаться в том, что страны ОПЕК смогут договориться о заморозке объемов добычи на неформальной встрече 26-28 сентября. Ряд членов картеля по-прежнему заинтересован в наращивании предложения, при этом низкую цену барреля они воспринимают как возможность завоевания новых рынков сбыта. На этом фоне сложно ожидать, что, например, Саудовская Аравия или Иран откажутся от наращивания объемов добычи.
Ключевым событием текущей недели станет выступление главы ФРС США на ежегодном симпозиуме. Еще неделю назад рынок прогнозировал, март 2017 г. как наиболее вероятный месяц для следующего ужесточения денежно-кредитной политики в США. Тем не менее, заявления ряда глав ФРБ, сделанные на прошлой неделе, привели к росту вероятности повышения базовой долларовой ставки в текущем году. Таким образом, интрига в отношении выступления главы ФРС в Джексон Хоуле в пятницу сохраняется.
Рынок стабилен, впереди пик налоговых платежей
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка остается без изменений, при этом уже прошедший приток денег в банковскую систему по бюджетному каналу обеспечивает минимальный уровень краткосрочных процентных ставок. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.55% годовых, 7-дневные – под 10.65% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.85% годовых (-10 бп).
Пик налоговых платежей приходится на текущую неделю. На уплату НДС, НДПИ, акцизов в четверг потребуется около 570 млрд руб. Еще порядка 130 млрд руб. потребуется на налог на прибыль в конце месяца. С учетом текущего состояния рынка, эти платежи вряд ли вызовут ухудшение условий и рост рублевых ставок.
Рубль дешевеет синхронно с аналогами из ЕМ
Старт недели на внутреннем валютном рынке выдался негативным для рубля. Цены на нефть начали понижательную коррекцию на фоне невысокой вероятности стран ОПЕК договориться о заморозке объемов добычи на сентябрьской встрече. Курс бивалютной корзины по итогам дня поднялся на 95 коп. до 68.67 руб. Курс доллара составил 64.81 руб. (+91 коп.), курс евро – 73.38 руб. (+1.00 руб.). На международном валютном рынке доллар был стабилен к прямым конкурентам. Неопределенность в отношении пятничного выступления главы ФРС сохраняется, поэтому поводов для укрепления без дальних сигналов пока нет. По итогам дня основная валютная пара осталась вблизи отметки $1.1320.
Рубль охотно реагирует на снижение нефтяных цен, тогда как их рост не провоцирует активной продажи валюты. Такое поведение характерно не только для рубля, но и большинства сырьевых валют развивающихся экономик. Август – традиционно негативный месяц для них, поэтому ожидания ухудшения ситуация остаются в силе. Более того, риски повышения базовой долларовой ставки уже в текущем году подросли, что давит на привлекательность активов ЕМ. Таким образом, рубль не выделяется по темпам ослабления от своих коллег, что говорит о низком влиянии геополитического фактора.
В четверг пройдет пик налоговых платежей, который вряд ли сможет поддержать рубль. Ситуация на денежно-кредитном рынке среди банков 1-го круга остается сверхкомфортной благодаря притоку денег по бюджетному каналу. Таким образом, экспортеры скорее дождутся более привлекательных курсов для конвертации валютной выручки.
Долговые рынки на пороге снижения
Евробонды ЕМ в понедельник провели нейтральный день. Умеренное снижение нефтяных цен пока не провоцирует продажи, поскольку их недавний рост был также пропущен котировками. Доходности базовых активов снижаются на фоне снижения привлекательности рискованных активов, что приводит к небольшому расширению суверенных кредитных спрэдов. Доходности российских евробондов вчера поднимались средними темпами для ЕМ – на 1-3 бп.
Локальный долговой рынок медленно снижается в ценах на фоне ослабления рубля и снижения нефтяных цен. Вчера доходности в дальнем сегменте кривой ОФЗ подросли на 3-6 бп, в более коротких выпусках – на 1-3 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Отсутствие важной экономической статистики заставило инвесторов переключиться на общие рыночные факторы. Так, цены на нефть начали снижение по мере того, как инвесторы стали все больше сомневаться в том, что страны ОПЕК смогут договориться о заморозке объемов добычи на неформальной встрече 26-28 сентября. Ряд членов картеля по-прежнему заинтересован в наращивании предложения, при этом низкую цену барреля они воспринимают как возможность завоевания новых рынков сбыта. На этом фоне сложно ожидать, что, например, Саудовская Аравия или Иран откажутся от наращивания объемов добычи.
Ключевым событием текущей недели станет выступление главы ФРС США на ежегодном симпозиуме. Еще неделю назад рынок прогнозировал, март 2017 г. как наиболее вероятный месяц для следующего ужесточения денежно-кредитной политики в США. Тем не менее, заявления ряда глав ФРБ, сделанные на прошлой неделе, привели к росту вероятности повышения базовой долларовой ставки в текущем году. Таким образом, интрига в отношении выступления главы ФРС в Джексон Хоуле в пятницу сохраняется.
Рынок стабилен, впереди пик налоговых платежей
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка остается без изменений, при этом уже прошедший приток денег в банковскую систему по бюджетному каналу обеспечивает минимальный уровень краткосрочных процентных ставок. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.55% годовых, 7-дневные – под 10.65% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.85% годовых (-10 бп).
Пик налоговых платежей приходится на текущую неделю. На уплату НДС, НДПИ, акцизов в четверг потребуется около 570 млрд руб. Еще порядка 130 млрд руб. потребуется на налог на прибыль в конце месяца. С учетом текущего состояния рынка, эти платежи вряд ли вызовут ухудшение условий и рост рублевых ставок.
Рубль дешевеет синхронно с аналогами из ЕМ
Старт недели на внутреннем валютном рынке выдался негативным для рубля. Цены на нефть начали понижательную коррекцию на фоне невысокой вероятности стран ОПЕК договориться о заморозке объемов добычи на сентябрьской встрече. Курс бивалютной корзины по итогам дня поднялся на 95 коп. до 68.67 руб. Курс доллара составил 64.81 руб. (+91 коп.), курс евро – 73.38 руб. (+1.00 руб.). На международном валютном рынке доллар был стабилен к прямым конкурентам. Неопределенность в отношении пятничного выступления главы ФРС сохраняется, поэтому поводов для укрепления без дальних сигналов пока нет. По итогам дня основная валютная пара осталась вблизи отметки $1.1320.
Рубль охотно реагирует на снижение нефтяных цен, тогда как их рост не провоцирует активной продажи валюты. Такое поведение характерно не только для рубля, но и большинства сырьевых валют развивающихся экономик. Август – традиционно негативный месяц для них, поэтому ожидания ухудшения ситуация остаются в силе. Более того, риски повышения базовой долларовой ставки уже в текущем году подросли, что давит на привлекательность активов ЕМ. Таким образом, рубль не выделяется по темпам ослабления от своих коллег, что говорит о низком влиянии геополитического фактора.
В четверг пройдет пик налоговых платежей, который вряд ли сможет поддержать рубль. Ситуация на денежно-кредитном рынке среди банков 1-го круга остается сверхкомфортной благодаря притоку денег по бюджетному каналу. Таким образом, экспортеры скорее дождутся более привлекательных курсов для конвертации валютной выручки.
Долговые рынки на пороге снижения
Евробонды ЕМ в понедельник провели нейтральный день. Умеренное снижение нефтяных цен пока не провоцирует продажи, поскольку их недавний рост был также пропущен котировками. Доходности базовых активов снижаются на фоне снижения привлекательности рискованных активов, что приводит к небольшому расширению суверенных кредитных спрэдов. Доходности российских евробондов вчера поднимались средними темпами для ЕМ – на 1-3 бп.
Локальный долговой рынок медленно снижается в ценах на фоне ослабления рубля и снижения нефтяных цен. Вчера доходности в дальнем сегменте кривой ОФЗ подросли на 3-6 бп, в более коротких выпусках – на 1-3 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter