23 августа 2016 Велес Капитал
Рынок сегодня. Торги на российском рынке сегодня проходили на фоне роста волатильности нефтяных котировок. В первой половине дня котировки черного золота снижались под давлением новостей о том, что правительство Ирака убеждает нефтяные компании увеличить добычу нефти в связи с необходимостью пополнения бюджета. Вечером же стало известно, что министр нефти Ирана подтвердил свое участие в неформальной встрече ОПЕК, которая пройдет в рамках энергетического форума в Алжире 26-28 сентября, что было воспринято рынком как сигнал готовности Ирана к обсуждению условий заморозки добычи нефти. Рост европейских (на данных индекса Markit Eurozone Composite PMI, указывающих на рост деловой активности в экономике Еврозоны в августе) и американских (на данных о росте продаж новостроек, которые достигли максимума почти за 8 лет) индексов также стал фактором поддержки для российского рынка. Среди акций российских компаний лидировали бумаги ФСК на данных о росте прибыли по МСФО за 1П в 2,6 раз; Аэрофлота – на фоне операционных результатов за июль, продемонстрировавших рост пассажирооборота на 11,3%. Также лучше рынка торговались Россети (вслед за ФСК), РусГидро, ПИК, Соллерс, Сбербанк (в преддверии публикации отчетности по МСФО за 2 кв. 25 августа). Динамику хуже рынка продемонстрировали М.Видео (на фоне данных о снижении прибыли по МСФО за 1П на 13%), НМТП, Юнипро, Мостотрест.
Рынок завтра. Завтра основным драйвером для российского рынка станут данные по запасам нефти и нефтепродуктов в США – публикация оценок API утром и официальных данных – вечером. Медианный прогноз Bloomberg предполагает снижение запасов сырой нефти за прошедшую неделю на 1 млн барр., снижение запасов бензина на 1,5 млн барр. и рост запасов дистиллятов на 0,5 млн барр. Также в течение дня драйверами для рынков выступят данные по ФФП Германии за 2 кв. и продажам домов на вторичном рынке в США.
Облигации
Рынок сегодня. Локальный долговой рынок во вторник занял выжидательную позицию преимущественно консолидируясь вокруг текущих уровней. Тем самым была продемонстрирована невысокая чувствительность к колебаниям нефтяных котировок, которые сохраняли понижательный тренд большую часть дня. К вечеру, благодаря импульсу, полученному от резкого роста цен на «черное долото» (на новостях об участии Министр Ирана на встрече ОПЭК в Алжире) активность покупателей усилилась. Наиболее заметные ценовые движения отмечались на дальнем конце кривой ОФЗ, где к концу торговой сессии цены подросли примерно на 0,4 пп от номинала.
Сразу целый ряд эмитентов сегодня проводил букбилдинг на покупку облигаций:
Газпром Нефть (Ва1/ВВ+/ВВВ-) размещала 5-летние бумаги общим объемом 15 млрд. руб. Рублевый долг эмитента пользовался большим спросом, в результате чего организаторам размещения удалось несколько раз понизить маркетируемый диапазон доходности. В итоге книга была закрыта с первоначальным купоном в 9,4% годовых, что соответствует доходности в размере 9,62% годовых.
Перевозчик грузов ГЦСС (ФГУП) провел сбор заявок на покупку 3-летних облигаций серии 01 объемом 1,5 млрд руб. По итогам букбулдинка была установлена ставка купона в размере 13% годовых (доходность 13,42% годовых).
ООО "РСГ-Финанс" (-/В-/-), SPV-компании группы Кортрос, ранее Ренова-Стройгруп собирала заявки на покупку 3-летних облигаций. Первоначальный ориентир ставки 1-го купона составлял 14,50-15,00%. В ходе размещения он был понижен до 14,5-14,65% годовых. В результате закрытие книги прошло по границе нижнего диапазона, что соответствует доходности к оферте через полтора года в размере 15,03% годовых.
ПАО "Россети" (Ва2/ВВ+/-) размещало 10-летние бумаги объемом 10 млрд руб. в пользу ВЭБа (набсовет госкорпорации принял решение об инвестициях пенсионных накоплений в облигации компании Россети). Ставка купона составила 9,15% годовых.
Рынок завтра. Движение рынка рублевых облигаций завтра, вероятнее всего, будет проходить в рамках бокового тренда. Активность покупателей российского риска едва ли усилится до прояснения будущей политики ФРС. По информации Минфина, завтра ведомство поведет всего один аукцион ОФЗ с фиксированным купоном серии 26217 в объеме 15 млрд руб. Мы рекомендуем инвесторам обратить внимание на среднесрочные гос. бумаги, торгующиеся с премией к дальнему концу кривой. В тоже время параметры нового доразмещения выглядят удивительно, расходясь с сегодняшними высказываниями премьер-министра Медведева о превышении прогнозного дефицита бюджета в 2016г. над плановыми 3%. По нашему мнению, Минфину уже очень скоро придется наращивать объем заимствований на внутреннем рынке (особенно с учетом неопределенности со сроками приватизации Башнефти и Роснефти).
Валюта
Рынок сегодня. В первой половине дня доллар пребывал выше уровня в 64,75 руб., однако затем сдал позиции — главным образом в конце рабочего дня, когда вместе с взлетом нефтяных котировок до 50 долл. валюта опустилась ниже 64,4 руб.
Рынок завтра. В среду свои коррективы в динамику нефтяного рынка и соответственно курса рубля внесут традиционные данные по запасам и добыче нефти в США, при этом первая реакция рынков будет уже сегодня вечером на прогнозе института API. Однако основное влияние на валютный рынок продолжат оказывать ожидания в отношении дальнейшей судьбы процентной ставки ФРС. Вероятность повышения последней до конца года остается выше 50%, что поддерживает доллар, и участники торгов с интересом ожидают новых сигналов из Джексон Хоула.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба