18 сентября 2007 РосФин Консалтинг
Основным событием этой недели можно назвать объявление итогов встречи FOMC. Какого же решения стоит ожидать?
На рынке в данный момент нет единого мнения касательно возможного решения FOMC - существуют три версии:
1) процентную ставку оставят без изменений на уровне 5,25%
2) процентную ставку понизят на 25 базисных пунктов
3) процентную ставку понизят на 0,5%
Версия №1 . Процентную ставку оставят без изменений на уровне 5,25%
Вероятность такого решения мала. Однако если ФРС проигнорирует сложившуюся ситуацию - распространение кредитного кризиса в сфере ипотечного кредитования на другие сферы экономики, подтверждением чего стал отрицательный Nonfarm Payrolls за август месяц (значение составило –4 000), то это может оказать только краткосрочную поддержку американской валюте, а может и вовсе не оказать, ведь продолжение распространение кризиса не прекратится, а только продолжит набирать обороты. Тем более стоит ожидать понижения учетной ставки, учитывая, что ФРС 17 августа приняла решение о снижении дисконтной процентной ставки на 50 базисных пунктов до 5,75%.
Версия №2. Снижение процентной ставки на 25 базисных пунктов
На наш взгляд, вероятность данного решения наибольшая. В настоящее время участниками рынка уже учтено снижение ставки на четверть процента, поэтому если ожидания подтвердятся, то, скорее всего, последует укрепление американской валюты на фоне фиксации прибыли, ведь участники торгов достаточно давно стали говорить о возможном снижении процентной ставки.
Версия №3. Снижение процентной ставки на 50 базисных пунктов.
В соответствии с ситуацией на рынке фьючерсов на федеральные фонды, вероятность снижения учетной ставки на 50 базисных пунктов составляет в настоящее время 50%, хотя неделю назад она оценивалась в 76%. Вероятность снижения процентной ставки до 5,00% выросла до 50% по сравнению с 24% на прошлой неделе. Если ФОМК понизит Federal Funds rate на 0,5% до 4,75%, то доллар США окажется под давлением.
На наш взгляд, стоит ожидать снижения процентной ставки на 0,25% до 5,00%. Как уже говорилось выше, данное изменение ставки уже учтено участниками рынка и не стоит ожидать, что это решение может оказать значительное давление на американскую валюту. Стоит также заметить, что если данная мера не приведет к стабилизации экономики, то, скорее всего, до конца года ФОМК еще раз может пойти на понижение процентной ставки.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter