28 октября 2008 LT Group
В течение утра на Форексе наблюдаются существенные перемещения по большинству валютных пар. В частности, диапазон изменений в евро/доллар уже превысил два процента, а в доллар/йена приблизился к четырехпроцентной полосе.
Утренняя динамика носила противоположный предыдущим сессиям характер: доллар слабел против основных европейских и товарных валют и укреплялся в паре с йеной, которая также несла потери по всему спектру кросс-курсов.
Таким образом, евро/доллар торгуются к началу европейской сессии вблизи 1.25, более того единая валюта вплотную приближалась к 1.26, тогда как вторник начался с котировки 1.2470, а ночью евро сваливался на новый 2,5 летний минимум, 1.2328.
Йена же в свою очередь позволила доллару уйти за несколько часов с уровня 92.50 на 95.00.
Слабость доллара и йены наблюдалась на фоне роста азиатских биржевых индексов. Инвесторы немного перевели дух - за последние сутки ничего страшного не произошло, что могло бы и дальше способствовать бегству капиталов в валюты-убежища. Паузой воспользовались спекулянты, играющие даже в такое трудное время на разнице процентных ставок, и использующие для этого продажи японской йены против высокодоходных валют. Тем более что пока есть с чем играть, ведь через некоторое время все основные валюты, возможно, будут иметь учетные ставки, единообразно стремящиеся к минимальным значениям.
Ожидания новых понижений ставок крупнейшими центробанками заставляют валютных игроков вносить некоторые изменения в свои позиции. В частности, наблюдаемое сейчас снижение курса доллара сможет быть вызвано ликвидацией части длинных позиций по американской валюте перед заседанием Комитета по открытым рынкам ФРС США. Прогнозируется смягчение монетарной политики на 0.25 %, однако есть шансы увидеть ставку по доллару, порезанную сразу на полпроцента. По классическим канонам подобное действие неминуемо приводит к снижению курса валюты, поскольку снижается привлекательность номинированных в ней активов, в данном случае в долларах США.
Но это в теории, на практике же в условиях текущего кризиса сложно ожидать потерю интереса у инвесторов к доллару как валюте-убежищу, он будет пользоваться спросом независимо от величины дохода по нему, поскольку сейчас главная задача у них (не считая наиболее отвязных спекулянтов) - спасение капиталов, а не получение прибыли, хотя и это приветствуется.
Поэтому понижение учетной ставки ФРС на Форексе приведет к минимальным изменениям, а доллар будут покупать на любых серьезных откатах котировок. Что, кстати, наблюдается в развитии сегодняшнего дня: после движения на дневные экстремумы пара евро/доллар снова снизилась под 1.25.
Кстати, возможные успехи евро будут носить ограниченный характер и по той причине, что ЕЦБ также готов вступить в длительный период смягчения кредитно-денежной политики, причем, возможно, что резать ставку ему придется более ускоренными темпами, чем ФРС. Здесь Федрезерв имел значительный гандикап, действия двух крупнейших центробанков до последнего времени расходились в противоположных направлениях. ФРС снижал ставку, а ЕЦБ даже шел на повышение.
Но кризис расставил все на свои места - высокая стоимость денег сейчас не по карману ни банкам, ни реальному сектору экономики. Поэтому ставки по евро будут резать в пожарном темпе (на ближайшем заседании 6 ноября), тогда как ставка ФРС уже, возможно, достигает нейтральных уровней, и завтрашнее понижение ставки по доллару окажется последним перед длительной паузой.
Аналогичная европейской ситуация в Великобритании, но дела там гораздо хуже. Официально объявлено о рецессии на острове, ряд экономических показателей просто кричит о проблемах, и рынки справедливо ждут от Банка Англии энергичных шагов по смягчению свое политики. Здесь возможно единовременное снижение базовой учетной ставки по фунту на 1% плюс дальнейшие понижения. Эти ожидания вывели британскую валюту на многолетние минимумы, и она, совсем недавно стоившая дороже двух долларов за фунт, приблизилась к отметке в полтора доллара за фунт.
Помимо темы ставок основное место в умах игроков и инвесторов занимает мировой финансовый кризис. Сохранение неопределенности, высокие риски, возможность дефолтов как финансовых институтов, так и целого ряда стран вынуждает к выводу капиталов из всевозможных активов и консолидации денежных средств в американской и японской валюте. Этот тезис пока незыблем, а значит, следует и дальше ждать усиления позиций "американца" и "японки". Между собой же они будут торговаться в пользу йены, поскольку положение экономики Японии выглядит сейчас предпочтительней американской. Впрочем, риски возможной валютной интервенции со стороны банка Японии сдерживают пару доллар/йена от дальнейшего падения.
Евро/доллар же, очень вероятно, в ближайшее время могут попасть на 1.20. Диапазон изменений в главной валютной паре во вторник, скорее всего, не выйдет за пределы 1.22-1.27.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Утренняя динамика носила противоположный предыдущим сессиям характер: доллар слабел против основных европейских и товарных валют и укреплялся в паре с йеной, которая также несла потери по всему спектру кросс-курсов.
Таким образом, евро/доллар торгуются к началу европейской сессии вблизи 1.25, более того единая валюта вплотную приближалась к 1.26, тогда как вторник начался с котировки 1.2470, а ночью евро сваливался на новый 2,5 летний минимум, 1.2328.
Йена же в свою очередь позволила доллару уйти за несколько часов с уровня 92.50 на 95.00.
Слабость доллара и йены наблюдалась на фоне роста азиатских биржевых индексов. Инвесторы немного перевели дух - за последние сутки ничего страшного не произошло, что могло бы и дальше способствовать бегству капиталов в валюты-убежища. Паузой воспользовались спекулянты, играющие даже в такое трудное время на разнице процентных ставок, и использующие для этого продажи японской йены против высокодоходных валют. Тем более что пока есть с чем играть, ведь через некоторое время все основные валюты, возможно, будут иметь учетные ставки, единообразно стремящиеся к минимальным значениям.
Ожидания новых понижений ставок крупнейшими центробанками заставляют валютных игроков вносить некоторые изменения в свои позиции. В частности, наблюдаемое сейчас снижение курса доллара сможет быть вызвано ликвидацией части длинных позиций по американской валюте перед заседанием Комитета по открытым рынкам ФРС США. Прогнозируется смягчение монетарной политики на 0.25 %, однако есть шансы увидеть ставку по доллару, порезанную сразу на полпроцента. По классическим канонам подобное действие неминуемо приводит к снижению курса валюты, поскольку снижается привлекательность номинированных в ней активов, в данном случае в долларах США.
Но это в теории, на практике же в условиях текущего кризиса сложно ожидать потерю интереса у инвесторов к доллару как валюте-убежищу, он будет пользоваться спросом независимо от величины дохода по нему, поскольку сейчас главная задача у них (не считая наиболее отвязных спекулянтов) - спасение капиталов, а не получение прибыли, хотя и это приветствуется.
Поэтому понижение учетной ставки ФРС на Форексе приведет к минимальным изменениям, а доллар будут покупать на любых серьезных откатах котировок. Что, кстати, наблюдается в развитии сегодняшнего дня: после движения на дневные экстремумы пара евро/доллар снова снизилась под 1.25.
Кстати, возможные успехи евро будут носить ограниченный характер и по той причине, что ЕЦБ также готов вступить в длительный период смягчения кредитно-денежной политики, причем, возможно, что резать ставку ему придется более ускоренными темпами, чем ФРС. Здесь Федрезерв имел значительный гандикап, действия двух крупнейших центробанков до последнего времени расходились в противоположных направлениях. ФРС снижал ставку, а ЕЦБ даже шел на повышение.
Но кризис расставил все на свои места - высокая стоимость денег сейчас не по карману ни банкам, ни реальному сектору экономики. Поэтому ставки по евро будут резать в пожарном темпе (на ближайшем заседании 6 ноября), тогда как ставка ФРС уже, возможно, достигает нейтральных уровней, и завтрашнее понижение ставки по доллару окажется последним перед длительной паузой.
Аналогичная европейской ситуация в Великобритании, но дела там гораздо хуже. Официально объявлено о рецессии на острове, ряд экономических показателей просто кричит о проблемах, и рынки справедливо ждут от Банка Англии энергичных шагов по смягчению свое политики. Здесь возможно единовременное снижение базовой учетной ставки по фунту на 1% плюс дальнейшие понижения. Эти ожидания вывели британскую валюту на многолетние минимумы, и она, совсем недавно стоившая дороже двух долларов за фунт, приблизилась к отметке в полтора доллара за фунт.
Помимо темы ставок основное место в умах игроков и инвесторов занимает мировой финансовый кризис. Сохранение неопределенности, высокие риски, возможность дефолтов как финансовых институтов, так и целого ряда стран вынуждает к выводу капиталов из всевозможных активов и консолидации денежных средств в американской и японской валюте. Этот тезис пока незыблем, а значит, следует и дальше ждать усиления позиций "американца" и "японки". Между собой же они будут торговаться в пользу йены, поскольку положение экономики Японии выглядит сейчас предпочтительней американской. Впрочем, риски возможной валютной интервенции со стороны банка Японии сдерживают пару доллар/йена от дальнейшего падения.
Евро/доллар же, очень вероятно, в ближайшее время могут попасть на 1.20. Диапазон изменений в главной валютной паре во вторник, скорее всего, не выйдет за пределы 1.22-1.27.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter