14 сентября 2016 ForexCrunch.com
Позиция Брэйнард была определенно мирной, но рынки это не удовлетворило. Приведем выводы из анализа ситуации вокруг доллара США от аналитиков BTMU:
Наш прогноз, что одна из управляющих ФРС выдаст нам намеки на перемены в отношениях к сентябрьскому повышению ставки, оказался неверным. И как стало ясно из ее выступления, Брэйнард полагает, что текущая ситуация на рынке труда и динамика инфляции вполне подходит для того, чтобы сохранять терпение в отношении подъема учетной ставки Федеральной Резервной Системы. После того, как индекс S&P 500 упал на 2.5 % в пятницу, вчера он все же смог отыграть 1.5 %. Движения доллара были, разумеется, более сдержанными, вчера он упал на 0.3 % после роста на 0.3 % в пятницу. Хотя недавние комментарии Брэйнард указывают на увеличение шансов отсутствия активных действий Комитета по Открытому Рынку на следующей неделе, более важным выводом из риторики членов Комитета в последние недели является то, что FOMC становится все более и более разделенным, и хор голосов в поддержку того, чтобы снизить риски неустойчивости финансового рынка при посредстве монетарной политики становится все громче. Умеренные колебания американской валюты на рынке форекс, возможно, отражают этот факт.
Если бы FOMC предпринял повышение ставки на следующей неделе, то вероятный выбор времени для следующего аналогичного шага - март или даже июнь в следующем году. Если же Комитет не будет действовать прямо сейчас, то противоречивая риторика членов FOMC потенциально оставляет нас с двумя увеличениями ставки до середины 2017 года – в декабре и июне. Таким образом, каких-то существенных изменений в общей картине для доллара это не принесет.
Сейчас мы вошли в период «режима тишины» и приостановки «вербальной» активности членов FOMC перед заседанием Комитета на следующей неделе, и, следовательно, остается мало шансов на то, чтобы повысить довольно низкую оценку рынком вероятности сентябрьского повышения ставки ФРС. Мы предполагаем, что вероятность повышения ставки в сентябре составляет всего лишь 18 %. Мы все же утверждаем, что обоснования для активных действий ФРС на следующей неделе имеются и полагаем, что FOMC недооценивает позитивный потенциал того сигнала для рынка, который может принести с собой увеличение ставки ФРС. Еще один очередной отказ от относительно небольшого повышения учетной ставки на 0.25 пункта лишь способствует укреплению уверенности, что экономика находится в неважной форме.
Заметим также, что Брэйнард подчеркнула значимость доллара для решений FOMC – мы осознаем это, но будем утверждать, что глобальные условия и доллар - те факторы, которые сейчас способствуют активным действиям. Индекс доллара ФРС приближается вплотную к отметке на 7 % ниже максимумов, достигнутых ранее в этом году. И что еще более важно, доллар более слаб, чем в период перед первым повышением ставки в декабре прошлого года. Это выдвигает на первый план тот факт, что темпы повышения ставки будут ключевым фактором для динамики доллара, и повышение ставки не чаще чем раз в девять месяцев вряд ли будет способствовать сильному укреплению доллара.
Однако, мы все же должны признать, что повышение ставки ФРС на следующей неделе выглядит маловероятным. И хотя в случае отказа от повышения четной ставки доллар может в краткосрочной перспективе может ослабеть, но масштаб долларовых продаж будет ограниченным, поскольку многие члены FOMC предлагают не затягивать с очередным повышением учетной ставки.
http://www.forex.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Наш прогноз, что одна из управляющих ФРС выдаст нам намеки на перемены в отношениях к сентябрьскому повышению ставки, оказался неверным. И как стало ясно из ее выступления, Брэйнард полагает, что текущая ситуация на рынке труда и динамика инфляции вполне подходит для того, чтобы сохранять терпение в отношении подъема учетной ставки Федеральной Резервной Системы. После того, как индекс S&P 500 упал на 2.5 % в пятницу, вчера он все же смог отыграть 1.5 %. Движения доллара были, разумеется, более сдержанными, вчера он упал на 0.3 % после роста на 0.3 % в пятницу. Хотя недавние комментарии Брэйнард указывают на увеличение шансов отсутствия активных действий Комитета по Открытому Рынку на следующей неделе, более важным выводом из риторики членов Комитета в последние недели является то, что FOMC становится все более и более разделенным, и хор голосов в поддержку того, чтобы снизить риски неустойчивости финансового рынка при посредстве монетарной политики становится все громче. Умеренные колебания американской валюты на рынке форекс, возможно, отражают этот факт.
Если бы FOMC предпринял повышение ставки на следующей неделе, то вероятный выбор времени для следующего аналогичного шага - март или даже июнь в следующем году. Если же Комитет не будет действовать прямо сейчас, то противоречивая риторика членов FOMC потенциально оставляет нас с двумя увеличениями ставки до середины 2017 года – в декабре и июне. Таким образом, каких-то существенных изменений в общей картине для доллара это не принесет.
Сейчас мы вошли в период «режима тишины» и приостановки «вербальной» активности членов FOMC перед заседанием Комитета на следующей неделе, и, следовательно, остается мало шансов на то, чтобы повысить довольно низкую оценку рынком вероятности сентябрьского повышения ставки ФРС. Мы предполагаем, что вероятность повышения ставки в сентябре составляет всего лишь 18 %. Мы все же утверждаем, что обоснования для активных действий ФРС на следующей неделе имеются и полагаем, что FOMC недооценивает позитивный потенциал того сигнала для рынка, который может принести с собой увеличение ставки ФРС. Еще один очередной отказ от относительно небольшого повышения учетной ставки на 0.25 пункта лишь способствует укреплению уверенности, что экономика находится в неважной форме.
Заметим также, что Брэйнард подчеркнула значимость доллара для решений FOMC – мы осознаем это, но будем утверждать, что глобальные условия и доллар - те факторы, которые сейчас способствуют активным действиям. Индекс доллара ФРС приближается вплотную к отметке на 7 % ниже максимумов, достигнутых ранее в этом году. И что еще более важно, доллар более слаб, чем в период перед первым повышением ставки в декабре прошлого года. Это выдвигает на первый план тот факт, что темпы повышения ставки будут ключевым фактором для динамики доллара, и повышение ставки не чаще чем раз в девять месяцев вряд ли будет способствовать сильному укреплению доллара.
Однако, мы все же должны признать, что повышение ставки ФРС на следующей неделе выглядит маловероятным. И хотя в случае отказа от повышения четной ставки доллар может в краткосрочной перспективе может ослабеть, но масштаб долларовых продаж будет ограниченным, поскольку многие члены FOMC предлагают не затягивать с очередным повышением учетной ставки.
http://www.forex.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter