29 октября 2008 КапиталЪ
Сегодня мы ожидаем открытия российского рынка выше уровня предыдущего закрытия. Этому будут способствовать оптимистичное закрытие американских площадок, позитивные настроения на азиатских биржах и подрастающая нефть.
Российские площадки открылись утром во вторник уверенным ростом. По отдельным бумагам он превысил 5%. В течение дня повышательный тренд сохранился. Этому способствовали заявления российских сырьевых компаний о росте производства в натуральном выражении, сильная отчетность BP, подрастающие цены на нефть и информация о том, что часть средств ВЭБа и ПФР будет инвестирована в корпоративные облигации российских эмитентов. В акции российских эмитентов ВЭБом уже было инвестировано 20 млрд. руб. Инвестиции в облигации составили 5 млрд. руб.
На ММВБ лидерами роста стали нефтяные компании. Соответствующий отраслевой индекс вырос на 3,9%. Акции ЛУКОЙЛа прибавили 6,1%, Сургутнефтегаза - 8,3%, Газпром нефти - 6,9%. Этому способствовала публикация финансовых отчетностей Газпром нефти по РСБУ за 3 квартал 2008г. и BP. Обе компании продемонстрировали сильные результаты. Вторым фактором роста стали слухи о возможном переносе встречи ОПЕК с декабря нынешнего года на более ранний срок. Благодаря этому котировки фьючерсов на нефть марки WTI выросли на 2,0% до $64,4. Третьим фактором стало заявление российского вице-премьера Игоря Сечина о том, что снижение экспортных пошлин на нефть состоится уже в ближайшее время. Наконец, ЛУКОЙЛ заявил о планах на следующий год. Компания собирается направить на инвестиции $8 млрд. и увеличить добычу на 2%.
Другим сектором, принесшим на рынок обнадеживающие новости, стал сектор металлургии. Несмотря на это, акции металлургических компаний испытали небольшое снижение. Несмотря на то, что индекс металлургических и добывающих предприятий ММВБ снизился на 1,1%, бумаги ГМК Норильского никеля подорожали на 8,3%, знаменуя последний день подачи акций компании на оферту. Акции НЛМК подешевели на 2,8%. Компания отразила трехкратный рост чистой прибыли за 3 квартал по российским стандартам, однако РСБУ не является показательным для анализа компании. Северсталь за первые 9 месяцев 2008г. увеличила производство стали на 23%.
После закрытия торгов в СМИ появилось сообщение, что проведение обратного выкупа акций ГМК Норильский никель было запрещено судом. Решение Совета директоров компании от 22 августа было признано недействительным. Тем не менее, в самой компании пока нет единой позиции о том, будет ли отменена оферта. Эта новость носит негативный оттенок, но скорее всего не вызовет распродажи до прояснения ситуации (подробнее см. ниже).
Завидный рост продемонстрировали акции ВТБ. В ходе торговой сессии бумаги подорожали на 9,0%. Банк Barclay’s предложил российскому Сбербанку обменяться акциями для более активной борьбы с кризисом, но это предложение не нашло отклика у руководства крупнейшего российского банка. Теперь предложение об обмене пакетами акций может быть сделано ВТБ.
Европейские рынки открылись в плюсе на позитивной отчетности второй по величине европейской нефтяной компании - BP. Рост, достигавший на открытие до 2,4%, продолжался в течение дня. Немаловажным событием для европейского фондового рынка стал беспрецедентный рост стоимости акций концерна Volkswagen. Акции компании подорожали почти вдвое, сделав немецкого гиганта мировым лидером по капитализации.
Скачку цен на акции компании способствовало заявление ее крупнейшего акционера - Porsche - о намерении увеличить свою долю до 75%. Porsche давно наращивает свою долю в обыкновенных акциях Volkswagen, и многие хедж-фонды рассчитывали на то, что по мере роста доли мажоритарного акционера значимость права голоса акционеров падает, поэтому стоимость голосующих акций компании будет снижаться до уровня привилегированных. Соответственно, по обыкновенным акциям компании было открыто множество коротких позиций. После объявления о скупке прошел скачок, спровоцировавший принудительное закрытие коротких позиций, что спровоцировало дальнейший рост акций Volkswagen.
В итоге европейские индексы выросли. FTSE прибавил 2,0%, CAC 40 вырос на 1,6%, DAX за счет скачка акций Volkswagen потяжелел на 11,3%.
Американские рынки порадовали инвесторов. Dow Jones прибавил 10,9%, S&P 500 - 10,8%. Большой вклад в этот рост внесло оживление на рынке корпоративных облигаций. Хорошо себя чувствовали акции крупнейших эмитентов облигаций - GE и Alcoa. Оптимизма участникам рынка придавали также ожидания снижения ставки ФРС, которое может составить 0,5 п.п. или 0,75 п.п. Исходя из котировок соответствующих фьючерсов, 100% трейдеров ожидают снижения ставки как минимум на 0,5 п.п., из них 38% ожидают более агрессивного снижения - на 0,75 п.п. Тем не менее, экспертные оценки американских экономистов далеко не так оптимистичны. Лишь немногие из них признают вероятность того, что ставка может быть снижена на 0,5%. Решения комитета ФРС по открытым рынкам будет объявлено сегодня в 22:15 по московскому времени.
Росту американских индексов не смогли помешать даже негативные данные по уровню доверия потребителей (соответствующий индекс упал до 38 пунктов при ожидавшемся снижении до 52) и индекс Кейса-Шиллера, оценивающий динамику цен на недвижимость, который упал на 16,6%, совпав, впрочем, с ожиданиями. Негатива также не добавили ожидания снижения роста ВВП США, который в 3 квартале может составить -0,5% в годовом выражении.
Азиатские площадки подхватили волну оптимизма. С утра фондовые индексы стран региона торгуются в плюсе на ожиданиях снижения ставки Банком Японии с 0,5% до 0,25%, о котором может быть объявлено 31 октября, ослаблении японской валюты к доллару и ожидаемой хорошей отчетности банка Mitsubishi UFJ, который, как ожидается, получит прибыль за финансовый год, кончающийся в марте, равную $5,9 млрд. Китай также может принять меры по поддержанию финансовых рынков.
Сегодня в 15:30 будут опубликованы данные по заказам на товары длительного пользования в сентябре, которые, как ожидается, снизятся на 1,1%. В 17:35 будут опубликованы данные по изменению запасов нефти (ожидается рост на 1,3 млн. баррелей) и бензина (ожидается рост на 1,2 млн. баррелей). Сегодня опубликуют отчетность General Motors (15:45), Visa, Procter & Gamble.
Аналитики ИГ "КапиталЪ"
http://ik-kapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Российские площадки открылись утром во вторник уверенным ростом. По отдельным бумагам он превысил 5%. В течение дня повышательный тренд сохранился. Этому способствовали заявления российских сырьевых компаний о росте производства в натуральном выражении, сильная отчетность BP, подрастающие цены на нефть и информация о том, что часть средств ВЭБа и ПФР будет инвестирована в корпоративные облигации российских эмитентов. В акции российских эмитентов ВЭБом уже было инвестировано 20 млрд. руб. Инвестиции в облигации составили 5 млрд. руб.
На ММВБ лидерами роста стали нефтяные компании. Соответствующий отраслевой индекс вырос на 3,9%. Акции ЛУКОЙЛа прибавили 6,1%, Сургутнефтегаза - 8,3%, Газпром нефти - 6,9%. Этому способствовала публикация финансовых отчетностей Газпром нефти по РСБУ за 3 квартал 2008г. и BP. Обе компании продемонстрировали сильные результаты. Вторым фактором роста стали слухи о возможном переносе встречи ОПЕК с декабря нынешнего года на более ранний срок. Благодаря этому котировки фьючерсов на нефть марки WTI выросли на 2,0% до $64,4. Третьим фактором стало заявление российского вице-премьера Игоря Сечина о том, что снижение экспортных пошлин на нефть состоится уже в ближайшее время. Наконец, ЛУКОЙЛ заявил о планах на следующий год. Компания собирается направить на инвестиции $8 млрд. и увеличить добычу на 2%.
Другим сектором, принесшим на рынок обнадеживающие новости, стал сектор металлургии. Несмотря на это, акции металлургических компаний испытали небольшое снижение. Несмотря на то, что индекс металлургических и добывающих предприятий ММВБ снизился на 1,1%, бумаги ГМК Норильского никеля подорожали на 8,3%, знаменуя последний день подачи акций компании на оферту. Акции НЛМК подешевели на 2,8%. Компания отразила трехкратный рост чистой прибыли за 3 квартал по российским стандартам, однако РСБУ не является показательным для анализа компании. Северсталь за первые 9 месяцев 2008г. увеличила производство стали на 23%.
После закрытия торгов в СМИ появилось сообщение, что проведение обратного выкупа акций ГМК Норильский никель было запрещено судом. Решение Совета директоров компании от 22 августа было признано недействительным. Тем не менее, в самой компании пока нет единой позиции о том, будет ли отменена оферта. Эта новость носит негативный оттенок, но скорее всего не вызовет распродажи до прояснения ситуации (подробнее см. ниже).
Завидный рост продемонстрировали акции ВТБ. В ходе торговой сессии бумаги подорожали на 9,0%. Банк Barclay’s предложил российскому Сбербанку обменяться акциями для более активной борьбы с кризисом, но это предложение не нашло отклика у руководства крупнейшего российского банка. Теперь предложение об обмене пакетами акций может быть сделано ВТБ.
Европейские рынки открылись в плюсе на позитивной отчетности второй по величине европейской нефтяной компании - BP. Рост, достигавший на открытие до 2,4%, продолжался в течение дня. Немаловажным событием для европейского фондового рынка стал беспрецедентный рост стоимости акций концерна Volkswagen. Акции компании подорожали почти вдвое, сделав немецкого гиганта мировым лидером по капитализации.
Скачку цен на акции компании способствовало заявление ее крупнейшего акционера - Porsche - о намерении увеличить свою долю до 75%. Porsche давно наращивает свою долю в обыкновенных акциях Volkswagen, и многие хедж-фонды рассчитывали на то, что по мере роста доли мажоритарного акционера значимость права голоса акционеров падает, поэтому стоимость голосующих акций компании будет снижаться до уровня привилегированных. Соответственно, по обыкновенным акциям компании было открыто множество коротких позиций. После объявления о скупке прошел скачок, спровоцировавший принудительное закрытие коротких позиций, что спровоцировало дальнейший рост акций Volkswagen.
В итоге европейские индексы выросли. FTSE прибавил 2,0%, CAC 40 вырос на 1,6%, DAX за счет скачка акций Volkswagen потяжелел на 11,3%.
Американские рынки порадовали инвесторов. Dow Jones прибавил 10,9%, S&P 500 - 10,8%. Большой вклад в этот рост внесло оживление на рынке корпоративных облигаций. Хорошо себя чувствовали акции крупнейших эмитентов облигаций - GE и Alcoa. Оптимизма участникам рынка придавали также ожидания снижения ставки ФРС, которое может составить 0,5 п.п. или 0,75 п.п. Исходя из котировок соответствующих фьючерсов, 100% трейдеров ожидают снижения ставки как минимум на 0,5 п.п., из них 38% ожидают более агрессивного снижения - на 0,75 п.п. Тем не менее, экспертные оценки американских экономистов далеко не так оптимистичны. Лишь немногие из них признают вероятность того, что ставка может быть снижена на 0,5%. Решения комитета ФРС по открытым рынкам будет объявлено сегодня в 22:15 по московскому времени.
Росту американских индексов не смогли помешать даже негативные данные по уровню доверия потребителей (соответствующий индекс упал до 38 пунктов при ожидавшемся снижении до 52) и индекс Кейса-Шиллера, оценивающий динамику цен на недвижимость, который упал на 16,6%, совпав, впрочем, с ожиданиями. Негатива также не добавили ожидания снижения роста ВВП США, который в 3 квартале может составить -0,5% в годовом выражении.
Азиатские площадки подхватили волну оптимизма. С утра фондовые индексы стран региона торгуются в плюсе на ожиданиях снижения ставки Банком Японии с 0,5% до 0,25%, о котором может быть объявлено 31 октября, ослаблении японской валюты к доллару и ожидаемой хорошей отчетности банка Mitsubishi UFJ, который, как ожидается, получит прибыль за финансовый год, кончающийся в марте, равную $5,9 млрд. Китай также может принять меры по поддержанию финансовых рынков.
Сегодня в 15:30 будут опубликованы данные по заказам на товары длительного пользования в сентябре, которые, как ожидается, снизятся на 1,1%. В 17:35 будут опубликованы данные по изменению запасов нефти (ожидается рост на 1,3 млн. баррелей) и бензина (ожидается рост на 1,2 млн. баррелей). Сегодня опубликуют отчетность General Motors (15:45), Visa, Procter & Gamble.
Аналитики ИГ "КапиталЪ"
http://ik-kapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу