Мировые рынки остаются без существенных движений второй день подряд, ожидая двух важных событий текущей недели – заседаний Банка Японии и Федрезерва США.
Заседание Банка Японии сегодня завершилось скорее негативно для рынка. Базовая процентная ставка была сохранена на прежнем значении в 0.1%, однако регулятор сообщил о переходе к таргетированию кривой доходности суверенных бондов. Ранее целевой ориентир по расширению денежной базы предполагал 80 трлн иен в год (780 млрд долл.), однако сейчас он может корректироваться в зависимости от положения кривой доходностей долгового рынка. Таким образом, Банк Японии фактически снижает программы количественного смягчения, что поддерживает иену и негативно отражается на рискованных активах.
Сегодня рынки получат итоги заседания ФРС США. Рынки настороженно относятся к тому, что регулятор может сообщить по его итогам, несмотря на то, что вероятность повышения базовой долларовой ставки рынки оценивают всего в 20%. Мы не исключаем, что ФРС немного ужесточит риторику, однако воздержится от очередного ужесточения денежно-кредитной до декабря.
Центробанк выровнял ситуации с ликвидностью на рынке
Условия российского денежно-кредитного рынка вчера немного улучшились благодаря проведению аукциона репо с ЦБ РФ взамен депозитного аукциона прошлой недели. В итоге приток денег в систему превысил 1 трлн руб., что позитивно отразилось на уровне краткосрочных процентных ставок. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.30% годовых (-5 бп), 7-дневные – под 10.35% годовых (-5 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.45% годовых (+5 бп).
Вчера Центробанк провел аукцион 7-дневного репо, по итогам которого банкам удалось привлечь внушительные 600 млрд руб. (спрос – 626 млрд руб.). С учетом возврата от ЦБ привлеченных депозитов неделей ранее в размер 400 млрд руб. Таким образом, дефицит ликвидности, сформированный в начале неделе, был устранен регулятором, что позволит снизить ставки МБК на 10-20 бп в ближайшие дни.
Рубль стабилен
Вторник на внутреннем валютном рынке не принес существенных изменений. Рубль в начале торгов понес потери, однако позже смог восстановить их благодаря небольшому повышению нефтяных цен. Курс бивалютной корзины по итогам дня поднялся на 5 коп. до 68.13 руб. Курс доллара составил 64.78 руб. (+13 коп.), курс евро – 72.22 руб. (-6 коп.). На международном валютном рынке доллар немного укреплялся к евро по мере приближения итогов заседания ФРС США. По итогам дня основная валютная пара снизилась на четверть фигуры до отметки $1.1150.
Российская валюта слабо реагирует на внешний фон и перспективы его ухудшения, если Федрезерв сегодня покажется инвесторам решительным. Нефтяные цены в меньшей степени влияют на обменный курс рубля, поскольку торгуются в рамках сложившегося среднесрочного диапазона волатильности. Приближение пика налогового периода поддерживает рубль, однако отток денег с долгового рынка после заседания ЦБ РФ оказывает негативное влияние. С учетом аморфного характера торгов на рынке мы не ожидаем существенного колебания валютных курсов на текущей неделе.
Евробонды вновь растут, ОФЗ – продолжают коррекцию
Долговые рынки ЕМ вчера продолжили рост, начатый в понедельник, невзирая на опасения, которые могут исходить от итогов заседания ФРС США. Российские евробонды вчера практически не изменились в ценах, выглядя хуже средней динамики ЕМ. На рынке рублевого долга продолжается нисходящая коррекция. Доходности в дальних выпусках ОФЗ поднялись на 2-4 бп, в 2-3-летних бумагах – на 9-13 бп. Сегодня Минфин проведет аукцион по выпуску ОФЗ 26218 (09/2031) на 6.07 млрд руб. и флоатеру ОФЗ 29006 (01.2025) на 12 млрд руб. Высокий объем предложения флоатера может быть связан с понижением ключевой ставки ЦБ РФ, в результате чего они выглядят более привлекательно до очередного пересмотра купонной ставки
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Заседание Банка Японии сегодня завершилось скорее негативно для рынка. Базовая процентная ставка была сохранена на прежнем значении в 0.1%, однако регулятор сообщил о переходе к таргетированию кривой доходности суверенных бондов. Ранее целевой ориентир по расширению денежной базы предполагал 80 трлн иен в год (780 млрд долл.), однако сейчас он может корректироваться в зависимости от положения кривой доходностей долгового рынка. Таким образом, Банк Японии фактически снижает программы количественного смягчения, что поддерживает иену и негативно отражается на рискованных активах.
Сегодня рынки получат итоги заседания ФРС США. Рынки настороженно относятся к тому, что регулятор может сообщить по его итогам, несмотря на то, что вероятность повышения базовой долларовой ставки рынки оценивают всего в 20%. Мы не исключаем, что ФРС немного ужесточит риторику, однако воздержится от очередного ужесточения денежно-кредитной до декабря.
Центробанк выровнял ситуации с ликвидностью на рынке
Условия российского денежно-кредитного рынка вчера немного улучшились благодаря проведению аукциона репо с ЦБ РФ взамен депозитного аукциона прошлой недели. В итоге приток денег в систему превысил 1 трлн руб., что позитивно отразилось на уровне краткосрочных процентных ставок. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.30% годовых (-5 бп), 7-дневные – под 10.35% годовых (-5 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.45% годовых (+5 бп).
Вчера Центробанк провел аукцион 7-дневного репо, по итогам которого банкам удалось привлечь внушительные 600 млрд руб. (спрос – 626 млрд руб.). С учетом возврата от ЦБ привлеченных депозитов неделей ранее в размер 400 млрд руб. Таким образом, дефицит ликвидности, сформированный в начале неделе, был устранен регулятором, что позволит снизить ставки МБК на 10-20 бп в ближайшие дни.
Рубль стабилен
Вторник на внутреннем валютном рынке не принес существенных изменений. Рубль в начале торгов понес потери, однако позже смог восстановить их благодаря небольшому повышению нефтяных цен. Курс бивалютной корзины по итогам дня поднялся на 5 коп. до 68.13 руб. Курс доллара составил 64.78 руб. (+13 коп.), курс евро – 72.22 руб. (-6 коп.). На международном валютном рынке доллар немного укреплялся к евро по мере приближения итогов заседания ФРС США. По итогам дня основная валютная пара снизилась на четверть фигуры до отметки $1.1150.
Российская валюта слабо реагирует на внешний фон и перспективы его ухудшения, если Федрезерв сегодня покажется инвесторам решительным. Нефтяные цены в меньшей степени влияют на обменный курс рубля, поскольку торгуются в рамках сложившегося среднесрочного диапазона волатильности. Приближение пика налогового периода поддерживает рубль, однако отток денег с долгового рынка после заседания ЦБ РФ оказывает негативное влияние. С учетом аморфного характера торгов на рынке мы не ожидаем существенного колебания валютных курсов на текущей неделе.
Евробонды вновь растут, ОФЗ – продолжают коррекцию
Долговые рынки ЕМ вчера продолжили рост, начатый в понедельник, невзирая на опасения, которые могут исходить от итогов заседания ФРС США. Российские евробонды вчера практически не изменились в ценах, выглядя хуже средней динамики ЕМ. На рынке рублевого долга продолжается нисходящая коррекция. Доходности в дальних выпусках ОФЗ поднялись на 2-4 бп, в 2-3-летних бумагах – на 9-13 бп. Сегодня Минфин проведет аукцион по выпуску ОФЗ 26218 (09/2031) на 6.07 млрд руб. и флоатеру ОФЗ 29006 (01.2025) на 12 млрд руб. Высокий объем предложения флоатера может быть связан с понижением ключевой ставки ЦБ РФ, в результате чего они выглядят более привлекательно до очередного пересмотра купонной ставки
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter