21 сентября 2016 Велес Капитал
Акции
Рынок сегодня. На европейских площадках в среду преобладал умеренно позитивный тренд. Итоги заседания Банка Японии, который решил отказаться от ориентира денежной базы, как от одного из основных целевых показателей, и продолжить выкуп государственных облигаций, положительно повлияли на динамику азиатских индексов. Реакция на в целом позитивные данные по запасам нефти от Минэнерго США оказалась довольно сдержанной, поскольку возможное падение запасов было отыграно рынком еще после публикации оценок API, хотя те и были скромнее реальных цифр.
Благоприятная статистика из Америки и растущая нефть не придали оптимизма индексу ММВБ, который торговался вблизи уровней открытия среды. Слабая динамика объясняется тем, что участники рынка предпочли дождаться итогов заседания ФРС (будут опубликованы ужк после закрытия российского фондового рынка в среду).
В лидерах роста были компании энергетического сектора (ФСК ЕЭС, ЭнелРоссия и ОГК-2), а также бумаги Аэрофлота, НМТП и Магнита. Аутсайдером российского рынка стали акции Русала, отыгравшие таким образом рост тарифов на поставку электроэнергии от Иркутскэнерго и Евросибэнерго. Также падали бумаги Акрона, Аптек 36,6, Мегафона, ММК и Ростелекома.
Рынок завтра. Завтра динамику мировых фондовых индексов будут определять итоги заседания американского регулятора. При этом, вероятнее всего, вопрос ставки отложиться до окончания гонки за президентское кресло, поэтому традиционная для четверга публикация по обращениям за пособием по безработице в США уже не вызовет бывалого интереса.
Облигации
Рынок сегодня. В суверенных рублевых бумагах сегодня преобладали покупки, позволившие отыграть часть потерь последних дней. Основные денежные потоки были сосредоточены в длинных выпусках, которые подорожали примерно на 0.8 пп от номинала (доходность ОФЗ 26207 снизилась до 8,17%). Среднесрочные бумаги добавили к цене в среднем 0,4-0,5 пп от номинала.
На сегодняшних аукционах Минфина предлагались два длинных выпуска: флоутер 29006 со сроком до погашения 8 лет и 15-летние ОФЗ 26218 с фиксированным купоном в объемах 12 млрд руб. и 6 млрд руб. соответственно. Оба размещения прошли удачно. Первые бумаги были проданы с переспросом более чем в три раза, доходность сложилась в размере 11,17% годовых, т.е. без премии к вторичному рынку. Классические ОФЗ собрали еще больше заявок инвесторов (bid/cover 4,8х), что также позволило Ведомству не давать дополнительной премии (доходность размещения ОФЗ 26218- 8,33% годовых).
На первичном рынке корпоративных заемщиков тоже прошло два размещения. Хорошо знакомая в последнее время ГТЛК (Ва2/ВВ-/ВВ-) собирала заявки на приобретение облигаций серии 001Р-01 объемом 3 млрд. руб. Ставка первого купона 15-летних бумаг сложилась на уровне 8,75%. Бумаги имеют амортизационную структуру погашения. Купоны - квартальные. Ставка купонов привязана к значению кривой бескупонной доходности ОФЗ плюс 0,75%. Группа Силовые машины (Ва2/-/-) продала бонды серий БО-03,04 общим объемом 10 млрд руб. В результате маркетинга (индикативный диапазон доходности понижался дважды) первый купон был установлен в размере 9,95% годовых, что соответствует доходности к оферте через три года на уровне 10,2% годовых.
Рынок завтра. Определяющее значение для завтрашней динамики рынков будет иметь вечерний пресс-релиз заседания ФРС. И, хотя большинство игроков сходятся во мнении, что стоимость кредитования в США сегодня не изменится, риторика главы денежных властей будет иметь большое влияние на дальнейшее распределение спекулятивных денежных потоков.
Завтра на первичном рынке состоится доразмещение субфедеральных бумаг Томской области (-/ВВ/-) на 3 млрд руб. Также ДельтаКредит Банк (Ва1/-/ВВВ-) проведет сбор заявок на облигации серии БО-12 объемом 7 млрд руб. Индикативный диапазон доходности к оферте через три года составляет 9,83-10,09%. Для эмитента с рейтингом инвестиционной категории данное предложение выглядит привлекательным и, с большой долей вероятности, размещение пройдет по нижней границе указанного диапазона.
Валюта и Денежный рынок
Рынок сегодня. На валютном рынке с самого утра перевес сил находился на стороне рубля: после первого часа торгов пара доллар/рубль находилась ниже 64,5 руб., а к концу рабочего дня опускалась до уровня 64,25 руб. Несмотря на то, что в течение среды котировки нефти демонстрировали неоднозначную динамику, в целом с середины предыдущего дня стоимость марки Brent находилась в зеленой зоне (еще во вторник котировки опускались ниже 45,1 долл. за баррель, а ближе к вечеру в среду находились выше 46,8 долл.). Вероятно также, что укрепление рубля могло быть следствием подготовки экспортеров и банков к грядущим платежам по НДПИ и другим крупным налогам: учитывая наблюдаемую в последнее время крепость рубля, отдельные игроки могли предпочесть продать валюту до итогов заседания ФРС.
Рынок завтра. Закрытие сегодняшнего дня и ход завтрашних торгов будут определяться вечерними результатами заседания ФРС. И хотя сюрпризов по изменению ставки от американского регулятора инвесторы не ждут, как показал пример российского Центробанка, ключевую роль для дальнейшей динамики рынков может сыграть риторика и комментарии ФРС.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Рынок сегодня. На европейских площадках в среду преобладал умеренно позитивный тренд. Итоги заседания Банка Японии, который решил отказаться от ориентира денежной базы, как от одного из основных целевых показателей, и продолжить выкуп государственных облигаций, положительно повлияли на динамику азиатских индексов. Реакция на в целом позитивные данные по запасам нефти от Минэнерго США оказалась довольно сдержанной, поскольку возможное падение запасов было отыграно рынком еще после публикации оценок API, хотя те и были скромнее реальных цифр.
Благоприятная статистика из Америки и растущая нефть не придали оптимизма индексу ММВБ, который торговался вблизи уровней открытия среды. Слабая динамика объясняется тем, что участники рынка предпочли дождаться итогов заседания ФРС (будут опубликованы ужк после закрытия российского фондового рынка в среду).
В лидерах роста были компании энергетического сектора (ФСК ЕЭС, ЭнелРоссия и ОГК-2), а также бумаги Аэрофлота, НМТП и Магнита. Аутсайдером российского рынка стали акции Русала, отыгравшие таким образом рост тарифов на поставку электроэнергии от Иркутскэнерго и Евросибэнерго. Также падали бумаги Акрона, Аптек 36,6, Мегафона, ММК и Ростелекома.
Рынок завтра. Завтра динамику мировых фондовых индексов будут определять итоги заседания американского регулятора. При этом, вероятнее всего, вопрос ставки отложиться до окончания гонки за президентское кресло, поэтому традиционная для четверга публикация по обращениям за пособием по безработице в США уже не вызовет бывалого интереса.
Облигации
Рынок сегодня. В суверенных рублевых бумагах сегодня преобладали покупки, позволившие отыграть часть потерь последних дней. Основные денежные потоки были сосредоточены в длинных выпусках, которые подорожали примерно на 0.8 пп от номинала (доходность ОФЗ 26207 снизилась до 8,17%). Среднесрочные бумаги добавили к цене в среднем 0,4-0,5 пп от номинала.
На сегодняшних аукционах Минфина предлагались два длинных выпуска: флоутер 29006 со сроком до погашения 8 лет и 15-летние ОФЗ 26218 с фиксированным купоном в объемах 12 млрд руб. и 6 млрд руб. соответственно. Оба размещения прошли удачно. Первые бумаги были проданы с переспросом более чем в три раза, доходность сложилась в размере 11,17% годовых, т.е. без премии к вторичному рынку. Классические ОФЗ собрали еще больше заявок инвесторов (bid/cover 4,8х), что также позволило Ведомству не давать дополнительной премии (доходность размещения ОФЗ 26218- 8,33% годовых).
На первичном рынке корпоративных заемщиков тоже прошло два размещения. Хорошо знакомая в последнее время ГТЛК (Ва2/ВВ-/ВВ-) собирала заявки на приобретение облигаций серии 001Р-01 объемом 3 млрд. руб. Ставка первого купона 15-летних бумаг сложилась на уровне 8,75%. Бумаги имеют амортизационную структуру погашения. Купоны - квартальные. Ставка купонов привязана к значению кривой бескупонной доходности ОФЗ плюс 0,75%. Группа Силовые машины (Ва2/-/-) продала бонды серий БО-03,04 общим объемом 10 млрд руб. В результате маркетинга (индикативный диапазон доходности понижался дважды) первый купон был установлен в размере 9,95% годовых, что соответствует доходности к оферте через три года на уровне 10,2% годовых.
Рынок завтра. Определяющее значение для завтрашней динамики рынков будет иметь вечерний пресс-релиз заседания ФРС. И, хотя большинство игроков сходятся во мнении, что стоимость кредитования в США сегодня не изменится, риторика главы денежных властей будет иметь большое влияние на дальнейшее распределение спекулятивных денежных потоков.
Завтра на первичном рынке состоится доразмещение субфедеральных бумаг Томской области (-/ВВ/-) на 3 млрд руб. Также ДельтаКредит Банк (Ва1/-/ВВВ-) проведет сбор заявок на облигации серии БО-12 объемом 7 млрд руб. Индикативный диапазон доходности к оферте через три года составляет 9,83-10,09%. Для эмитента с рейтингом инвестиционной категории данное предложение выглядит привлекательным и, с большой долей вероятности, размещение пройдет по нижней границе указанного диапазона.
Валюта и Денежный рынок
Рынок сегодня. На валютном рынке с самого утра перевес сил находился на стороне рубля: после первого часа торгов пара доллар/рубль находилась ниже 64,5 руб., а к концу рабочего дня опускалась до уровня 64,25 руб. Несмотря на то, что в течение среды котировки нефти демонстрировали неоднозначную динамику, в целом с середины предыдущего дня стоимость марки Brent находилась в зеленой зоне (еще во вторник котировки опускались ниже 45,1 долл. за баррель, а ближе к вечеру в среду находились выше 46,8 долл.). Вероятно также, что укрепление рубля могло быть следствием подготовки экспортеров и банков к грядущим платежам по НДПИ и другим крупным налогам: учитывая наблюдаемую в последнее время крепость рубля, отдельные игроки могли предпочесть продать валюту до итогов заседания ФРС.
Рынок завтра. Закрытие сегодняшнего дня и ход завтрашних торгов будут определяться вечерними результатами заседания ФРС. И хотя сюрпризов по изменению ставки от американского регулятора инвесторы не ждут, как показал пример российского Центробанка, ключевую роль для дальнейшей динамики рынков может сыграть риторика и комментарии ФРС.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter