Новая неделя на мировых площадках началась с беспокойств в отношении банковского сектора еврозоны, что увело котировки большинства рискованных активов в негативную плоскость.
Фондовые рынки начали снижения на заявления канцлера Германии. Меркель исключила государственную поддержку Deutsche Bank, с которого регуляторы США требуют $14 млрд в рамках штрафа за манипулирование ценами ипотечных облигаций. Эти новости запустили спекуляции на тему слабости банковской системы еврозоны, чего не исключает и глава европейского ЦБ.
Внимание рынков также было направлено на различные комментарии нефтедобывающих стран в преддверии стартующей сегодня двухдневной встречи стран ОПЕК и других крупных экспортеров. Иран предупредил о завышенных ожиданиях у инвесторов относительно встречи в Алжире, при этом его консультации с Саудовской Аравией не смогли прийти к консенсусу. Власти ОАЭ вчера заявили о готовности поддержать идею заморозки объемов добычи, если это не потребует их сокращения. Таким образом, новостной фон по начинающейся сегодня алжирской встречи складывает неоднозначным. Очевидно, что ряд ключевых ступоров для принятия нужного рынку решения так и не был решен, поэтому итоги этой встречи могут не приблизить экспортеров к единому соглашению.
Пик налоговых платежей приподнял ставки МБК
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера немного ухудшилась в ответ на крупные налоговые платежи, которые потребовали из банковской системы около 540 млрд руб. В результате мы наблюдали рост краткосрочных процентных ставок на 5-10 бп. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.15% годовых (+10 бп), 7-дневные – под 10.30% годовых (+5 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.25% годовых.
Остаток налоговых платежей сентября составляет порядка 180 млрд руб. (по налогу на прибыль). На этом фоне динамика рублевых ставок на текущей неделе во многом будет зависеть от денежного предложения ЦБ РФ на сегодняшнем аукционе.
Рубль слабо укрепился, ждет итогов алжирской встречи
Старт недели на внутреннем валютном рынке не принес рублю идей для динамики. Негатив внешних рынков слабо отражается на российской валюте, при этом рост нефтяных цен на 2% не выглядит надежным в условиях невысоких ожиданий от встречи нефтедобывающих стран. Курс бивалютной корзины по итогам дня снизился на 6 коп. до 67.54 руб. Курс доллара составил 63.95 руб. (-11 коп.), курс евро – 71.93 руб. На международном валютном рынке доллар сдавал позиции, несмотря на слабый спрос на рискованные активы. Американская валюта слабела в ожидании первых дебатов кандидатов в президенты США. По итогам дня основная валютная пара поднялась еще на 0.2 бп до отметки $1.1250.
Рубль сохраняет нейтралитет, при этом выглядит несколько дороже аналогов из ЕМ и текущего уровня нефтяных цен. Несмотря на это, потенциал ослабления рубля выглядит ограниченным, даже если встреча нефтедобывающих стран в Алжире в среду закончится безрезультатно. Поддержка идеи заморозки объемов добычи вряд ли выведет цены на новые локальные максимумы из-за опасений роста ее добычи в США, а скорее станет некой гарантией от их стремительного снижения в будущем, для чего пока не наблюдается предпосылок.
Долговые рынки умеренно дешевеют
Долговые рынки ЕМ в понедельник продолжили снижаться на не слишком позитивном внешнем фоне и росте сомнений в отношении алжирской встречи нефтедобывающих стран. Доходности базовых активов начали снижаться, что привело к заметному расширению суверенных кредитных спрэдов. Российские евробонды вчера дешевели вслед за ЕМ, однако масштаб ценового снижения был значительно меньше. Доходности вдоль суверенной кривой поднялись на 2-3 бп.
Рынок рублевого долга продолжил дешеветь в условиях внешнего давления и нейтрального поведения российской валюты. Доходности вдоль кривой ОФЗ поднялись на 3-7 бп. С учетом негативной динамики прошлой недели, спровоцированной риторикой ЦБ РФ в отношении краткосрочных перспектив снижения ключевой ставки, коррекция локального долгового рынка может быстро закончится, если мы не увидим дальнейшего ухудшения внешнего фона.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Фондовые рынки начали снижения на заявления канцлера Германии. Меркель исключила государственную поддержку Deutsche Bank, с которого регуляторы США требуют $14 млрд в рамках штрафа за манипулирование ценами ипотечных облигаций. Эти новости запустили спекуляции на тему слабости банковской системы еврозоны, чего не исключает и глава европейского ЦБ.
Внимание рынков также было направлено на различные комментарии нефтедобывающих стран в преддверии стартующей сегодня двухдневной встречи стран ОПЕК и других крупных экспортеров. Иран предупредил о завышенных ожиданиях у инвесторов относительно встречи в Алжире, при этом его консультации с Саудовской Аравией не смогли прийти к консенсусу. Власти ОАЭ вчера заявили о готовности поддержать идею заморозки объемов добычи, если это не потребует их сокращения. Таким образом, новостной фон по начинающейся сегодня алжирской встречи складывает неоднозначным. Очевидно, что ряд ключевых ступоров для принятия нужного рынку решения так и не был решен, поэтому итоги этой встречи могут не приблизить экспортеров к единому соглашению.
Пик налоговых платежей приподнял ставки МБК
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера немного ухудшилась в ответ на крупные налоговые платежи, которые потребовали из банковской системы около 540 млрд руб. В результате мы наблюдали рост краткосрочных процентных ставок на 5-10 бп. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.15% годовых (+10 бп), 7-дневные – под 10.30% годовых (+5 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.25% годовых.
Остаток налоговых платежей сентября составляет порядка 180 млрд руб. (по налогу на прибыль). На этом фоне динамика рублевых ставок на текущей неделе во многом будет зависеть от денежного предложения ЦБ РФ на сегодняшнем аукционе.
Рубль слабо укрепился, ждет итогов алжирской встречи
Старт недели на внутреннем валютном рынке не принес рублю идей для динамики. Негатив внешних рынков слабо отражается на российской валюте, при этом рост нефтяных цен на 2% не выглядит надежным в условиях невысоких ожиданий от встречи нефтедобывающих стран. Курс бивалютной корзины по итогам дня снизился на 6 коп. до 67.54 руб. Курс доллара составил 63.95 руб. (-11 коп.), курс евро – 71.93 руб. На международном валютном рынке доллар сдавал позиции, несмотря на слабый спрос на рискованные активы. Американская валюта слабела в ожидании первых дебатов кандидатов в президенты США. По итогам дня основная валютная пара поднялась еще на 0.2 бп до отметки $1.1250.
Рубль сохраняет нейтралитет, при этом выглядит несколько дороже аналогов из ЕМ и текущего уровня нефтяных цен. Несмотря на это, потенциал ослабления рубля выглядит ограниченным, даже если встреча нефтедобывающих стран в Алжире в среду закончится безрезультатно. Поддержка идеи заморозки объемов добычи вряд ли выведет цены на новые локальные максимумы из-за опасений роста ее добычи в США, а скорее станет некой гарантией от их стремительного снижения в будущем, для чего пока не наблюдается предпосылок.
Долговые рынки умеренно дешевеют
Долговые рынки ЕМ в понедельник продолжили снижаться на не слишком позитивном внешнем фоне и росте сомнений в отношении алжирской встречи нефтедобывающих стран. Доходности базовых активов начали снижаться, что привело к заметному расширению суверенных кредитных спрэдов. Российские евробонды вчера дешевели вслед за ЕМ, однако масштаб ценового снижения был значительно меньше. Доходности вдоль суверенной кривой поднялись на 2-3 бп.
Рынок рублевого долга продолжил дешеветь в условиях внешнего давления и нейтрального поведения российской валюты. Доходности вдоль кривой ОФЗ поднялись на 3-7 бп. С учетом негативной динамики прошлой недели, спровоцированной риторикой ЦБ РФ в отношении краткосрочных перспектив снижения ключевой ставки, коррекция локального долгового рынка может быстро закончится, если мы не увидим дальнейшего ухудшения внешнего фона.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter