Мировые рынки в четверг перешли к снижению в рамках коррекции после заметного роста накануне. Инвесторы явно переоценили позитив от решений ОПЕК, при этом негативное развитие ситуации вокруг банковского сектора вызывает опасения.
Решение ОПЕК по снижению уровня добычи привело к росту нефтяных цен на 6%, спровоцировав общий оптимизм на рынках в сегментах рискованных активов. Тем не менее, влияние решений ОПЕК на нефтяной рынок выглядит ограниченным по ряду причин. Так, пересмотр страновых квот внутри картеля произойдет лишь к ноябрьской встрече и не затронет Иран, который продолжит наращивать добычу. Вопрос с контролированием соблюдения квот каждой страной также не решен, поскольку и ранее были случаи превышения верхней планки. Более того, решение ОПЕК не нашло отклик у крупных нефтедобывающих стран вне картеля, которые пока не готовы сопоставимо снижать уровень добычи. Таким образом, влияние этого события на нефтяной рынок выглядит весьма ограниченным.
Помимо нефтяного рынка, внимание было направлена на банковский сектор. Вчера стало известно, что ряд клиентов Deutsche Bank на деривативных сделках отозвали избыточное покрытие, а часть из них сократили объем позиций. Эта новость ударила практически по всему банковскому сектору в мире.
В США была опубликована пересмотренная оценка ВВП за прошлый квартал. Она была повышена с 1.1% до 1.4% в пересчете на годовые темпы роста. Данные оказались немного сильнее рыночных ожиданий (1.3%), при этом повышению оценки способствовала преимущественно компонента инвестиций.
Ставки МБК поднимаются
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка продолжает ухудшаться на фоне фактора завершения месяца. Дефицит рублевой ликвидности заметен все сильнее, как после прошедшего налогового периода, так и из-за абсорбирования денег Центробанком. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.35% годовых (+10 бп), 7-дневные – под 10.40% годовых (+10 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.60% годовых (+15 бп).
На рынке сохраняется небольшой рублевой ликвидности, вызванный налоговыми платежами, а также инструментами ЦБ РФ по абсорбированию денег в банковской системе. На этом фоне уровень рублевых ставок будет повышенным в ближайшие дни. Тем не менее, с началом нового месяца ситуация должна улучшиться, что позволит рублевым ставкам опуститься на 25-30 бп.
Рубль без существенных изменений
Торги на внутреннем валютном рынке вчера не принесли существенного изменения курсов. Цены на нефть продолжили слабый рост после взлета накануне, что не спровоцировало дальнейшее укрепление российской валюты. Курс бивалютной корзины по итогам дня снизился на 88 коп. до 66.48 руб. Курс доллара составил 63.04 руб. (-82 коп.), курс евро – 70.68 руб. (-95 коп.) На международном валютном рынке доллар остался без изменений на фоне противоречивых заявлений представителей ФРС. По итогам дня основная валюта пара была на отметке $1.1220.
Цены на нефть вчера пытались приблизиться вплотную к уровню 50 долл. за барр., однако эта попытка не увенчалась успехом, поскольку смутного позитива от решений ОПЕК пока явно недостаточно. Определенную поддержку рублю также оказывает усиление дефицита ликвидности, вызванное истощением денежного рынка после уплаты налогов сентября и депозитным аукционом ЦБ РФ.
Рубль по-прежнему выглядит переоцененным на 2-3% относительно текущего уровня нефтяных цен. Вместе с тем, пока активы и валюты ЕМ выглядят привлекательно в контексте риторики ФРС, что защищает в том числе и рубль от возможных просадок в краткосрочной перспективе.
Долговые рынки на подъеме
Евробонды ЕМ вчера продолжили ценовой рост, опираясь на продолжающееся повышение нефтяных цен и смешанные комментарии глав ряда ФРБ США. Доходности базовых активов вчера немного снизились, что не изменило суверенные кредитные спрэды. Российский сегмент евробондов вчера выглядит лучше средней динамики бумаг ЕМ, компенсируя прежнее отставание. Доходности вдоль суверенной кривой вчера снизились на 3-5 бп.
Локальный долговой рынок продолжает восстановительную коррекцию после затяжного снижения, базирующегося на ястребиной риторике российского Центробанка. Доходности вдоль кривой ОФЗ вчера опустились на 5-8 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Решение ОПЕК по снижению уровня добычи привело к росту нефтяных цен на 6%, спровоцировав общий оптимизм на рынках в сегментах рискованных активов. Тем не менее, влияние решений ОПЕК на нефтяной рынок выглядит ограниченным по ряду причин. Так, пересмотр страновых квот внутри картеля произойдет лишь к ноябрьской встрече и не затронет Иран, который продолжит наращивать добычу. Вопрос с контролированием соблюдения квот каждой страной также не решен, поскольку и ранее были случаи превышения верхней планки. Более того, решение ОПЕК не нашло отклик у крупных нефтедобывающих стран вне картеля, которые пока не готовы сопоставимо снижать уровень добычи. Таким образом, влияние этого события на нефтяной рынок выглядит весьма ограниченным.
Помимо нефтяного рынка, внимание было направлена на банковский сектор. Вчера стало известно, что ряд клиентов Deutsche Bank на деривативных сделках отозвали избыточное покрытие, а часть из них сократили объем позиций. Эта новость ударила практически по всему банковскому сектору в мире.
В США была опубликована пересмотренная оценка ВВП за прошлый квартал. Она была повышена с 1.1% до 1.4% в пересчете на годовые темпы роста. Данные оказались немного сильнее рыночных ожиданий (1.3%), при этом повышению оценки способствовала преимущественно компонента инвестиций.
Ставки МБК поднимаются
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка продолжает ухудшаться на фоне фактора завершения месяца. Дефицит рублевой ликвидности заметен все сильнее, как после прошедшего налогового периода, так и из-за абсорбирования денег Центробанком. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.35% годовых (+10 бп), 7-дневные – под 10.40% годовых (+10 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.60% годовых (+15 бп).
На рынке сохраняется небольшой рублевой ликвидности, вызванный налоговыми платежами, а также инструментами ЦБ РФ по абсорбированию денег в банковской системе. На этом фоне уровень рублевых ставок будет повышенным в ближайшие дни. Тем не менее, с началом нового месяца ситуация должна улучшиться, что позволит рублевым ставкам опуститься на 25-30 бп.
Рубль без существенных изменений
Торги на внутреннем валютном рынке вчера не принесли существенного изменения курсов. Цены на нефть продолжили слабый рост после взлета накануне, что не спровоцировало дальнейшее укрепление российской валюты. Курс бивалютной корзины по итогам дня снизился на 88 коп. до 66.48 руб. Курс доллара составил 63.04 руб. (-82 коп.), курс евро – 70.68 руб. (-95 коп.) На международном валютном рынке доллар остался без изменений на фоне противоречивых заявлений представителей ФРС. По итогам дня основная валюта пара была на отметке $1.1220.
Цены на нефть вчера пытались приблизиться вплотную к уровню 50 долл. за барр., однако эта попытка не увенчалась успехом, поскольку смутного позитива от решений ОПЕК пока явно недостаточно. Определенную поддержку рублю также оказывает усиление дефицита ликвидности, вызванное истощением денежного рынка после уплаты налогов сентября и депозитным аукционом ЦБ РФ.
Рубль по-прежнему выглядит переоцененным на 2-3% относительно текущего уровня нефтяных цен. Вместе с тем, пока активы и валюты ЕМ выглядят привлекательно в контексте риторики ФРС, что защищает в том числе и рубль от возможных просадок в краткосрочной перспективе.
Долговые рынки на подъеме
Евробонды ЕМ вчера продолжили ценовой рост, опираясь на продолжающееся повышение нефтяных цен и смешанные комментарии глав ряда ФРБ США. Доходности базовых активов вчера немного снизились, что не изменило суверенные кредитные спрэды. Российский сегмент евробондов вчера выглядит лучше средней динамики бумаг ЕМ, компенсируя прежнее отставание. Доходности вдоль суверенной кривой вчера снизились на 3-5 бп.
Локальный долговой рынок продолжает восстановительную коррекцию после затяжного снижения, базирующегося на ястребиной риторике российского Центробанка. Доходности вдоль кривой ОФЗ вчера опустились на 5-8 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter