5 октября 2016 Golden Hills - КапиталЪ АМ Самойлова Наталья
Опережающие индикаторы от ISM за сентябрь в США вышли выше консенсуса. Производственный ISM достиг 51,5 против ожидаемого 50,2, сигнализируя возвращение роста экономики. Далее непроизводственный ISM прибавил 2,6% по сравнению с прошлым месяцем. CRB Raw Industrial достиг максимума за 52 недели. Ожидаемая инфляция от Мичиганского университета составила 2,3%. Казалось бы, все указывает на ожидаемый рост американского фондового рынка. Однако, данный вывод может быть обманчивым. S&P 500 уже достиг высоких значений и торгуется на 2161 пунктах. Относительно мировых рынков: S&P 500 против MSCI ACWI торгуется около пика, относительно Европы около 30-летнего минимума. Вне зависимости от благоприятного экономического климата, мы ожидаем, что рынок акций будет колебаться в пределах ключевых уровней от 2191 до 2120.
Важно понимать, что нынешние выборы создают большую неопределенность, которая «тормозит» рынок. Трамп на данный момент является самым большим риском для S&P 500. Трейдеры опасаются, главным образом, протекционистcкой политики и увеличения налогов на хедж-фонды. Преимущество Клинтон значительно снизилось, и рынки предсказывают, что не будет существенного перевеса какой-то одной партии: Клинтон, вероятно, переедет в Белый Дом, а республиканцы займут нижнюю палату конгресса. Вне зависимости от исхода выборов, мы смотрим позитивно на оборонный сектор, так как оба кандидата планируют увелечение госзатрат на компании данного сектора (Хилари Клинтон на 2,5% CAGR, Трамп 8% CAGR). Кроме того, от этого могут выиграть такие компании как L-3 Communications Holdings и Lockhead Martin Corporation.
В случае прихода к власти Хилари, есть большая вероятность повышения минимальной оплаты труда. Как факт, мы смотрим позитивно на акции McDonalds, Chipotle Mexican Grill и Yum! Brands. Существуют потенциальные угрозы для сектора биотехнологий. Больше всего могут пострадать те компании, которые имеют монополию на индустрии редких заболеваний: Biomarin Pharmaceutical, Vertex Pharmaceuticals и Alexion Pharmaceuticals. Если же к власти придет Трамп, то визовый режим будет ужесточен, что, конечно, негативно скажется на секторе застройки, так как он наводнен мигрантами. Мы рекомендуем присмотреться к следующим компаниям: Fluor Corporation и Jacobs Engineering. В любом случае, на фоне повышенной волатильности, как впрочем всегда, будут выглядеть наиболее стойкими и стабильными те компании, которые имеют стабильные денежные потоки, выплачивают дивиденды и имеют мало долгового рычага
http://www.gh-kap.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Важно понимать, что нынешние выборы создают большую неопределенность, которая «тормозит» рынок. Трамп на данный момент является самым большим риском для S&P 500. Трейдеры опасаются, главным образом, протекционистcкой политики и увеличения налогов на хедж-фонды. Преимущество Клинтон значительно снизилось, и рынки предсказывают, что не будет существенного перевеса какой-то одной партии: Клинтон, вероятно, переедет в Белый Дом, а республиканцы займут нижнюю палату конгресса. Вне зависимости от исхода выборов, мы смотрим позитивно на оборонный сектор, так как оба кандидата планируют увелечение госзатрат на компании данного сектора (Хилари Клинтон на 2,5% CAGR, Трамп 8% CAGR). Кроме того, от этого могут выиграть такие компании как L-3 Communications Holdings и Lockhead Martin Corporation.
В случае прихода к власти Хилари, есть большая вероятность повышения минимальной оплаты труда. Как факт, мы смотрим позитивно на акции McDonalds, Chipotle Mexican Grill и Yum! Brands. Существуют потенциальные угрозы для сектора биотехнологий. Больше всего могут пострадать те компании, которые имеют монополию на индустрии редких заболеваний: Biomarin Pharmaceutical, Vertex Pharmaceuticals и Alexion Pharmaceuticals. Если же к власти придет Трамп, то визовый режим будет ужесточен, что, конечно, негативно скажется на секторе застройки, так как он наводнен мигрантами. Мы рекомендуем присмотреться к следующим компаниям: Fluor Corporation и Jacobs Engineering. В любом случае, на фоне повышенной волатильности, как впрочем всегда, будут выглядеть наиболее стойкими и стабильными те компании, которые имеют стабильные денежные потоки, выплачивают дивиденды и имеют мало долгового рычага
http://www.gh-kap.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter