17:18 мск - USDRUB 62.24 (-0.29%), EURRUB 69.72 (-0.39%), Brent 52.28$(+0.43%)
Ключевые факторы (6 октября)
Встреча ОПЕК и РФ по договоренностям в в Алжире в рамках энергетического форума в Стамбуле 9-13.10 - риск снижения USDRUB ниже 62.
ФРС - повод для волатильности в USDRUB (63/64), но не сигнал к развороту трендов; в фокусе Nonfarm payrolls 7.10
Сдерживающие укрепление рубля факторы - обсуждение Германией санкций против РФ из-за политики в Сирии, бюджетный фактор, неуверенность в обоснованности текущих цен на нефть, назревшая фиксация прибыли
Несмотря на то, что ситуация продолжает благоприятствовать рублю, мне бы вновь хотелось затронуть тему ограниченного потенциала укрепления российской валюты. Причём речь в данном случае идёт не сколько о ценовых уровнях, сколько о тайминге или о том, что удорожание рубля может оказаться краткосрочной историей, которая актуальна лишь до декабря текущего года. Далее о себе может заявить ФРС 14.12 и очередное повышение ставок в США, опасения в 1кв2017 по поводу меньшего объёма стимулов от мировых ЦБ (повод к масштабной коррекции или падению цен на гособлигаций развитых экономик), а также возможная активизация Банка России в вопросе покупки валюты для пополнения ЗВР, если Brent сумеет закрепиться в районе 55$.
Если говорить о краткосрочной перспективе, то пока напрашиваются торги по USDRUB в диапазоне 61/61.5-63/64.
Нефть - Стамбул
Не все верят в обоснованность текущих ценовых уровней по Brent, но данные настроения как раз могут быть той "стеной страха", по которой так любят карабкаться вверх рынки.
Возможная встреча ОПЕК и РФ в рамках энергетического форума в Стамбуле 9-13.10 и обсуждение достигнутых ранее в Алжире договорённостей - это драйвер роста котировок Brent к 52.50$ (уже произошло), а также топливо для возможного удорожания нефти до 55$ к заседанию ОПЕК 30.11. Успешные переговоры РФ и ОПЕК на следующей неделе - это также сигнал участникам товарного рынка, что до конца ноября уровни 48-50$ могут оказаться сильной поддержкой по Brent, а торги сместиться преимущественно в коридор 50-55$.
Я бы ещё смотрел на нефть в том ключе, что пока баррель Brent в рублях остаётся выше 3200 (62.24*52.28=3253), инициатива на стороне российской валюты и потенциал её ослабления в случае коррекции ограничен уровнями 63/64.
Fed
Порция отличных статданных из США на этой неделе (ISM Mfg, Consumer confidence, ISM Services), а также "ястребиная" риторика ряда управляющих ЦБ США, привели к тому, что опасения повышения ставок ФРС могут стать поводом к фиксации прибыли в рубле и ряде других активов. Реализуется данный краткосрочный риск или нет, вероятно, станет понятно по факту публикации в пятницу в 15:30 мск сентябрьского отчёта по рынку труда США (Nonfarm payrolls), однако пока, на мой взгляд, речь больше идёт именно о фиксации прибыли и краткосрочной волатильности, а не развороте тренда в рубле. Иными словами, так как вероятность повышения ставки ФРС в ноябре (1-2.11) довольно такие мала, пока сложно представить рост курса USDRUB в рамках коррекции к предшествовавшему снижению выше сопротивления 62.70/63 или 64.
Мои позиции
У меня частично захеджирован риск снижения USDRUB к 61-61.5 в октябре-ноябре. Ожидания на ближайшие две недели - диапазон 61/61.5-63/64.
Ключевые факторы (6 октября)
Встреча ОПЕК и РФ по договоренностям в в Алжире в рамках энергетического форума в Стамбуле 9-13.10 - риск снижения USDRUB ниже 62.
ФРС - повод для волатильности в USDRUB (63/64), но не сигнал к развороту трендов; в фокусе Nonfarm payrolls 7.10
Сдерживающие укрепление рубля факторы - обсуждение Германией санкций против РФ из-за политики в Сирии, бюджетный фактор, неуверенность в обоснованности текущих цен на нефть, назревшая фиксация прибыли
Несмотря на то, что ситуация продолжает благоприятствовать рублю, мне бы вновь хотелось затронуть тему ограниченного потенциала укрепления российской валюты. Причём речь в данном случае идёт не сколько о ценовых уровнях, сколько о тайминге или о том, что удорожание рубля может оказаться краткосрочной историей, которая актуальна лишь до декабря текущего года. Далее о себе может заявить ФРС 14.12 и очередное повышение ставок в США, опасения в 1кв2017 по поводу меньшего объёма стимулов от мировых ЦБ (повод к масштабной коррекции или падению цен на гособлигаций развитых экономик), а также возможная активизация Банка России в вопросе покупки валюты для пополнения ЗВР, если Brent сумеет закрепиться в районе 55$.
Если говорить о краткосрочной перспективе, то пока напрашиваются торги по USDRUB в диапазоне 61/61.5-63/64.
Нефть - Стамбул
Не все верят в обоснованность текущих ценовых уровней по Brent, но данные настроения как раз могут быть той "стеной страха", по которой так любят карабкаться вверх рынки.
Возможная встреча ОПЕК и РФ в рамках энергетического форума в Стамбуле 9-13.10 и обсуждение достигнутых ранее в Алжире договорённостей - это драйвер роста котировок Brent к 52.50$ (уже произошло), а также топливо для возможного удорожания нефти до 55$ к заседанию ОПЕК 30.11. Успешные переговоры РФ и ОПЕК на следующей неделе - это также сигнал участникам товарного рынка, что до конца ноября уровни 48-50$ могут оказаться сильной поддержкой по Brent, а торги сместиться преимущественно в коридор 50-55$.
Я бы ещё смотрел на нефть в том ключе, что пока баррель Brent в рублях остаётся выше 3200 (62.24*52.28=3253), инициатива на стороне российской валюты и потенциал её ослабления в случае коррекции ограничен уровнями 63/64.
Fed
Порция отличных статданных из США на этой неделе (ISM Mfg, Consumer confidence, ISM Services), а также "ястребиная" риторика ряда управляющих ЦБ США, привели к тому, что опасения повышения ставок ФРС могут стать поводом к фиксации прибыли в рубле и ряде других активов. Реализуется данный краткосрочный риск или нет, вероятно, станет понятно по факту публикации в пятницу в 15:30 мск сентябрьского отчёта по рынку труда США (Nonfarm payrolls), однако пока, на мой взгляд, речь больше идёт именно о фиксации прибыли и краткосрочной волатильности, а не развороте тренда в рубле. Иными словами, так как вероятность повышения ставки ФРС в ноябре (1-2.11) довольно такие мала, пока сложно представить рост курса USDRUB в рамках коррекции к предшествовавшему снижению выше сопротивления 62.70/63 или 64.
Мои позиции
У меня частично захеджирован риск снижения USDRUB к 61-61.5 в октябре-ноябре. Ожидания на ближайшие две недели - диапазон 61/61.5-63/64.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба