13 октября 2016 Велес Капитал Костюков Александр
Российский фондовый рынок в среду завершил день снижением, следуя за динамикой цены на нефть, которая опустилась ниже 52 долл.
Среди российских акций заметно хуже рынка выглядели акции Дикси (-3,1%) после неоднозначных операционных данных за сентябрь. Также хуже рынка торговались акции Yandex (-4,4%), Аэрофлота (-2%), корректировавшихся после роста днем ранее.
Опубликованный вчера протокол с последнего заседания ФРС указал на разделение мнений членов относительно сроков следующего повышения ставок, при этом некоторые видели необходимость относительно скорого увеличения ставки. В протоколе было отмечено, что существуют веские доводы в пользу либо повышения ставки на следующем заседании, либо для более позднего срока повышения с целью дождаться дополнительной информации по рынку труда и инфляции. Основными аргументами в пользу сохранения ставки неизменной в сентябре стали неопределенность в отношении макроэкономических прогнозов, недостаточно высокая инфляция и стремление поддержать рынок труда. Многие члены указали на существование недостаточных признаков усиления инфляционного давления и на то, что темпы роста потребительских цен остаются низкими. При этом большинство членов оценивает краткосрочные риски для экономики сбалансированными.
Как мы и ожидали, «минутки» ФРС не оказали какого-либо значимого влияния на динамику американского фондового рынка, поскольку в нем не были учтены весьма слабые последние результаты по рынку труда. Вероятность повышения ставки в рамках ноябрьского заседания оценивается участниками рынка в 17,1%.
Сегодня с утра ключевые индексы азиатского региона снижаются на слабых данных по торговому обороту в Китае. В сентябре экспорт «Поднебесной» упал на 10% в долларовом выражении при ожиданиях снижения на 3,3%. Импорт также снизился на 1,9% при ожидании роста на 0,6%. Мы не исключаем, что вслед за снижением азиатских индексов негативная реакция может последовать и в ценах на товарных рынках.
Мы ожидаем, что торги на российском фондовом рынке начнутся снижением вслед за падением индексов азиатского региона и фьючерсов на американские индексы (-0,5%). Из наиболее важных публикаций среды, стоит выделить данные от EIA по изменению запасов нефти и нефтепродуктов, который будет опубликован в 18:00. Предварительная оценка от API указала на рост запасов нефти на 2,69 млн барр. при ожиданиях роста на 1,75 млн барр.
Основные события
Нефть под давлением на фоне новых заявлений ОПЕК
После заявления министра энергетики Катара Мухаммеда бен Салех ас-Сада, нефтяные котировки потеряли около 1,7%. Причиной стали слова о чисто техническом характере (выработки механизмов сотрудничества с нефтяными экспортерами) предстоящей ноябрьской встречи ОПЕК, что ставит под вопрос озвученное ранее на встрече в Алжире снижение добычи до 32,5-33 млн баррелей в день. Даже, если крупнейшим странам-экспортерам удастся договориться о сокращении добычи, растущая цена может простимулировать независимые нефтяные компании увеличить объем производства нефти, в том числе сланцевой, и тем самым свести усилия картеля по стабилизации нефтяного рынка к минимуму. К месту сказать, что используемые ими для хеджирования годовые фьючерсы уже достигали в цене 55 долл./барр.
Дикси: Компания представила операционные результаты за сентябрь
Компания сохранила открытия новых магазинов на крайне низком уровне, отодвинув масштабный ввод площадей на конец года. По итогам 1П 2016 г. менеджмент компании сохранил свой прогноз по открытию 250 магазинов в течение года, что подразумевает существенную экспансию в 4 кв. 2016 г. Однако существуют потенциальные риски того, что компания не успеет выполнить план по открытиям, а смещение значительного числа открытий на конец года будет оказывать давление на годовой результат по выручке. Исходя из опубликованных данных и плана компании, мы считаем, что розничная выручка группы по итогам года продемонстрирует рост в пределах 16%, в то время как ранее наш базовый сценарий предполагал увеличение показателя на 17,6%.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Среди российских акций заметно хуже рынка выглядели акции Дикси (-3,1%) после неоднозначных операционных данных за сентябрь. Также хуже рынка торговались акции Yandex (-4,4%), Аэрофлота (-2%), корректировавшихся после роста днем ранее.
Опубликованный вчера протокол с последнего заседания ФРС указал на разделение мнений членов относительно сроков следующего повышения ставок, при этом некоторые видели необходимость относительно скорого увеличения ставки. В протоколе было отмечено, что существуют веские доводы в пользу либо повышения ставки на следующем заседании, либо для более позднего срока повышения с целью дождаться дополнительной информации по рынку труда и инфляции. Основными аргументами в пользу сохранения ставки неизменной в сентябре стали неопределенность в отношении макроэкономических прогнозов, недостаточно высокая инфляция и стремление поддержать рынок труда. Многие члены указали на существование недостаточных признаков усиления инфляционного давления и на то, что темпы роста потребительских цен остаются низкими. При этом большинство членов оценивает краткосрочные риски для экономики сбалансированными.
Как мы и ожидали, «минутки» ФРС не оказали какого-либо значимого влияния на динамику американского фондового рынка, поскольку в нем не были учтены весьма слабые последние результаты по рынку труда. Вероятность повышения ставки в рамках ноябрьского заседания оценивается участниками рынка в 17,1%.
Сегодня с утра ключевые индексы азиатского региона снижаются на слабых данных по торговому обороту в Китае. В сентябре экспорт «Поднебесной» упал на 10% в долларовом выражении при ожиданиях снижения на 3,3%. Импорт также снизился на 1,9% при ожидании роста на 0,6%. Мы не исключаем, что вслед за снижением азиатских индексов негативная реакция может последовать и в ценах на товарных рынках.
Мы ожидаем, что торги на российском фондовом рынке начнутся снижением вслед за падением индексов азиатского региона и фьючерсов на американские индексы (-0,5%). Из наиболее важных публикаций среды, стоит выделить данные от EIA по изменению запасов нефти и нефтепродуктов, который будет опубликован в 18:00. Предварительная оценка от API указала на рост запасов нефти на 2,69 млн барр. при ожиданиях роста на 1,75 млн барр.
Основные события
Нефть под давлением на фоне новых заявлений ОПЕК
После заявления министра энергетики Катара Мухаммеда бен Салех ас-Сада, нефтяные котировки потеряли около 1,7%. Причиной стали слова о чисто техническом характере (выработки механизмов сотрудничества с нефтяными экспортерами) предстоящей ноябрьской встречи ОПЕК, что ставит под вопрос озвученное ранее на встрече в Алжире снижение добычи до 32,5-33 млн баррелей в день. Даже, если крупнейшим странам-экспортерам удастся договориться о сокращении добычи, растущая цена может простимулировать независимые нефтяные компании увеличить объем производства нефти, в том числе сланцевой, и тем самым свести усилия картеля по стабилизации нефтяного рынка к минимуму. К месту сказать, что используемые ими для хеджирования годовые фьючерсы уже достигали в цене 55 долл./барр.
Дикси: Компания представила операционные результаты за сентябрь
Компания сохранила открытия новых магазинов на крайне низком уровне, отодвинув масштабный ввод площадей на конец года. По итогам 1П 2016 г. менеджмент компании сохранил свой прогноз по открытию 250 магазинов в течение года, что подразумевает существенную экспансию в 4 кв. 2016 г. Однако существуют потенциальные риски того, что компания не успеет выполнить план по открытиям, а смещение значительного числа открытий на конец года будет оказывать давление на годовой результат по выручке. Исходя из опубликованных данных и плана компании, мы считаем, что розничная выручка группы по итогам года продемонстрирует рост в пределах 16%, в то время как ранее наш базовый сценарий предполагал увеличение показателя на 17,6%.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter