14 октября 2016 Открытие
В прошедший период цены на базовые металлы преимущественно росли, за исключением снизившейся цены на перекупленный цинк. Несмотря на то, что многие цинковые рудники были закрыты или законсервированы в течение последних нескольких лет, ожидания де-фицита металла на рынке усилились после закрытия рудников Century в Австралии и Lisheen в Ирландии.
При этом сокращение предложения металла пока не вызвало дефицит поставок в силу накопленных 13,5 млн.тонн запасов, а рост цен может вызвать перезапуск законсервиро-ванных производств, что несомненно относится к компании Glencore, которая в 2015 г. вывела с рынка 500 тыс.тонн металла. Первой объявила о наращивании производства цинка в два раза к 2015 г. до 360 тыс.тонн шахта Antamina в Перу.
Также довольно сложно понять возможную реакцию китайских рудников на рост цен, на долю которых приходится около 30% поставок рафинированного металла. К тому же в дальнем западном регионе страны Xinjiang по данным бюро геологии и минеральных ре-сурсов недавно было обнаружено месторождение свинца и цинка с запасами более 19 млн.тонн.
При это по оценке банка Goldman Sachs дефицит на мировом рынке цинка в 2017 г. мо-жет достичь -360 тыс.тонн.
По данным Международной группы по изучению свинца и цинка (ILZSG) дефицит на миро-вом рынке цинка в июле 2016 г. снизился до -5 тыс.тонн против дефицита в -53 тыс.тонн в июне 2016 г. Дефицит цинка по итогам 7 мес. 2016 г. составляет -174 тыс.тонн против из-бытка металла в размере +104 тыс.тонн в конце июля 2015 г.
Мировая добыча цинка за 7 мес. 2016 г. снизилась на 6,0% к аналогичному периоду 2015 г. и составила 7,424 млн.тонн, в основном за счет падения добычи в Австралии, Индии, Перу и Ирландии. Производство рафинированного цинка снизилось на 3,9% до 7,771 млн.тонн за счет снижения производства в Индии и США.
Мировое потребление цинка за 7 мес. 2016 г. составило 7,945 млн.тонн, практически не изменившись к прошлому году. Потребление выросло на 6,0% в Китае, на 1,9% в Европе и резко упало в США. Коммерческие запасы на конец июля 2016 г. снизились до 1,449 млн.тонн.
Наибольший рост в прошедший период показали цены на свинец на фоне форс-мажорного закрытия завода компании Nyrstar в Южной Австралии. Завод является одним из крупнейших за пределами Китая производств рафинированного свинца с годовой мощностью 185 тыс. тонн. При этом закрытие завода Nyrstar несколько смягчается откры-тием производства рафинированного свинца в Южной Корее мощностью 130 тыс. тонн в год.
Кроме того, в 2016 году произойдет закрытие рудника в Австралии компаниями Glencore, CBH Resources и Perilya, что понизит добычу концентрата на -6,1% по данным ILZSG. Также происходит снижение добычи свинцового концентрата в США и Индии. Это привело к ожиданию аналитиками роста дефицита металла в конце 2016/2017 г. до -88/-146 тыс. тонн, что уже сопровождается снижением запасов металла в отрасли.
Дополнительную поддержку рынку свинца оказывают положительные факторы сезонно-сти, указывающие на обычный рост потребления металла во втором полугодии. Поставки концентрата свинца в Китае в настоящее время очень плотные. По оценкам китайских аналитиков, дефицит свинца на внутреннем китайском рынке достигает -29 тыс. тонн. Это может снизить производство металла в Китае в 4 кв. 2016 г., хотя за 8 месяцев 2016 г. производство рафинированного свинца в стране выросло на +7,3% к аналогичному пери-оду 2015 г. до 2,835 млн. тонн, а импорт за данный период снизился на -22% до 167 тонн.
Дефициту может способствовать остающийся высоким спрос на свинец со стороны произ-водителей аккумуляторов и батарей, которые являются основными потребителями метал-ла. Несмотря на заявления лидеров производства о возможной замене свинцовых акку-муляторов на литий-ионные аккумуляторы, производители все еще остаются зависимыми от свинцово-кислотных аккумуляторов, поддерживающих работу устройств в «спящем» режиме. Это делает новые технологии уязвимыми к доступности свинца.
По данным Международной группы по изучению свинца и цинка (ILZSG) избыток на миро-вом рынке свинца в июле 2016 г. составил +22 тыс.тонн против дефицита в -12 тыс.тонн в июне 2016 г. По итогам 7 мес. 2016 г. избыток металла на рынке составил +43 тыс.тонн.
Мировая добыча свинца за 7 мес. 2016 г. снизилась на 5,6% к аналогичному периоду 2015 г. и составила 2,785 млн.тонн за счет падения добычи в Австралии, Индии и США. Производство рафинированного свинца выросло на 0,7% до 6,213 млн.тонн в основном за счет роста в Казахстане, Южной Корее и Канаде.
Мировое потребление свинца за 7 мес. 2016 г. составило 6,17 млн.тонн, что на 0,6% ни- же, чем в аналогичный период 2015 г. Потребление выросло на 9,4% в Европе за счет увеличения использования рафинированного свинца в Германии, Польше и Великобри- тании, и упало в Китае и США.
Цены на никель в прошедший период подросли в ожидании сокращения поставок нике- левых руд из Филиппин.
Правительство страны рекомендовало приостановить работу более 20 рудников до устра- нения экологических нарушений. Правительство предоставило компаниям семь дней, чтобы объяснить нарушения норм добычи полезных ископаемых и природоохранного законодательства. К настоящему моменту на Филиппинах под угрозой остановки 30 руд- ников, в том числе 18 никелевых.
Тема возможного сокращения поставок никелевых руд из Филиппин нашла продолжение в решении Индонезии рассмотреть возможность возобновления экспорта никелевых руд, остановленного пару лет назад. По словам министра горнодобывающей промышлености решение может быть принято в течение нескольких недель. Дополнительные поставки могут повысить экспорт никелевых руд из страны в 2017 г. до 15 млн.тонн.
Решительная активность правительства Индонезии вполне логична, т.к. поставки филип- пинских никелевых руд в 2016 г. в целом снижалось, потому что китайские потребители в последние годы активно заменяли никель индонезийским ферроникелем, из которого в основном производится нержавеющая сталь.
Цены на олово в прошедший период показали небольшой прирост, несмотря на значи- тельное падение запасов металла на биржевых складах LME. Премии на поставку олова выросли до 250$/тонна. Падение поставок из крупнейшего экспортера олова Индонезии и прогнозы прекращения наращивания добычи в Мьянме (Бангладеш) привели к резкому росту спроса на металл, в основном используемого для изготовления припоя в электрон- ной промышленности. При этом отмечается, что запасы внебиржевого олова остаются на высоком уровне около 21 тыс.тонн, что не позволяет создать дефицит металла на рынке.
По данным ITRI мировое потребление олова в 2016 г. вырастет на 1% к 2015 г. в связи с восстановлением китайского рынка припоя после падения в прошлом году до 345,7 тыс.тонн.
Стоимость меди в прошедший период также увеличилась в связи с выходом позитивных экономических данных по китайской экономике, а также продолжающегося сокращения предложения металла на рынке. Запасы меди на складах в Шанхае, равно как и запасы цинка и свинца, в прошедший период продолжали снижаться. Небольшой прирост пока- зали лишь запасы алюминия.
Проблемы с электроэнергией из-за шторма в штате Южная Австралия вызвали остановку производства меди на рудниках Olympic Dam компании BHP Billiton и Prominent Hill ко м- пании Oz Minerals. Общая годовая мощность двух рудников превышает 300 тыс. тонн.
Производство меди в Чили в августе 2016 г. выросло на 3,1% в годовом выражении и со- ставило 455,4 тыс.тонн. Производство меди в Чили за 8 мес. 2016 г. составило 3,682 млн.тонн, упав на 4% к аналогичному периоду 2015 г.
По данным Международной группы по изучению рынка меди (ICSG) дефицит меди на ми- ровом рынке в июне 2016 г. составил -83 тыс. тонн по сравнению с -69 тыс.тонн дефицита в мае 2016 г. При этом на внутреннем китайском рынке меди наблюдался дефицит в раз- мере -65 тыс.тонн.
Добыча меди в 1 пол. 2016 г. выросла на 4,5% к аналогичному периоду 2015 г. и состави- ла 9,821 млн.тонн. Производство рафинированной меди в мире за 6 мес. 2016 г. состави- ло 11,491 млн.тонн (+2,9% к аналогичному периоду 2015 г.), мировое потребление – 11,797 млн.тонн (+5,1% к аналогичному периоду 2015 г.).
В прошедший период хороший рост показал рынок алюминия под влиянием сокращения запасов металла на складах LME. При этом премии на поставку алюминия на спотовом рынке США в прошедший период оставались на минимуме последних семи лет. Премии на поставку алюминия для японских покупателей в 4 кв. 2016 г. упали до 75$/тонна, что на 17-19% ниже, чем в 3 кв. 2016 г. Запасы алюминия в японских портах на конец августа 2016 г. снизились на 0,6% к концу июля 2016 г. до 304,2 тыс.тонн.
По оценке компании РУСАЛ дефицит на мировом рынке алюминия в 2016 г. составит -700- 800 тыс.тонн, что свидетельствует о выходе рынка из ситуации чрезмерного производства. Однако данный дефицит вряд ли приведет к реальному дефициту поставок ввиду накоп- ленных мировых запасов металла, оцениваемых на уровне 15 млн.тонн.
При этом наращивание производственных мощностей по алюминию и возобновление работы ранее остановленных производств в Китае может привести к росту выработки дан- ного металла в 4 кв. 2016 г.
По предварительным оценкам в Китае в 2016 г. ожидается снижение темпов роста спроса на алюминий до 5% против роста на 7,2% в 2015 г.
По данным IAI среднесуточное производство алюминия в мире, исключая Китай, в августе 2016 г. составило 69,1 тыс.тонн против 69,3 тыс.тонн в июле 2016 г. Среднесуточное про- изводство алюминия в Китае в августе 2016 г. составило 87,5 тыс.тонн против 85,8 тыс.тонн в июле 2016 г.
Мировое производство алюминия, за исключением Китая, в августе 2016 г. составило 2,141 млн.тонн против 2,148 млн.тонн. Производство алюминия в Китае в августе 2016 г. составило 2,713 млн.тонн против 2,659 млн.тонн в июне 2016 г.
По данным National Bureau of Statistics за 8 мес. 2016 г. производство меди выросло на 8,7% к аналогичному периоду 2015 г., производство свинца выросло на 7,3%, производ- ство алюминия и цинка упало на 1,8% и 1,0% соответственно в связи с ростом сборов за обогащение и рафинирование руды.
По данным GAC за 8 мес. 2016 г. произошел резкий рост импорта никеля и цинка при снижении ввоза алюминия, олова и свинца. При этом отмечался значительный рост экс- порта меди из Китая при одновременном снижении экспорта остальных металлов.
Рынки цветных металлов продолжают показывать признаки восстановления цен и воз- можного перехода в долгосрочный растущий тренд в связи с сокращением производства металлов в мире. Вероятность продолжения роста цен в 4 кв. 2016 г. высока, хотя на не- которых рынках сезонные факторы будут оказывать негативное влияние на цены.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
При этом сокращение предложения металла пока не вызвало дефицит поставок в силу накопленных 13,5 млн.тонн запасов, а рост цен может вызвать перезапуск законсервиро-ванных производств, что несомненно относится к компании Glencore, которая в 2015 г. вывела с рынка 500 тыс.тонн металла. Первой объявила о наращивании производства цинка в два раза к 2015 г. до 360 тыс.тонн шахта Antamina в Перу.
Также довольно сложно понять возможную реакцию китайских рудников на рост цен, на долю которых приходится около 30% поставок рафинированного металла. К тому же в дальнем западном регионе страны Xinjiang по данным бюро геологии и минеральных ре-сурсов недавно было обнаружено месторождение свинца и цинка с запасами более 19 млн.тонн.
При это по оценке банка Goldman Sachs дефицит на мировом рынке цинка в 2017 г. мо-жет достичь -360 тыс.тонн.
По данным Международной группы по изучению свинца и цинка (ILZSG) дефицит на миро-вом рынке цинка в июле 2016 г. снизился до -5 тыс.тонн против дефицита в -53 тыс.тонн в июне 2016 г. Дефицит цинка по итогам 7 мес. 2016 г. составляет -174 тыс.тонн против из-бытка металла в размере +104 тыс.тонн в конце июля 2015 г.
Мировая добыча цинка за 7 мес. 2016 г. снизилась на 6,0% к аналогичному периоду 2015 г. и составила 7,424 млн.тонн, в основном за счет падения добычи в Австралии, Индии, Перу и Ирландии. Производство рафинированного цинка снизилось на 3,9% до 7,771 млн.тонн за счет снижения производства в Индии и США.
Мировое потребление цинка за 7 мес. 2016 г. составило 7,945 млн.тонн, практически не изменившись к прошлому году. Потребление выросло на 6,0% в Китае, на 1,9% в Европе и резко упало в США. Коммерческие запасы на конец июля 2016 г. снизились до 1,449 млн.тонн.
Наибольший рост в прошедший период показали цены на свинец на фоне форс-мажорного закрытия завода компании Nyrstar в Южной Австралии. Завод является одним из крупнейших за пределами Китая производств рафинированного свинца с годовой мощностью 185 тыс. тонн. При этом закрытие завода Nyrstar несколько смягчается откры-тием производства рафинированного свинца в Южной Корее мощностью 130 тыс. тонн в год.
Кроме того, в 2016 году произойдет закрытие рудника в Австралии компаниями Glencore, CBH Resources и Perilya, что понизит добычу концентрата на -6,1% по данным ILZSG. Также происходит снижение добычи свинцового концентрата в США и Индии. Это привело к ожиданию аналитиками роста дефицита металла в конце 2016/2017 г. до -88/-146 тыс. тонн, что уже сопровождается снижением запасов металла в отрасли.
Дополнительную поддержку рынку свинца оказывают положительные факторы сезонно-сти, указывающие на обычный рост потребления металла во втором полугодии. Поставки концентрата свинца в Китае в настоящее время очень плотные. По оценкам китайских аналитиков, дефицит свинца на внутреннем китайском рынке достигает -29 тыс. тонн. Это может снизить производство металла в Китае в 4 кв. 2016 г., хотя за 8 месяцев 2016 г. производство рафинированного свинца в стране выросло на +7,3% к аналогичному пери-оду 2015 г. до 2,835 млн. тонн, а импорт за данный период снизился на -22% до 167 тонн.
Дефициту может способствовать остающийся высоким спрос на свинец со стороны произ-водителей аккумуляторов и батарей, которые являются основными потребителями метал-ла. Несмотря на заявления лидеров производства о возможной замене свинцовых акку-муляторов на литий-ионные аккумуляторы, производители все еще остаются зависимыми от свинцово-кислотных аккумуляторов, поддерживающих работу устройств в «спящем» режиме. Это делает новые технологии уязвимыми к доступности свинца.
По данным Международной группы по изучению свинца и цинка (ILZSG) избыток на миро-вом рынке свинца в июле 2016 г. составил +22 тыс.тонн против дефицита в -12 тыс.тонн в июне 2016 г. По итогам 7 мес. 2016 г. избыток металла на рынке составил +43 тыс.тонн.
Мировая добыча свинца за 7 мес. 2016 г. снизилась на 5,6% к аналогичному периоду 2015 г. и составила 2,785 млн.тонн за счет падения добычи в Австралии, Индии и США. Производство рафинированного свинца выросло на 0,7% до 6,213 млн.тонн в основном за счет роста в Казахстане, Южной Корее и Канаде.
Мировое потребление свинца за 7 мес. 2016 г. составило 6,17 млн.тонн, что на 0,6% ни- же, чем в аналогичный период 2015 г. Потребление выросло на 9,4% в Европе за счет увеличения использования рафинированного свинца в Германии, Польше и Великобри- тании, и упало в Китае и США.
Цены на никель в прошедший период подросли в ожидании сокращения поставок нике- левых руд из Филиппин.
Правительство страны рекомендовало приостановить работу более 20 рудников до устра- нения экологических нарушений. Правительство предоставило компаниям семь дней, чтобы объяснить нарушения норм добычи полезных ископаемых и природоохранного законодательства. К настоящему моменту на Филиппинах под угрозой остановки 30 руд- ников, в том числе 18 никелевых.
Тема возможного сокращения поставок никелевых руд из Филиппин нашла продолжение в решении Индонезии рассмотреть возможность возобновления экспорта никелевых руд, остановленного пару лет назад. По словам министра горнодобывающей промышлености решение может быть принято в течение нескольких недель. Дополнительные поставки могут повысить экспорт никелевых руд из страны в 2017 г. до 15 млн.тонн.
Решительная активность правительства Индонезии вполне логична, т.к. поставки филип- пинских никелевых руд в 2016 г. в целом снижалось, потому что китайские потребители в последние годы активно заменяли никель индонезийским ферроникелем, из которого в основном производится нержавеющая сталь.
Цены на олово в прошедший период показали небольшой прирост, несмотря на значи- тельное падение запасов металла на биржевых складах LME. Премии на поставку олова выросли до 250$/тонна. Падение поставок из крупнейшего экспортера олова Индонезии и прогнозы прекращения наращивания добычи в Мьянме (Бангладеш) привели к резкому росту спроса на металл, в основном используемого для изготовления припоя в электрон- ной промышленности. При этом отмечается, что запасы внебиржевого олова остаются на высоком уровне около 21 тыс.тонн, что не позволяет создать дефицит металла на рынке.
По данным ITRI мировое потребление олова в 2016 г. вырастет на 1% к 2015 г. в связи с восстановлением китайского рынка припоя после падения в прошлом году до 345,7 тыс.тонн.
Стоимость меди в прошедший период также увеличилась в связи с выходом позитивных экономических данных по китайской экономике, а также продолжающегося сокращения предложения металла на рынке. Запасы меди на складах в Шанхае, равно как и запасы цинка и свинца, в прошедший период продолжали снижаться. Небольшой прирост пока- зали лишь запасы алюминия.
Проблемы с электроэнергией из-за шторма в штате Южная Австралия вызвали остановку производства меди на рудниках Olympic Dam компании BHP Billiton и Prominent Hill ко м- пании Oz Minerals. Общая годовая мощность двух рудников превышает 300 тыс. тонн.
Производство меди в Чили в августе 2016 г. выросло на 3,1% в годовом выражении и со- ставило 455,4 тыс.тонн. Производство меди в Чили за 8 мес. 2016 г. составило 3,682 млн.тонн, упав на 4% к аналогичному периоду 2015 г.
По данным Международной группы по изучению рынка меди (ICSG) дефицит меди на ми- ровом рынке в июне 2016 г. составил -83 тыс. тонн по сравнению с -69 тыс.тонн дефицита в мае 2016 г. При этом на внутреннем китайском рынке меди наблюдался дефицит в раз- мере -65 тыс.тонн.
Добыча меди в 1 пол. 2016 г. выросла на 4,5% к аналогичному периоду 2015 г. и состави- ла 9,821 млн.тонн. Производство рафинированной меди в мире за 6 мес. 2016 г. состави- ло 11,491 млн.тонн (+2,9% к аналогичному периоду 2015 г.), мировое потребление – 11,797 млн.тонн (+5,1% к аналогичному периоду 2015 г.).
В прошедший период хороший рост показал рынок алюминия под влиянием сокращения запасов металла на складах LME. При этом премии на поставку алюминия на спотовом рынке США в прошедший период оставались на минимуме последних семи лет. Премии на поставку алюминия для японских покупателей в 4 кв. 2016 г. упали до 75$/тонна, что на 17-19% ниже, чем в 3 кв. 2016 г. Запасы алюминия в японских портах на конец августа 2016 г. снизились на 0,6% к концу июля 2016 г. до 304,2 тыс.тонн.
По оценке компании РУСАЛ дефицит на мировом рынке алюминия в 2016 г. составит -700- 800 тыс.тонн, что свидетельствует о выходе рынка из ситуации чрезмерного производства. Однако данный дефицит вряд ли приведет к реальному дефициту поставок ввиду накоп- ленных мировых запасов металла, оцениваемых на уровне 15 млн.тонн.
При этом наращивание производственных мощностей по алюминию и возобновление работы ранее остановленных производств в Китае может привести к росту выработки дан- ного металла в 4 кв. 2016 г.
По предварительным оценкам в Китае в 2016 г. ожидается снижение темпов роста спроса на алюминий до 5% против роста на 7,2% в 2015 г.
По данным IAI среднесуточное производство алюминия в мире, исключая Китай, в августе 2016 г. составило 69,1 тыс.тонн против 69,3 тыс.тонн в июле 2016 г. Среднесуточное про- изводство алюминия в Китае в августе 2016 г. составило 87,5 тыс.тонн против 85,8 тыс.тонн в июле 2016 г.
Мировое производство алюминия, за исключением Китая, в августе 2016 г. составило 2,141 млн.тонн против 2,148 млн.тонн. Производство алюминия в Китае в августе 2016 г. составило 2,713 млн.тонн против 2,659 млн.тонн в июне 2016 г.
По данным National Bureau of Statistics за 8 мес. 2016 г. производство меди выросло на 8,7% к аналогичному периоду 2015 г., производство свинца выросло на 7,3%, производ- ство алюминия и цинка упало на 1,8% и 1,0% соответственно в связи с ростом сборов за обогащение и рафинирование руды.
По данным GAC за 8 мес. 2016 г. произошел резкий рост импорта никеля и цинка при снижении ввоза алюминия, олова и свинца. При этом отмечался значительный рост экс- порта меди из Китая при одновременном снижении экспорта остальных металлов.
Рынки цветных металлов продолжают показывать признаки восстановления цен и воз- можного перехода в долгосрочный растущий тренд в связи с сокращением производства металлов в мире. Вероятность продолжения роста цен в 4 кв. 2016 г. высока, хотя на не- которых рынках сезонные факторы будут оказывать негативное влияние на цены.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу