Мировые рынки во вторник перешли к росту, который спровоцировало оптимистичное развитие сезона квартальных отчетностей. Кроме того, предыдущее снижение было заметным, что вновь активизирует спекулятивный интерес к рискованным активам.
Динамика инфляции в США поддержала интерес к риску, поскольку указывает на потенциально неагрессивные действия Федрезерва. Так, базовый индекс потребительских цен в сентябре вырос на 0.1% к августу (консенсус – 0.2%). В Годовом выражении индекс без учета цен на энергоносители и продовольствие замедлил темпы роста с 2.3% до 2.2%. Помимо данных, сезон квартальных отчетов продолжил развиваться в позитивном ключе. Наиболее интересным были результаты банка Goldman Sachs, прибыль которого выросла на 47% благодаря операциям с облигациями. В расчете на акцию прибыль составила 4.88 долл. при ожиданиях в 3.82 долл. (2.9 долл. в 3К2015).
Мировые рынки остаются турбулентными. Смирившись с высокой вероятностью повышения базовой ставки ФРС в текущем году, на повестке дня остается вопрос с темпами последующего ужесточения монетарных условий. Похоже, что ситуация развивается аналогично концу 2015 г., когда регулятор ужесточил денежно- кредитную политику и имел планы по 2-3 повышениям ставки в 2016 г.
Условия рынка стабильны, несмотря на действия ЦБ РФ
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера практически не изменилась. Уровень краткосрочных процентных ставок не отреагировал на депозитный аукцион ЦБ РФ, чистое абсорбирование ликвидности по итогам которого составило 83 млрд руб. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.60% годовых (+5 бп), 7-дневные – под 10.55% годовых, междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.60% годовых.
Конъюнктура рынка стабилизировалась после заметного ослабления на прошлой неделе. Налоговые платежи пока не вызывают проблем, однако краткосрочные перспективы рынка не выглядят радужными из-за сохраняющейся политики абсорбирования ликвидности со стороны ЦБ РФ.
Рубль укрепился вслед за нефтяными котировками
Торги на внутреннем валютном рынке во вторник прошли в условиях укрепляющегося рубля, который полностью отыграл скромные потери начала недели. Цены на нефть возобновили рост, а инвесторы продолжили надеяться на потенциальные меры ОПЕК по стабилизации цен на рынке. Курс бивалютной корзины по итогам дня снизился на 38 коп. до 65.81 руб. Курс доллара составил 62.81 руб. (-30 коп.), курс евро – 68.97 руб. (-48 коп.) На международном валютном рынке доллар немного укрепился к евро, несмотря на признаки замедления инфляционного давления в сентябре. По итогам дня основная валютная пара опустилась на 0.2 бп до отметки $1.0900.
Цены на нефть держатся вблизи локальных максимумов, несмотря на признаки возобновления добычи на сланцевых месторождениях в США. Инвесторы рассчитывают, что меры ОПЕК и прочих нефтедобывающих стран помогут устранить переизбыток предложения на рынке, что позволит ценам продолжить рост. В этих условиях ожидания по действиям ФРС уходят на второй план, а для рынков главным становится не пропустить момент по очередному витку роста нефтяных цен. Главным риском остается бездействие ОПЕК, которое вновь может быть спровоцировано разногласиями внутри картеля.
Рубль выглядит дорогим, однако адекватным текущему уровню нефтяных цен. В краткосрочной перспективе российская валюта частично защищена фактором налогового периода, однако если нефтяной рынок начнет снижаться, рубль будет терять позиции с удвоенной силой за счет разрушения привлекательности сделок керри-трейд.
Долговые рынки взяли паузу
Долговые рынки развивающихся экономик во вторник демонстрировали преимущественно нейтральную динамику. Доходности базовых активов корректировались вниз на фоне данных о замедлении инфляции в США в сентябре, что в итоге привело к расширению суверенных кредитных спрэдов на 2-3 бп. Российские евробонды вчера выглядели лучше средней динамики ЕМ, доходности вдоль суверенной кривой опустились на 3-6 бп.
Рынок рублевого долга вчера пытался отыграть часть потерь прошлой недели на фоне растущей динамики российской валюты и роста нефтяных цен. По итогам дня доходности вдоль кривой ОФЗ опустились на 3-8 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Динамика инфляции в США поддержала интерес к риску, поскольку указывает на потенциально неагрессивные действия Федрезерва. Так, базовый индекс потребительских цен в сентябре вырос на 0.1% к августу (консенсус – 0.2%). В Годовом выражении индекс без учета цен на энергоносители и продовольствие замедлил темпы роста с 2.3% до 2.2%. Помимо данных, сезон квартальных отчетов продолжил развиваться в позитивном ключе. Наиболее интересным были результаты банка Goldman Sachs, прибыль которого выросла на 47% благодаря операциям с облигациями. В расчете на акцию прибыль составила 4.88 долл. при ожиданиях в 3.82 долл. (2.9 долл. в 3К2015).
Мировые рынки остаются турбулентными. Смирившись с высокой вероятностью повышения базовой ставки ФРС в текущем году, на повестке дня остается вопрос с темпами последующего ужесточения монетарных условий. Похоже, что ситуация развивается аналогично концу 2015 г., когда регулятор ужесточил денежно- кредитную политику и имел планы по 2-3 повышениям ставки в 2016 г.
Условия рынка стабильны, несмотря на действия ЦБ РФ
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера практически не изменилась. Уровень краткосрочных процентных ставок не отреагировал на депозитный аукцион ЦБ РФ, чистое абсорбирование ликвидности по итогам которого составило 83 млрд руб. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.60% годовых (+5 бп), 7-дневные – под 10.55% годовых, междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.60% годовых.
Конъюнктура рынка стабилизировалась после заметного ослабления на прошлой неделе. Налоговые платежи пока не вызывают проблем, однако краткосрочные перспективы рынка не выглядят радужными из-за сохраняющейся политики абсорбирования ликвидности со стороны ЦБ РФ.
Рубль укрепился вслед за нефтяными котировками
Торги на внутреннем валютном рынке во вторник прошли в условиях укрепляющегося рубля, который полностью отыграл скромные потери начала недели. Цены на нефть возобновили рост, а инвесторы продолжили надеяться на потенциальные меры ОПЕК по стабилизации цен на рынке. Курс бивалютной корзины по итогам дня снизился на 38 коп. до 65.81 руб. Курс доллара составил 62.81 руб. (-30 коп.), курс евро – 68.97 руб. (-48 коп.) На международном валютном рынке доллар немного укрепился к евро, несмотря на признаки замедления инфляционного давления в сентябре. По итогам дня основная валютная пара опустилась на 0.2 бп до отметки $1.0900.
Цены на нефть держатся вблизи локальных максимумов, несмотря на признаки возобновления добычи на сланцевых месторождениях в США. Инвесторы рассчитывают, что меры ОПЕК и прочих нефтедобывающих стран помогут устранить переизбыток предложения на рынке, что позволит ценам продолжить рост. В этих условиях ожидания по действиям ФРС уходят на второй план, а для рынков главным становится не пропустить момент по очередному витку роста нефтяных цен. Главным риском остается бездействие ОПЕК, которое вновь может быть спровоцировано разногласиями внутри картеля.
Рубль выглядит дорогим, однако адекватным текущему уровню нефтяных цен. В краткосрочной перспективе российская валюта частично защищена фактором налогового периода, однако если нефтяной рынок начнет снижаться, рубль будет терять позиции с удвоенной силой за счет разрушения привлекательности сделок керри-трейд.
Долговые рынки взяли паузу
Долговые рынки развивающихся экономик во вторник демонстрировали преимущественно нейтральную динамику. Доходности базовых активов корректировались вниз на фоне данных о замедлении инфляции в США в сентябре, что в итоге привело к расширению суверенных кредитных спрэдов на 2-3 бп. Российские евробонды вчера выглядели лучше средней динамики ЕМ, доходности вдоль суверенной кривой опустились на 3-6 бп.
Рынок рублевого долга вчера пытался отыграть часть потерь прошлой недели на фоне растущей динамики российской валюты и роста нефтяных цен. По итогам дня доходности вдоль кривой ОФЗ опустились на 3-8 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter