Marsh в Россию. Страховые брокеры оценят риски сделок M&A
Крупнейшая международная брокерская и консалтинговая группа Marsh & McLennan Companies (MMC) вчера объявила о начале работы по оказанию страховых брокерских и консультационных услуг, связанных с фондами частных прямых инвестиций (private equity) и сделками по слиянию и поглощению в России. На этот рынок компания выйдет первой из российских страховых брокеров. В Marsh ожидают, что эти услуги будут востребованы в первую очередь компаниями, приобретающими зарубежные активы.
Вчера MMC сообщила о начале работы в России в качестве страхового брокера и консультанта по рискам в сделках M&A. В нашей стране группа представлена компанией «Марш — Страховые брокеры». Вчера глава по private equity and Mergers & Acquisitions (PEMA) и управляющий директор Marsh по Европе, Ближнему Востоку и Африке Эдвин Шарно рассказал об услугах PEMA, которые предоставляет Marsh во всем мире: «Группа предлагает получение более точной информации об объеме обязательств, лежащих на активах, которые продаются или покупаются, защиту инвестиций через управление рисками, помощь в выводе инвестиций. Наиболее значимыми услугами Marsh можно назвать услуги по страхованию гарантий и проведение страхового аудита приобретаемого актива».
«Если вы продаете бизнес и у него есть проблемы, есть три выхода, — пояснил вчера старший вице-президент Marsh по PEMA Дэниэл Макс. — Покупатель может взять на себя ответственность за риски, потребовать от продавца защиты гарантий или выйти из сделки. В нашей практике был случай, когда продавец оказался неплатежеспособен и не мог заплатить за гарантии. Тогда консорциум из 20 андеррайтеров взял на себя эти обязательства». По его словам, страховая премия по подобным сделкам составляет 3—5% от лимита ответственности страховщиков.
«Востребованность подобных услуг велика, — отмечает генеральный директор компании «ФинЭкспертиза» Агван Микаелян. — В России все сделки M&A проходят на невысоком уровне, так как очень многие параметры определяются желанием инвестора, а не подкрепляются финансовыми расчетами. Таким образом, вопросы рисков выходят на первый план. Перед процедурой due diligence риски, в том числе репутационные, еще не известны, и непонятно, завершится ли сделка. Поэтому главным образом будет востребована брокерская услуга по страхованию».
По мнению директора департамента слияний, поглощений и стратегического консультирования НОМОС-банка Александра Попова, «можно с уверенностью прогнозировать, что новая услуга компании «Марш — Страховые брокеры» будет востребована». При этом он отмечает, что появление еще одной формы гарантий сделки интересно, ведь в настоящее время наиболее полных гарантий требуют от продавца активов, в первую очередь путем депонирования страховой суммы или оплаты по частям. «Услуга нова для российского рынка, — отмечает г-н Попов. — Я пока не слышал о подобном сотрудничестве финансовых и страховых компаний».
Зампредправления Абсолют Банка Анатолий Максаков отмечает, что процесс слияний-поглощений в России только набирает обороты, ведь на сегодняшний день на сделки такого уровня вышли в основном крупные компании, лидеры рынка. «Между тем активно развиваются и растут игроки среднего масштаба, которые в ближайшее время тоже будут использовать эти инструменты для наращивания капитализации. Наличие консультантов такого уровня сможет придать больший вес сделкам и повысит доверие со стороны всех участников», — добавляет Анатолий Максаков.
Елена ГРИГОРЬЕВА
