3 ноября 2016 Велес Капитал
Акции
Рынок сегодня. Российский фондовый рынок в четверг продолжил снижаться вслед за дешевеющей нефтью при сниженной активности инвесторов в преддверии длительных выходных. В Европе большинство индексов корректировалось вверх после снижения накануне. Исключением стал FTSE 100, упавший на укреплении фунта, вызванного заявлением Высокого суда Лондона о необходимости одобрения парламентом решения о начале процедуры Brexit.
Мы ожидаем, что на следующей недели российский фондовый рынок продолжит демонстрировать повышенную волатильность. Несомненно, ключевым событием следующей недели станут выборы в США. Интрига относительно итогов выбора сохраняется, в связи с чем неопределенность будет оказывать давление на инвесторов на глобальных рынках.
Рынок завтра. По итогам заседания ФРС было принято решение оставить ключевую ставку без изменений. Аргументы в пользу ужесточения денежно кредитной политики снова усилились, однако регулятор решил дождаться дополнительных сигналов, указывающих на закрепление тренда по восстановлению экономических процессов в стране. При этом монетарные власти уверены в достижении поставленных целей по инфляции, в отличие от прошлых встреч. Вероятность повышения ставки по итогам декабрьского заседания Комитета по открытым рынкам повысилась на 5% до 78%. Поэтому инвесторы будут уделять в течение всего месяца особое внимание выходящей статистике по экономике США. В эту пятницу выйдут данные по изменению числа занятых в экономике без учета сельского хозяйства и уровню безработицы. В четверг будут опубликована статистика по числу обращений за пособием по безработице.
Для нефти важным фактором станут еженедельные данные по изменению уровня запасов и добычи нефти в США. Опубликованные данные на этой неделе указали на резки рост запасов, который был практически полностью обусловлен ростом импорта.
Облигации
Рынок сегодня. Сегодня рынок локального государственного долга перед выходными показывает неплохие результаты. Инвесторы в отдельных выпусках (среднесрочных) частично отыграли снижение цен вчерашнего дня на фоне незначительного восстановления котировок нефти и слабости национальной валюты. Предстоящие выборы в США сдерживают денежные потоки нерезидентов в сектор развивающихся стран, вследствие чего внутренние суверенные долги регионов EM пользуются малым спросом, так как отечественные игроки не всегда могут нивелировать потери. Сегмент ОФЗ сохраняет слабые шансы на серьезное восстановление цен без притока новой бюджетной ликвидности в банковскую систему и определенности в политике ФРС. В то же время, у некоторых российских банков существует избыток денежных средств, однако их выгодней разместить на межбанковском рынке или в однодневные облигации ВТБ, где ставки более привлекательны. Впрочем, на следующей неделе иностранные игроки могут подобрать подешевевшие рублевые инструменты в случае возобновления аппетита к риску, правда, все зависит от итогов президентских выборов в США.
Рынок завтра. Открытие торгов на локальном рынке произойдет лишь в понедельник. Высокой активности от инвесторов мы не ждем, поскольку 8 ноября (вторник) запланированы выборы в США, что означает минимальный интерес нерезидентов к государственным обязательствам EM.
Валюта и Денежный рынок
Рынок сегодня. На валютном рынке доллар в течение дня укреплялся на 30 коп. по сравнению с уровнем закрытия среды, достигая отметки в 63,8 руб. Помогала ему в этом цена на нефть, которая во второй половине торгов вновь скорректировалась ниже 47 долл.
Рублевые ставки на межбанковском рынке продолжили снижаться, опустившись до уровня 5 декабря 2014 г. Снижение стоимости фондирования происходит под влиянием притока ликвидности в банковскую систему: с начала ноября в систему поступило более 450 млрд руб. по бюджетному каналу. Кроме того, со второй половины октября можно наблюдать непрерывный приток в банковскую систему денежных средств по каналу наличных денег: с 17-го октября на счета банков поступило таким образом еще почти 270 млрд руб.
Рынок завтра. На предстоящей неделе мы ожидаем, что пара доллар/рубль продолжит движение в достаточно узком коридоре 63-64 руб., при этом преодоление верхней границы данного диапазона возможно только в случае более явного приближения цены на нефть к уровню в 45 долл. за баррель. В свою очередь, восстановление стоимости барреля в район 50 долл. за баррель может достаточно быстро вернуть пару доллар/рубль к уровню 62,0-62,5 руб.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Рынок сегодня. Российский фондовый рынок в четверг продолжил снижаться вслед за дешевеющей нефтью при сниженной активности инвесторов в преддверии длительных выходных. В Европе большинство индексов корректировалось вверх после снижения накануне. Исключением стал FTSE 100, упавший на укреплении фунта, вызванного заявлением Высокого суда Лондона о необходимости одобрения парламентом решения о начале процедуры Brexit.
Мы ожидаем, что на следующей недели российский фондовый рынок продолжит демонстрировать повышенную волатильность. Несомненно, ключевым событием следующей недели станут выборы в США. Интрига относительно итогов выбора сохраняется, в связи с чем неопределенность будет оказывать давление на инвесторов на глобальных рынках.
Рынок завтра. По итогам заседания ФРС было принято решение оставить ключевую ставку без изменений. Аргументы в пользу ужесточения денежно кредитной политики снова усилились, однако регулятор решил дождаться дополнительных сигналов, указывающих на закрепление тренда по восстановлению экономических процессов в стране. При этом монетарные власти уверены в достижении поставленных целей по инфляции, в отличие от прошлых встреч. Вероятность повышения ставки по итогам декабрьского заседания Комитета по открытым рынкам повысилась на 5% до 78%. Поэтому инвесторы будут уделять в течение всего месяца особое внимание выходящей статистике по экономике США. В эту пятницу выйдут данные по изменению числа занятых в экономике без учета сельского хозяйства и уровню безработицы. В четверг будут опубликована статистика по числу обращений за пособием по безработице.
Для нефти важным фактором станут еженедельные данные по изменению уровня запасов и добычи нефти в США. Опубликованные данные на этой неделе указали на резки рост запасов, который был практически полностью обусловлен ростом импорта.
Облигации
Рынок сегодня. Сегодня рынок локального государственного долга перед выходными показывает неплохие результаты. Инвесторы в отдельных выпусках (среднесрочных) частично отыграли снижение цен вчерашнего дня на фоне незначительного восстановления котировок нефти и слабости национальной валюты. Предстоящие выборы в США сдерживают денежные потоки нерезидентов в сектор развивающихся стран, вследствие чего внутренние суверенные долги регионов EM пользуются малым спросом, так как отечественные игроки не всегда могут нивелировать потери. Сегмент ОФЗ сохраняет слабые шансы на серьезное восстановление цен без притока новой бюджетной ликвидности в банковскую систему и определенности в политике ФРС. В то же время, у некоторых российских банков существует избыток денежных средств, однако их выгодней разместить на межбанковском рынке или в однодневные облигации ВТБ, где ставки более привлекательны. Впрочем, на следующей неделе иностранные игроки могут подобрать подешевевшие рублевые инструменты в случае возобновления аппетита к риску, правда, все зависит от итогов президентских выборов в США.
Рынок завтра. Открытие торгов на локальном рынке произойдет лишь в понедельник. Высокой активности от инвесторов мы не ждем, поскольку 8 ноября (вторник) запланированы выборы в США, что означает минимальный интерес нерезидентов к государственным обязательствам EM.
Валюта и Денежный рынок
Рынок сегодня. На валютном рынке доллар в течение дня укреплялся на 30 коп. по сравнению с уровнем закрытия среды, достигая отметки в 63,8 руб. Помогала ему в этом цена на нефть, которая во второй половине торгов вновь скорректировалась ниже 47 долл.
Рублевые ставки на межбанковском рынке продолжили снижаться, опустившись до уровня 5 декабря 2014 г. Снижение стоимости фондирования происходит под влиянием притока ликвидности в банковскую систему: с начала ноября в систему поступило более 450 млрд руб. по бюджетному каналу. Кроме того, со второй половины октября можно наблюдать непрерывный приток в банковскую систему денежных средств по каналу наличных денег: с 17-го октября на счета банков поступило таким образом еще почти 270 млрд руб.
Рынок завтра. На предстоящей неделе мы ожидаем, что пара доллар/рубль продолжит движение в достаточно узком коридоре 63-64 руб., при этом преодоление верхней границы данного диапазона возможно только в случае более явного приближения цены на нефть к уровню в 45 долл. за баррель. В свою очередь, восстановление стоимости барреля в район 50 долл. за баррель может достаточно быстро вернуть пару доллар/рубль к уровню 62,0-62,5 руб.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter