Сегодня мировые рынки были неприятно удивлены. Неожиданную победу на президентских выборах в США одержал Дональд Трамп. К текущему моменту он уже набрал более 270 голосов, которые требовались для победы. Хиллари Клинтон в свою очередь признала свое поражение.
Первая реакция инвесторов – это бегство от риска и доллара. Сегодня активно росли валюты фондирования: йена, евро, швейцарский франк. В район $1315 поднялись котировки золота, как традиционного инструмента-убежища.
На мой взгляд, никакого «черного лебедя» во всей этой президентской истории нет, что подтверждается постепенным выкупом просадки по большинству инструментов. Трамп не так страшен, как показалось инвесторам, которые с самого утра стремительно распродавали все активы. Да, шансы на победу Клинтон перед голосованием оценивались гораздо выше, чем у Трампа, но это не делает из его победы Трампа какую-то финансовую катастрофу. Через некоторое время рынки успокоятся, никакой продолжительной необоснованной паники быть не должно. Негативный эффект для доллара и американского рынка акций должен сойти на нет в ближайшие дни.
По американскому индексу широкого рынка S&P 500 сегодня возможно заметное снижение, которое съест рост последних двух дней, однако на обвал в 5%, который мы видели с утра во фьючерсах, рассчитывать не стоит. Сильная область поддержки по S&P 500 сейчас проходит в районе 2045-2050 пунктов, но до нее конкретно сегодня рынок точно не успеет дойти.
Тем временем российские инвесторы отделались легким испугом. Масштабного падения удалось избежать. С открытия потери по ММВБ превышали 1%, однако к текущему моменту ситуация развернулась на 180 градусов. Рынок уверенно растет, вопреки утренним страхам.
Тем не менее, в общем и целом котировки индекса ММВБ все еще удерживаются в рамках боковой тенденции. Четкого однонаправленного тренда мы не видим. Позитивным техническим сигналом станет преодоление уровня 2005.
Что касается РТС, то здесь котировки легли ровно на нижнюю границу продолжительного восходящего канала. Район 950-960 выступает ключевой зоной поддержки, от которой логично рассчитывать на отскок. Если вдруг день закроется ниже этих уровней, то актуализируются технические цели снижения в районе 880-900, но это не история сегодняшнего дня.
На нефтяном рынке мы сегодня наблюдали минимальные значения последних недель. В моменты максимальной паники цена фьючерсов Brent опускалась до $44,4. Однако это можно расценить как чисто эмоциональную реакцию – часть потерь сейчас уже выкуплена. Более того, сохраняются шансы на небольшой отскок наверх, например, в сторону $48 за баррель. Это движение может сформироваться как с текущих уровней, так и от сильной поддержки на $43,5.
После выборов в США на нефтяном рынке вновь в центре внимания останется тема потенциального ограничения добычи нефти членами ОПЕК и другими нефтедобывающими странами. Развязка этой истории намечена ан конец ноября, когда состоится официальное заседание картеля.
Российский рубль достойно отреагировал на все происходящие события. Да, пара USD/RUB еще раз сходила чуть выше 64, однако никакого девальвационного ускорения нет. Частично это обусловлено общим ослаблением американского доллара ко всем ключевым мировым валютам.
В качестве ключевых препятствий по USD/RUB сейчас выделяются два рубежа: область 64,2-64,5 и горизонтальное сопротивление не 65. Выше этих отметок доллар в ближайшее время не пойдет. Более того, без нефтяного фактора сейчас вообще нет убедительных причин для роста курса доллара против рубля. Реальные процентные ставки в российской экономике чересчур привлекательны. Многие инвесторы не понимают, зачем отсюда активно бежать? Ключевая ставка ЦБ на 4% выше, чем инфляция.
Теперь перейдем к нашему портфелю, который ведется в рамках еженедельных обзоров «Тренд недели».
На прошлой неделе портфель выглядел следующим образом:
Примечание: доли указываются в размере первоначального входа в позицию и не корректируются по факту изменения уровней цен данных активов для более удобного восприятия.
Ключевые моменты:
- Доля долларов в портфеле была увеличена до 21% (весь кэш + ОФЗ) по факту преодоления отметки 63,5 в прошлый четверг. Об этом говорилось в прошлом обзоре. К текущему моменту сильных девальвационных ожиданий по рублю не просматривается, так что доля USD/RUB в портфеле вновь сокращается до 15%, оставшиеся 6% с небольшим профитом (+0,5% по сделке) переходят в ОФЗ.
- Все остальные длинные позиции по российским акциям остаются неизменными. Страха перед эффектом Трампа нет.
Таким образом, портфель сейчас выглядит следующим образом:
Первая реакция инвесторов – это бегство от риска и доллара. Сегодня активно росли валюты фондирования: йена, евро, швейцарский франк. В район $1315 поднялись котировки золота, как традиционного инструмента-убежища.
На мой взгляд, никакого «черного лебедя» во всей этой президентской истории нет, что подтверждается постепенным выкупом просадки по большинству инструментов. Трамп не так страшен, как показалось инвесторам, которые с самого утра стремительно распродавали все активы. Да, шансы на победу Клинтон перед голосованием оценивались гораздо выше, чем у Трампа, но это не делает из его победы Трампа какую-то финансовую катастрофу. Через некоторое время рынки успокоятся, никакой продолжительной необоснованной паники быть не должно. Негативный эффект для доллара и американского рынка акций должен сойти на нет в ближайшие дни.
По американскому индексу широкого рынка S&P 500 сегодня возможно заметное снижение, которое съест рост последних двух дней, однако на обвал в 5%, который мы видели с утра во фьючерсах, рассчитывать не стоит. Сильная область поддержки по S&P 500 сейчас проходит в районе 2045-2050 пунктов, но до нее конкретно сегодня рынок точно не успеет дойти.
Тем временем российские инвесторы отделались легким испугом. Масштабного падения удалось избежать. С открытия потери по ММВБ превышали 1%, однако к текущему моменту ситуация развернулась на 180 градусов. Рынок уверенно растет, вопреки утренним страхам.
Тем не менее, в общем и целом котировки индекса ММВБ все еще удерживаются в рамках боковой тенденции. Четкого однонаправленного тренда мы не видим. Позитивным техническим сигналом станет преодоление уровня 2005.
Что касается РТС, то здесь котировки легли ровно на нижнюю границу продолжительного восходящего канала. Район 950-960 выступает ключевой зоной поддержки, от которой логично рассчитывать на отскок. Если вдруг день закроется ниже этих уровней, то актуализируются технические цели снижения в районе 880-900, но это не история сегодняшнего дня.
На нефтяном рынке мы сегодня наблюдали минимальные значения последних недель. В моменты максимальной паники цена фьючерсов Brent опускалась до $44,4. Однако это можно расценить как чисто эмоциональную реакцию – часть потерь сейчас уже выкуплена. Более того, сохраняются шансы на небольшой отскок наверх, например, в сторону $48 за баррель. Это движение может сформироваться как с текущих уровней, так и от сильной поддержки на $43,5.
После выборов в США на нефтяном рынке вновь в центре внимания останется тема потенциального ограничения добычи нефти членами ОПЕК и другими нефтедобывающими странами. Развязка этой истории намечена ан конец ноября, когда состоится официальное заседание картеля.
Российский рубль достойно отреагировал на все происходящие события. Да, пара USD/RUB еще раз сходила чуть выше 64, однако никакого девальвационного ускорения нет. Частично это обусловлено общим ослаблением американского доллара ко всем ключевым мировым валютам.
В качестве ключевых препятствий по USD/RUB сейчас выделяются два рубежа: область 64,2-64,5 и горизонтальное сопротивление не 65. Выше этих отметок доллар в ближайшее время не пойдет. Более того, без нефтяного фактора сейчас вообще нет убедительных причин для роста курса доллара против рубля. Реальные процентные ставки в российской экономике чересчур привлекательны. Многие инвесторы не понимают, зачем отсюда активно бежать? Ключевая ставка ЦБ на 4% выше, чем инфляция.
Теперь перейдем к нашему портфелю, который ведется в рамках еженедельных обзоров «Тренд недели».
На прошлой неделе портфель выглядел следующим образом:
Примечание: доли указываются в размере первоначального входа в позицию и не корректируются по факту изменения уровней цен данных активов для более удобного восприятия.
Ключевые моменты:
- Доля долларов в портфеле была увеличена до 21% (весь кэш + ОФЗ) по факту преодоления отметки 63,5 в прошлый четверг. Об этом говорилось в прошлом обзоре. К текущему моменту сильных девальвационных ожиданий по рублю не просматривается, так что доля USD/RUB в портфеле вновь сокращается до 15%, оставшиеся 6% с небольшим профитом (+0,5% по сделке) переходят в ОФЗ.
- Все остальные длинные позиции по российским акциям остаются неизменными. Страха перед эффектом Трампа нет.
Таким образом, портфель сейчас выглядит следующим образом:
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба