Настроения на мировых рынках в среду были смешанными на фоне поступления противоречивых новостей из ОПЕК и возобновившегося укрепления доллара, которое прервало растущий тренд на сырьевых рынках.
В США инвесторы обратили внимание на поступившую экономическую статистику, которая оказалась смешанной, а также на протоколы с ноябрьского заседания Федрезерва. Протоколы в целом поддержали высокую вероятность повышения базовой процентной ставки на декабрьском заседании, при этом оценка экономики улучшилась незначительной. Среди опубликованных данных стоит выделить октябрьский рост заказов на товары длительного пользования на 4.8% м/м против 0.4% в сентябре. Данные указывают на сохранение умеренной инвестиционной активности американских компаний и указывают на возможность выполнения прогноза ФРС по росту экономик США в текущем году на 1.8%. Среди сильных данных также стоит выделить ноябрьский подъем индекса потребительских настроений с 9.16 п. до 93.8 п., при том, что рынки в целом не ждали изменений.
Сегодня рынки США закрыты по случаю празднования Дня благодарения, а в пятницу предстоит сокращенная торговая сессия. В этот период рынки вряд ли будут способны на самостоятельные движения, поскольку тренды сейчас в основном исходят из США.
Условия рынка стабильны, завтра пик налоговых платежей
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка в среду осталась без изменений на фоне относительно небольших движений ликвидности. Банки готовятся к предстоящим налоговым платежам, что пока слабо отражается на уровне краткосрочных процентных ставок. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.35% годовы, 7-дневные – под 10.45% годовых, междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.25% годовых (-10 бп).
На текущей неделе пройдет пик налоговых платежей. В пятницу на уплату НДС, НДПИ и акцизов потребуется около 420 млрд руб. Ситуация с ликвидностью и ставками во многом зависит от стратегии ЦБ РФ на депозитных аукционах. Поскольку регулятор не был агрессивен в механизмах абсорбирования избыточной ликвидности, влияние налоговых платежей на ставки будет минимальным.
Рубль подешевел, придя к более адекватному уровню курсов
Торги на внутреннем валютном рынке вчера проходили в рамках ослабления рубля. Цены на нефть торговались в узком диапазоне, сдержанно реагируя на противоречивый поток информации из ОПЕК. Курс бивалютной корзины вчера вырос на 68 коп. до 66.25 руб. Курс доллара составил 64.43 руб. (+65 коп.), курс евро – 68.47 руб. (-72 коп.). На международном валютном рынке доллар укреплялся широким фронтом, реагируя на довольно сильную экономическую статистику в США и протоколы с ноябрьского заседания Федрезерва, не оставляющего сомнений в декабрьском повышении базовой процентной ставки. По итогам дня основная валютная пара снизилась на 0.8 бп до отметки $1.0550.
Цены на нефть сдержанно реагируют на новости вокруг предстоящей встречи ОПЕК. К разногласиям внутри картеля, связанных с распределением квот Ирану и Ираку добавили новые. Представители ОПЕК вчера заявляли в частности, что опасаются того, что в случае снижения квот на добычу, а не их заморозки, Россия может не примкнуть к этому решению, о чем заявлялось ранее. Время сейчас идет не в пользу нефтяных цен. Значительное число разногласий нефтедобывающим странам придется решить менее чем за неделю. При этом реакция рынков, если они не увидят скоординированных действий по общем снижению предложения сырья, будет крайне негативной. Большинство сегментов рискованных активов сейчас выглядят перегретыми, поэтому безрезультатность саммита ОПЕК может стать катализатором глубокой понижательной коррекции.
С учетом того, что влияние налогового периода на рубль уже заметно меньше, российская валюта будет двигаться вслед за динамикой нефтяных цен и валют развивающихся экономик. Вчера ослабление к доллару на 1% продемонстрировали большинство валют сырьевых ЕМ, поэтому окончание налоговых выплат вернет рублю прежнюю корреляцию с ними.
Долговые рынки дешевеют
Долговые рынки развивающихся экономик вчера вновь снижались на фоне возобновившегося укрепления доллара и снижения спроса на рискованные активы. Доходности базовых активов, однако, были стабильны, что обеспечило минимальное расширение суверенных кредитных спрэдов. Российские евробонды дешевели средними темпами для ЕМ. При этом успешное размещение евробондов Газпрома в швейцарских франках слабо отразилось на вторичном рынке. Доходности вдоль суверенной кривой вчера поднялись на 2-4 бп.
Локальный долговой рынок вчера также не нашел поводов для роста. Рубль дешевел, несмотря на стабильность нефтяных котировок. На фоне слабой конъюнктуры, аукционы Минфина прошли с не слишком впечатляющими итогами. Выпуск ОФЗ 26217 (август 2021) был размещен на все 20 млрд руб. при спросе в 35.2 млрд руб., однако министерству пришлось предоставить премию в размере 6 бп в доходности. На вторичном рынке доходности вдоль кривой ОФЗ поднялись на 8-12 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В США инвесторы обратили внимание на поступившую экономическую статистику, которая оказалась смешанной, а также на протоколы с ноябрьского заседания Федрезерва. Протоколы в целом поддержали высокую вероятность повышения базовой процентной ставки на декабрьском заседании, при этом оценка экономики улучшилась незначительной. Среди опубликованных данных стоит выделить октябрьский рост заказов на товары длительного пользования на 4.8% м/м против 0.4% в сентябре. Данные указывают на сохранение умеренной инвестиционной активности американских компаний и указывают на возможность выполнения прогноза ФРС по росту экономик США в текущем году на 1.8%. Среди сильных данных также стоит выделить ноябрьский подъем индекса потребительских настроений с 9.16 п. до 93.8 п., при том, что рынки в целом не ждали изменений.
Сегодня рынки США закрыты по случаю празднования Дня благодарения, а в пятницу предстоит сокращенная торговая сессия. В этот период рынки вряд ли будут способны на самостоятельные движения, поскольку тренды сейчас в основном исходят из США.
Условия рынка стабильны, завтра пик налоговых платежей
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка в среду осталась без изменений на фоне относительно небольших движений ликвидности. Банки готовятся к предстоящим налоговым платежам, что пока слабо отражается на уровне краткосрочных процентных ставок. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.35% годовы, 7-дневные – под 10.45% годовых, междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.25% годовых (-10 бп).
На текущей неделе пройдет пик налоговых платежей. В пятницу на уплату НДС, НДПИ и акцизов потребуется около 420 млрд руб. Ситуация с ликвидностью и ставками во многом зависит от стратегии ЦБ РФ на депозитных аукционах. Поскольку регулятор не был агрессивен в механизмах абсорбирования избыточной ликвидности, влияние налоговых платежей на ставки будет минимальным.
Рубль подешевел, придя к более адекватному уровню курсов
Торги на внутреннем валютном рынке вчера проходили в рамках ослабления рубля. Цены на нефть торговались в узком диапазоне, сдержанно реагируя на противоречивый поток информации из ОПЕК. Курс бивалютной корзины вчера вырос на 68 коп. до 66.25 руб. Курс доллара составил 64.43 руб. (+65 коп.), курс евро – 68.47 руб. (-72 коп.). На международном валютном рынке доллар укреплялся широким фронтом, реагируя на довольно сильную экономическую статистику в США и протоколы с ноябрьского заседания Федрезерва, не оставляющего сомнений в декабрьском повышении базовой процентной ставки. По итогам дня основная валютная пара снизилась на 0.8 бп до отметки $1.0550.
Цены на нефть сдержанно реагируют на новости вокруг предстоящей встречи ОПЕК. К разногласиям внутри картеля, связанных с распределением квот Ирану и Ираку добавили новые. Представители ОПЕК вчера заявляли в частности, что опасаются того, что в случае снижения квот на добычу, а не их заморозки, Россия может не примкнуть к этому решению, о чем заявлялось ранее. Время сейчас идет не в пользу нефтяных цен. Значительное число разногласий нефтедобывающим странам придется решить менее чем за неделю. При этом реакция рынков, если они не увидят скоординированных действий по общем снижению предложения сырья, будет крайне негативной. Большинство сегментов рискованных активов сейчас выглядят перегретыми, поэтому безрезультатность саммита ОПЕК может стать катализатором глубокой понижательной коррекции.
С учетом того, что влияние налогового периода на рубль уже заметно меньше, российская валюта будет двигаться вслед за динамикой нефтяных цен и валют развивающихся экономик. Вчера ослабление к доллару на 1% продемонстрировали большинство валют сырьевых ЕМ, поэтому окончание налоговых выплат вернет рублю прежнюю корреляцию с ними.
Долговые рынки дешевеют
Долговые рынки развивающихся экономик вчера вновь снижались на фоне возобновившегося укрепления доллара и снижения спроса на рискованные активы. Доходности базовых активов, однако, были стабильны, что обеспечило минимальное расширение суверенных кредитных спрэдов. Российские евробонды дешевели средними темпами для ЕМ. При этом успешное размещение евробондов Газпрома в швейцарских франках слабо отразилось на вторичном рынке. Доходности вдоль суверенной кривой вчера поднялись на 2-4 бп.
Локальный долговой рынок вчера также не нашел поводов для роста. Рубль дешевел, несмотря на стабильность нефтяных котировок. На фоне слабой конъюнктуры, аукционы Минфина прошли с не слишком впечатляющими итогами. Выпуск ОФЗ 26217 (август 2021) был размещен на все 20 млрд руб. при спросе в 35.2 млрд руб., однако министерству пришлось предоставить премию в размере 6 бп в доходности. На вторичном рынке доходности вдоль кривой ОФЗ поднялись на 8-12 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter