28 ноября 2016 БКС Экспресс
КОТИРОВКИ НА 12:45 МСК
Индекс РТС: снижение на 0,56% до 1012,80 пунктов
Индекс ММВБ: снижение на 0,45% до 2088,93 пунктов
О ГЛАВНОМ: Торговая неделя началась на российских рынках со снижения. Сомнения относительно позитивных итогов встречи ОПЕК 30 ноября оказывают давления на нефтяные котировки, и вынуждают инвесторов пересмотреть свое отношение к отечественным активам.
Позитивные факторы
- Мягкая политика мировых ЦБ
Негативные факторы
- Проблемы мировой экономики
- Нефтяные котировки опустились к $47 за баррель марки Brent
НА РЫНКАХ:
Торги на российском рынке в понедельник стартовали в красной зоне. Как и в пятницу поддержку медведям оказывает снижение нефтяных котировок. К 12:45 мск индекс ММВБ теряет 0,5%, индекс РТС в минусе на 0,6%. Национальная валюта продолжает нести потери как к доллару, так и к евро: пара USD/RUB прибавляет 0,1%, EUR/USD поднялась на 0,5%.
Внешний фон сегодня складывается умеренно-негативный. Азиатские индексы не показали едино динамики: японский Nikkei по итогам сессии просел на 0,1%, китайский Shanghai Composite прибавил 0,4%. Европейские площадки с утра окрашены в красный цвет, американские фьючерсы опустились на 0,4%.
Цены на нефть продолжают курс вниз. К 12:45 мск котировки марки Brent теряют 0,50% и торгуются на уровне $47 за баррель. Главным событием этой недели станет встреча ОПЕК, которая состоится в Вене 30 ноября. В преддверии заседания цены на черное золото будут демонстрировать повышенную волатильность, а сам исход встречи повлияет на дальнейшее направление нефтяных котировок. В случае подписания соглашения по сокращению добычи нефти, ждем роста, в случае отсутствия каких-либо договорённостей, мы увидим продажи. До объявления итогов инвесторы будут внимательно следить за комментариями действующих лиц в попытке угадать исход переговоров. Последние заявления не внушают оптимизма. Так, министр нефтяной промышленности Саудовской Аравии Аль-Фалих заявил в воскресенье, что в 2017 г. ожидается рост спроса на нефть, который приведет к стабилизации цен, и это произойдет без вмешательства со стороны ОПЕК.
Откат котировок черного золота к $47 за баррель марки Brent негативно отразилось на настроениях инвесторов. Российский рынок под давлением нефтяного фактора стал постепенно сползать вниз от достигнутых на прошлой неделе исторических максимумов. К текущему моменту индекс ММВБ торгуется на уровне 2088,5 пунктов. «Торможение восходящей тенденции сейчас выглядит вполне ожидаемо, считает Василий Карпунин, начальник отдела экспертов БКС Экспресс. - Что касается сценария с более существенным подъемом, то в случае закрепления выше 2110-2115, откроется новое пространство для движения наверх. В частности, в таком случае могут стать актуальными цели в районе 2195-2220. Пока же индекс не прошел уровень 2115, есть шансы сходить вниз и снять перекупленность. Котировки ММВБ могут спокойно спуститься в район 2050-2070».
На текущей неделе выйдет большое объем статистики по американской экономике, включая ВВП и данные о количестве новых рабочих мест. «Помимо итогов встречи ОПЕК, на динамику торгов могут оказать влияние перспективы решений Дональда Трампа на посту президента США, - считают аналитики ФГ БКС. «В пользу как «быков» (расходы на инфраструктуру и ставка на экономический рост), так и «медведей» (ускорение инфляции, более частое повышение ставки ФРС, начиная с декабря)».
Корпоративный сектор
Несмотря на осторожное отношение инвесторов к рисковым активам, популярностью продолжают пользоваться акции сектора металлургии и добычи. Отраслевой индекс M&M растет уже шестую сессию подряд. Среди фаворитов у покупателей сегодня акции НЛМК (+2,66%), Русал (рдр +2,1%) и Норникеля (+0,9%). Спрос на них поддерживают высокие цены на металлы. После понесенных в пятницу потерь восстанавливаются акции Алросы. Распродажи в пятницу были спровоцированы сообщениями о происшествии на руднике «Удачный». Однако после сообщения компании о том, что инцидент не повлияет на объемы производства медведи умерили пыл. Сейчас работы на руднике проходят в штатном режиме.
В лидеры роста сегодня выбились акции транспортного сектора. Основные покупки здесь проходят в бумагах НМТП, подрастают акции Аэрофлота.
Лучше рынка в понедельник смотрятся бумаги энергетического сектора. Локомотивом роста здесь выступают бумаги Энел Россия, ФСК ЕЭС, Интер РАО и Россетей. А вот акции Русгидро, которые за предыдущие две сессии подскочили почти на 17%, сегодня теряют 0,6%.
В аутсайдерах дня – бумаги нефтегазового сектора и финансовых компаний. Продажи проходят в акциях Сбербанка, МосБиржи, Роснефти, Газпрома, Новатэка, Лугойла, татнефти и РуссНефти. Исключением стали бумаги Системы и Сургутнефтегаза.
Башнефть-полюс может отказаться от электроэнергии Лукойла и другие новости
Башнефть-полюс может выйти из энергетического соглашения с Лукойлом. Башнефть-полюс может выйти из соглашения с Лукойлом о поставках электроэнергии. СП Башнефти и Лукойла Башнефть-полюс может отказаться от электроэнергии, получаемой от «дочки» Лукойла «Лукойл-Коми», пишут Ведомости. В бизнес-план СП была заложена стоимость электроэнергии в 2,9 руб. за кВт ч, но с 1 июля Лукойл поднял цену до 9 руб. По словам представителей Башнефти, Башнефть-полюс будет строить свой собственный энергетический комплекс, который позволит ей снизить цену электроэнергии до 4,5 руб. за кВт ч, однако решения о сроках и стоимости проекта пока нет.
«Отказ от электроэнергии Лукойла – одно из мероприятий Роснефти по достижению синергии от покупки Башнефт, - считают аналитики ФГ БКС. - В данном случае речь идет о $25 млн (0.1–0.2% от EBITDA Роснефти и Лукойла), что несущественно в масштабах компаний».
Льготы для месторождения Корчагина Лукойла сохранятся. Минэкономразвития согласилось продлить льготную экспортную пошлину на нефть для месторождения им. Юрия Корчагина, которое разрабатывает Лукойл, пишут Ведомости. Льготная пошлина предоставляется до выхода проекта на уровень рентабельности в 16,3%. В октябре 2015 г. этот показатель достиг 16,2%. Издание сообщает со ссылкой на одного федерального чиновника, что льготный период будет длиться еще как минимум год. Объем нефти, для которого действует льготная экспортная пошлина, определяется правительством индивидуально для каждого месторождения. На данный момент 15 месторождений имеют льготу на 126.5 млн т нефти.
«Благодаря продлению налоговых льгот, месторождение им. Корчагина может принести Лукойлу дополнительно не менее $100 млн (1% EBITDA)», - подсчитали аналитики ФГ БКС.
Белоруссия уведомила Транснефть о планах повышения с января тарифов на транзит нефти из РФ на 20,5%. АК Транснефть получила уведомление от белорусской стороны о планах повышения с 1 января 2017 года тарифов на транзит нефти из РФ на 20,5%. «Да, получили», - подтвердил Агентству нефтяной информации советник президента АК Транснефть, пресс-секретарь Игорь Демин. Транснефть планирует в первой половине декабря обсудить с белорусскими нефтетранспортными предприятиями методики расчета тарифа на прокачку нефти. «Да», - сказал И.Демин, отвечая на соответствующий вопрос.
«Белоруссия является одним из основных транзитеров российской нефти, - отмечают аналитики Промсвязьбанка. - Повышение тарифов на фоне упавших цен на нефть негативно отразится на финансах российских НК, т.к. Транснефть это повышение переложит на них. Тем не менее, мы считаем, что пока преждевременно учитывать этот фактор, т.к. процесс переговоров еще не завершен. Как показывает практика, с Белоруссией России удается находить общий язык».
Интер РАО и китайская Huadian Corp. проявляют интерес к покупке Энел Россия, пишет Bloomberg со ссылкой на неназванные источники.
«Хотя о неподтвержденном интересе Интер РАО к покупке доли в Энел Россия уже сообщалось в российских СМИ, появление еще одного потенциального покупателя повышает вероятность продажи по цене выше рыночной с возможностью выставления оферты миноритариям», - резюмируют аналитики ФГ БКС.
РФ обсудила с ЕК возможность поставок Украине 1,5-4 млрд куб. м газа. Министр энергетики РФ Александр Новак в пятницу в Москве обсудил в вице-президентом Еврокомиссии Марошем Шефчовичем возможность поставок Украине 1,5-4 млрд кубометров газа, сообщил российский министр журналистам по итогам переговоров.
«Украина являлась одним из самых крупных потребителей газа из РФ, в среднем потребляя порядка 40-50 млрд куб. м в год, - комментируют аналитики Промсвязьбанка. - Разногласия между странами привели к тому, что в 2015 году Украина закупила всего 7,8 млрд куб. м. Остальные объемы были приобретены у европейских поставщиков, при чем часть объемов – это была перепродажа газ Газпрома. Несмотря на то, что Украина покупает газ несколько выше, чем у Газпрома, более приемлемые условия поставки, а также получаемые доходы за транзит делают окончательную цену вполне конкурентоспособной. Отметим, что обсуждаемые с ЕК объемы не выглядят значительными, тем не менее, как первый этап нормализации бизнес-отношений можно рассматривать с положительной стороны».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Индекс РТС: снижение на 0,56% до 1012,80 пунктов
Индекс ММВБ: снижение на 0,45% до 2088,93 пунктов
О ГЛАВНОМ: Торговая неделя началась на российских рынках со снижения. Сомнения относительно позитивных итогов встречи ОПЕК 30 ноября оказывают давления на нефтяные котировки, и вынуждают инвесторов пересмотреть свое отношение к отечественным активам.
Позитивные факторы
- Мягкая политика мировых ЦБ
Негативные факторы
- Проблемы мировой экономики
- Нефтяные котировки опустились к $47 за баррель марки Brent
НА РЫНКАХ:
Торги на российском рынке в понедельник стартовали в красной зоне. Как и в пятницу поддержку медведям оказывает снижение нефтяных котировок. К 12:45 мск индекс ММВБ теряет 0,5%, индекс РТС в минусе на 0,6%. Национальная валюта продолжает нести потери как к доллару, так и к евро: пара USD/RUB прибавляет 0,1%, EUR/USD поднялась на 0,5%.
Внешний фон сегодня складывается умеренно-негативный. Азиатские индексы не показали едино динамики: японский Nikkei по итогам сессии просел на 0,1%, китайский Shanghai Composite прибавил 0,4%. Европейские площадки с утра окрашены в красный цвет, американские фьючерсы опустились на 0,4%.
Цены на нефть продолжают курс вниз. К 12:45 мск котировки марки Brent теряют 0,50% и торгуются на уровне $47 за баррель. Главным событием этой недели станет встреча ОПЕК, которая состоится в Вене 30 ноября. В преддверии заседания цены на черное золото будут демонстрировать повышенную волатильность, а сам исход встречи повлияет на дальнейшее направление нефтяных котировок. В случае подписания соглашения по сокращению добычи нефти, ждем роста, в случае отсутствия каких-либо договорённостей, мы увидим продажи. До объявления итогов инвесторы будут внимательно следить за комментариями действующих лиц в попытке угадать исход переговоров. Последние заявления не внушают оптимизма. Так, министр нефтяной промышленности Саудовской Аравии Аль-Фалих заявил в воскресенье, что в 2017 г. ожидается рост спроса на нефть, который приведет к стабилизации цен, и это произойдет без вмешательства со стороны ОПЕК.
Откат котировок черного золота к $47 за баррель марки Brent негативно отразилось на настроениях инвесторов. Российский рынок под давлением нефтяного фактора стал постепенно сползать вниз от достигнутых на прошлой неделе исторических максимумов. К текущему моменту индекс ММВБ торгуется на уровне 2088,5 пунктов. «Торможение восходящей тенденции сейчас выглядит вполне ожидаемо, считает Василий Карпунин, начальник отдела экспертов БКС Экспресс. - Что касается сценария с более существенным подъемом, то в случае закрепления выше 2110-2115, откроется новое пространство для движения наверх. В частности, в таком случае могут стать актуальными цели в районе 2195-2220. Пока же индекс не прошел уровень 2115, есть шансы сходить вниз и снять перекупленность. Котировки ММВБ могут спокойно спуститься в район 2050-2070».
На текущей неделе выйдет большое объем статистики по американской экономике, включая ВВП и данные о количестве новых рабочих мест. «Помимо итогов встречи ОПЕК, на динамику торгов могут оказать влияние перспективы решений Дональда Трампа на посту президента США, - считают аналитики ФГ БКС. «В пользу как «быков» (расходы на инфраструктуру и ставка на экономический рост), так и «медведей» (ускорение инфляции, более частое повышение ставки ФРС, начиная с декабря)».
Корпоративный сектор
Несмотря на осторожное отношение инвесторов к рисковым активам, популярностью продолжают пользоваться акции сектора металлургии и добычи. Отраслевой индекс M&M растет уже шестую сессию подряд. Среди фаворитов у покупателей сегодня акции НЛМК (+2,66%), Русал (рдр +2,1%) и Норникеля (+0,9%). Спрос на них поддерживают высокие цены на металлы. После понесенных в пятницу потерь восстанавливаются акции Алросы. Распродажи в пятницу были спровоцированы сообщениями о происшествии на руднике «Удачный». Однако после сообщения компании о том, что инцидент не повлияет на объемы производства медведи умерили пыл. Сейчас работы на руднике проходят в штатном режиме.
В лидеры роста сегодня выбились акции транспортного сектора. Основные покупки здесь проходят в бумагах НМТП, подрастают акции Аэрофлота.
Лучше рынка в понедельник смотрятся бумаги энергетического сектора. Локомотивом роста здесь выступают бумаги Энел Россия, ФСК ЕЭС, Интер РАО и Россетей. А вот акции Русгидро, которые за предыдущие две сессии подскочили почти на 17%, сегодня теряют 0,6%.
В аутсайдерах дня – бумаги нефтегазового сектора и финансовых компаний. Продажи проходят в акциях Сбербанка, МосБиржи, Роснефти, Газпрома, Новатэка, Лугойла, татнефти и РуссНефти. Исключением стали бумаги Системы и Сургутнефтегаза.
Башнефть-полюс может отказаться от электроэнергии Лукойла и другие новости
Башнефть-полюс может выйти из энергетического соглашения с Лукойлом. Башнефть-полюс может выйти из соглашения с Лукойлом о поставках электроэнергии. СП Башнефти и Лукойла Башнефть-полюс может отказаться от электроэнергии, получаемой от «дочки» Лукойла «Лукойл-Коми», пишут Ведомости. В бизнес-план СП была заложена стоимость электроэнергии в 2,9 руб. за кВт ч, но с 1 июля Лукойл поднял цену до 9 руб. По словам представителей Башнефти, Башнефть-полюс будет строить свой собственный энергетический комплекс, который позволит ей снизить цену электроэнергии до 4,5 руб. за кВт ч, однако решения о сроках и стоимости проекта пока нет.
«Отказ от электроэнергии Лукойла – одно из мероприятий Роснефти по достижению синергии от покупки Башнефт, - считают аналитики ФГ БКС. - В данном случае речь идет о $25 млн (0.1–0.2% от EBITDA Роснефти и Лукойла), что несущественно в масштабах компаний».
Льготы для месторождения Корчагина Лукойла сохранятся. Минэкономразвития согласилось продлить льготную экспортную пошлину на нефть для месторождения им. Юрия Корчагина, которое разрабатывает Лукойл, пишут Ведомости. Льготная пошлина предоставляется до выхода проекта на уровень рентабельности в 16,3%. В октябре 2015 г. этот показатель достиг 16,2%. Издание сообщает со ссылкой на одного федерального чиновника, что льготный период будет длиться еще как минимум год. Объем нефти, для которого действует льготная экспортная пошлина, определяется правительством индивидуально для каждого месторождения. На данный момент 15 месторождений имеют льготу на 126.5 млн т нефти.
«Благодаря продлению налоговых льгот, месторождение им. Корчагина может принести Лукойлу дополнительно не менее $100 млн (1% EBITDA)», - подсчитали аналитики ФГ БКС.
Белоруссия уведомила Транснефть о планах повышения с января тарифов на транзит нефти из РФ на 20,5%. АК Транснефть получила уведомление от белорусской стороны о планах повышения с 1 января 2017 года тарифов на транзит нефти из РФ на 20,5%. «Да, получили», - подтвердил Агентству нефтяной информации советник президента АК Транснефть, пресс-секретарь Игорь Демин. Транснефть планирует в первой половине декабря обсудить с белорусскими нефтетранспортными предприятиями методики расчета тарифа на прокачку нефти. «Да», - сказал И.Демин, отвечая на соответствующий вопрос.
«Белоруссия является одним из основных транзитеров российской нефти, - отмечают аналитики Промсвязьбанка. - Повышение тарифов на фоне упавших цен на нефть негативно отразится на финансах российских НК, т.к. Транснефть это повышение переложит на них. Тем не менее, мы считаем, что пока преждевременно учитывать этот фактор, т.к. процесс переговоров еще не завершен. Как показывает практика, с Белоруссией России удается находить общий язык».
Интер РАО и китайская Huadian Corp. проявляют интерес к покупке Энел Россия, пишет Bloomberg со ссылкой на неназванные источники.
«Хотя о неподтвержденном интересе Интер РАО к покупке доли в Энел Россия уже сообщалось в российских СМИ, появление еще одного потенциального покупателя повышает вероятность продажи по цене выше рыночной с возможностью выставления оферты миноритариям», - резюмируют аналитики ФГ БКС.
РФ обсудила с ЕК возможность поставок Украине 1,5-4 млрд куб. м газа. Министр энергетики РФ Александр Новак в пятницу в Москве обсудил в вице-президентом Еврокомиссии Марошем Шефчовичем возможность поставок Украине 1,5-4 млрд кубометров газа, сообщил российский министр журналистам по итогам переговоров.
«Украина являлась одним из самых крупных потребителей газа из РФ, в среднем потребляя порядка 40-50 млрд куб. м в год, - комментируют аналитики Промсвязьбанка. - Разногласия между странами привели к тому, что в 2015 году Украина закупила всего 7,8 млрд куб. м. Остальные объемы были приобретены у европейских поставщиков, при чем часть объемов – это была перепродажа газ Газпрома. Несмотря на то, что Украина покупает газ несколько выше, чем у Газпрома, более приемлемые условия поставки, а также получаемые доходы за транзит делают окончательную цену вполне конкурентоспособной. Отметим, что обсуждаемые с ЕК объемы не выглядят значительными, тем не менее, как первый этап нормализации бизнес-отношений можно рассматривать с положительной стороны».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter