10 ноября 2008 Admiral Markets
В минувшую пятницу в Соединенных Штатах был опубликован наиболее слабый отчет по занятости чуть ли не за десятилетие. Согласно вышедшей статистике, в октябре крупнейшая экономика мира потеряла порядка 240k рабочих мест (Nonfarm payrolls), а уровень безработицы (Unemployment rate) в стране за тот же период подскочил до рекордных с 1994 года 6,5%. Такая статистика указывает на то, что в США полным ходом идет рецессия, причем, вероятнее всего по жесткому сценарию. Однако для участников валютного рынка интересно другое:
Рынок акций США, несмотря на публикацию негативных данных, закрывается в пятницу уверенным ростом (Dow Jones +2,85%, S&P500 +2,89%, Nasdaq +2,41%), что, на наш взгляд, может трактоваться как позитивный сигнал carry trade или для покупателей в кроссах XXXJPY.
Довольно-таки часто можно было услышать в пятницу то, что нивелировать негативную статистику по экономике США может декабрьское 1612 заседание ФедРезерва, в рамках которого с 97% вероятностью (фьючерсы на CBOT) можно ожидать снижения ставки по федеральным фондам с 1% до 0,5%.
На наш взгляд, могут развиться в ближайшие 2-4 недели, то есть до заседания ЦБ, обе идеи. В случае со снижением процентных ставок можно ожидать игры на понижение по доллару перед очередным смягчением денежной политики в США. Вполне возможно, что именно под 1612 мы увидим рост в паре EURUSD в район 1,35 и по GBPUSD в район 1,65.
Естественно, что от всего этого может выиграть и американский рынок акций или S&P500, где мы как минимум ждем еще одного тестирования сопротивления 1000 пунктов, как максимум ралли к 1150 пунктам под Новый год. Фундаментально интерес к фондовому рынку могут подогреть очередные спекуляции по поводу того, что приход Барака Обамы в Белый Дом (пакет стимулирующих мер) позволит экономике США довольно-таки скоро придти в себя. Определенная волна оптимизма и надежд при этом может быть связана еще и с предстоящим саммитом G20 в Вашингтоне, где, скорее всего, также будет затронут тот или иной пакет мер в поддержку мировой экономики.
В минувшие выходные, кстати, в Китае был утвержден план по выделению 586$ млрд (13 ВВП) до 2010 года для стимулирования национальной экономики (строительство жилья, инфраструктуры). Данный фактор интересен уже тем, что многие воспринимают китайскую экономику, как опережающий индикатор для товарного рынка и развивающихся рынков акций (BRIC). Вполне можно допустить, что стимулирующие меры китайского правительства вкупе с планом G20, повсеместным вливанием ликвидности, а также спекуляциями на тему снижения ставок в США в декабре пробудят «быков» на рынке черного золота, вызвав тем самым до конца года рост нефтяных котировок до 80$ за баррель по WTI.
В общем, если резюмировать, то мы невольно ждем дальнейшего роста интереса к рисковым активам. В случае с кросс-курсами XXXJPY и по паре USDJPY, в частности, можно выделить еще такой фактор как предстоящие размещения Казначейства США на стартовавшей неделе. 1011 25$ млрд трехлетки, 1211 20$ млрд десятилетки, 1311 10$ млрд тридцатилетки. Желание Банка Японии хоть немного замедлить рост курса йены может вполне означать активное участие ЦБ в качестве покупателя Treasuries предстоящем аукционе, что будет означать усиление давления на йену. Для USDJPY все это может означать рост сначала в район отметки 100, а затем и 103. EURJPY, между тем, в ближайшие недели мы ждем в районе 130, а в случае новогоднего ралли на рыках акций у сопротивления 135.
Что касается перспектив недели в плане макроэкономической статистики, то ее небольшое количество заставляет обратить внимание на следующих двух показателях. Во-первых, в случае с единой европейской валютой наиболее показательной будет публикация во вторник индекса экономических ожиданий ZEW (ZEW economic expectations index) за ноябрь (предыдущее значение -63).
Во-вторых, в пятницу, 14 ноября, в Соединенных Штатах ожидается публикация данных за октябрь по розничным продажам (Retail sales). По прогнозам показатель покажет снижение на -2,1% (предыдущее значение -1,2%), то есть продемонстрирует рекордное падение с рецессии 2001 года. В принципе такая статистика вполне закономерна, учитывая то, что ритейлеры в США жалуются на то, что предстоящий праздничный сезон в плане продаж будет худшим за 6 лет. Как и другие данные, эти могут рассматриваться как лишнее подтверждение того, что в Соединенных Штатах идет рецессия. Кто-то вполне может продавать доллар в парах EURUSD и GBPUSD, опасаясь данной статистики. На рынке акций, напротив, данные могут трактоваться как некоторый сдерживающий рост фактор.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Рынок акций США, несмотря на публикацию негативных данных, закрывается в пятницу уверенным ростом (Dow Jones +2,85%, S&P500 +2,89%, Nasdaq +2,41%), что, на наш взгляд, может трактоваться как позитивный сигнал carry trade или для покупателей в кроссах XXXJPY.
Довольно-таки часто можно было услышать в пятницу то, что нивелировать негативную статистику по экономике США может декабрьское 1612 заседание ФедРезерва, в рамках которого с 97% вероятностью (фьючерсы на CBOT) можно ожидать снижения ставки по федеральным фондам с 1% до 0,5%.
На наш взгляд, могут развиться в ближайшие 2-4 недели, то есть до заседания ЦБ, обе идеи. В случае со снижением процентных ставок можно ожидать игры на понижение по доллару перед очередным смягчением денежной политики в США. Вполне возможно, что именно под 1612 мы увидим рост в паре EURUSD в район 1,35 и по GBPUSD в район 1,65.
Естественно, что от всего этого может выиграть и американский рынок акций или S&P500, где мы как минимум ждем еще одного тестирования сопротивления 1000 пунктов, как максимум ралли к 1150 пунктам под Новый год. Фундаментально интерес к фондовому рынку могут подогреть очередные спекуляции по поводу того, что приход Барака Обамы в Белый Дом (пакет стимулирующих мер) позволит экономике США довольно-таки скоро придти в себя. Определенная волна оптимизма и надежд при этом может быть связана еще и с предстоящим саммитом G20 в Вашингтоне, где, скорее всего, также будет затронут тот или иной пакет мер в поддержку мировой экономики.
В минувшие выходные, кстати, в Китае был утвержден план по выделению 586$ млрд (13 ВВП) до 2010 года для стимулирования национальной экономики (строительство жилья, инфраструктуры). Данный фактор интересен уже тем, что многие воспринимают китайскую экономику, как опережающий индикатор для товарного рынка и развивающихся рынков акций (BRIC). Вполне можно допустить, что стимулирующие меры китайского правительства вкупе с планом G20, повсеместным вливанием ликвидности, а также спекуляциями на тему снижения ставок в США в декабре пробудят «быков» на рынке черного золота, вызвав тем самым до конца года рост нефтяных котировок до 80$ за баррель по WTI.
В общем, если резюмировать, то мы невольно ждем дальнейшего роста интереса к рисковым активам. В случае с кросс-курсами XXXJPY и по паре USDJPY, в частности, можно выделить еще такой фактор как предстоящие размещения Казначейства США на стартовавшей неделе. 1011 25$ млрд трехлетки, 1211 20$ млрд десятилетки, 1311 10$ млрд тридцатилетки. Желание Банка Японии хоть немного замедлить рост курса йены может вполне означать активное участие ЦБ в качестве покупателя Treasuries предстоящем аукционе, что будет означать усиление давления на йену. Для USDJPY все это может означать рост сначала в район отметки 100, а затем и 103. EURJPY, между тем, в ближайшие недели мы ждем в районе 130, а в случае новогоднего ралли на рыках акций у сопротивления 135.
Что касается перспектив недели в плане макроэкономической статистики, то ее небольшое количество заставляет обратить внимание на следующих двух показателях. Во-первых, в случае с единой европейской валютой наиболее показательной будет публикация во вторник индекса экономических ожиданий ZEW (ZEW economic expectations index) за ноябрь (предыдущее значение -63).
Во-вторых, в пятницу, 14 ноября, в Соединенных Штатах ожидается публикация данных за октябрь по розничным продажам (Retail sales). По прогнозам показатель покажет снижение на -2,1% (предыдущее значение -1,2%), то есть продемонстрирует рекордное падение с рецессии 2001 года. В принципе такая статистика вполне закономерна, учитывая то, что ритейлеры в США жалуются на то, что предстоящий праздничный сезон в плане продаж будет худшим за 6 лет. Как и другие данные, эти могут рассматриваться как лишнее подтверждение того, что в Соединенных Штатах идет рецессия. Кто-то вполне может продавать доллар в парах EURUSD и GBPUSD, опасаясь данной статистики. На рынке акций, напротив, данные могут трактоваться как некоторый сдерживающий рост фактор.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу