28 декабря 2016 Investbrothers.ru
Распродажи гособлигаций начались по всему миру, включая США, после избрания на пост президента Дональда Трампа. После чего рынки стали более уверены в том, что Федеральный резерв будет более агрессивным в своей монетарной политике и пойдет на повышение процентных ставок.
По состоянию на конец 27 декабря вероятность следующего увеличения ставки в июле 2017 г. поднялась до 73,8%. Также согласно планам ФРС по итогам следующего года ставка должна достичь уровня в 1,4%. Учитывая, что на сегодняшний день она находится в диапазоне от 0,5% до 0,75%, то это значит, что американский регулятор пойдет аж на 3 повышения. Однако рынки пока в это не верят, по их мнению, через год ставка будет находится на уровне в 1%-1,25%.
Прогноз уровня % ставки после заседания ФРС 13.12.17 г. (%)
Источник: cmegroup.com
На этом фоне снижается спрос на короткие долговые ценные бумаги США, именно они крайне чувствительны к изменениям в монетарной политики ФРС. Вчера были размещены 2-х летние облигации, где спрос оказался на минимальном уровне с 2008 г. Нельзя исключать и то, что аукцион прошел в конце декабря и между праздниками.
Динамика спроса и предложения на аукционах 2-х летних гособлигаций США 2015-2016 гг.
Источник: Department of the Treasury
Пониженный интерес к бумагам также может быть и из-за ожидания увеличения процентных ставок, что позволит через определенный период времени купить облигации с больше доходностью. Однако стоит отметить, что в прошлом году аукцион проводился 28 декабря и тогда спрос был выше текущего на 9,3 млрд. долларов.
Резюме
Инвесторы все меньше и меньше вкладывают свои средства в государственные облигации США. Это хорошо видно на примере Китая и России, которые активно избавлялись от госдолга Америки на протяжении всего текущего года.
Пока правительство Соединенных Штатов не испытывают особых проблем с рефинансированием своего огромного долга, но наверняка знают об этой тенденции. Поэтому для стабильного притока средств в американские «трежериз» им необходимо сделать их более привлекательными для инвесторов, что сейчас и происходит.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба