Завершение недели на мировых площадках оказалось безыдейным, несмотря на появление важных экономических данных и развитие сезона квартальных отчетов. Тем не менее, фондовые индексы не смогли продемонстрировать единую динамику.
В США были опубликованы данные по розничным продажам в декабре. Они повысились на 0.6% м/м после повышения на 0.1% в ноябре. Данные оказались слабее прогнозов (0.8%). Тем не менее, объем розничных продаж за два последних месяца 2016 г. вырос на внушительные 4% к аналогичному периоду прошлого года. Это является свидетельством того, что постепенное улучшение ситуации на рынке труда приводит к улучшению потребительских настроений. Индекс доверия потребителей, однако, в январе отошел от декабрьского максимума за последние 12 лет. Значение индекса оставило 98.1 п. (-0.1 п.).
Сезон квартальных отчетов концентрирует внимание на банковском секторе. Отчет банка JPMorgan оказался сильнее консенсуса, как в части прибыли, так и по выручке. Банк получил рекордную прибыль в основном за счет торговли в сегменте долговых бумаг. Банки Bank of America и Wells Fargo, также отчитавшиеся в пятницу, показали прибыль на уровне средних рыночных ожиданий, при это выручка была слабее.
Сегодня в США празднуется День Мартина Лютера Кинга, поэтому биржи будут закрыты.
Сегодня стартует налоговый период
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка на прошлой неделе была довольно комфортной для первого круга банков. Уровень краткосрочных процентных ставок снизился, при этом депозиты ЦБ банки разместили более 0.5 трлн руб. На рынке МБК 1-дневные кредиты в пятницу обходились в среднем под 10.25% годовых, 7-дневные – под 10.40% годовых, междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.30% годовых (+30 бп).
На текущей неделе начнется налоговый период января, который, по нашим оценкам, потребует около 1.1 трлн руб. по основным платежам. Сегодня предстоит уплата страховых взносов, которая отвлечет из банковской системы примерно 370 млрд руб. Мы ожидаем лишь кратковременного влияния этих платежей на ликвидность и ставки.
Рубль сдал позиции в пятницу, но выглядел сильным за неделю
Минувшая неделя на внутреннем валютном рынке завершилась для рубля умеренным негативом. Цены на нефть снизились на 1% в рамках коррекции, однако остались на довольно высоком уровне. Курс бивалютной корзины по итогам пятницы вырос на 39 коп. до 61.38 руб. Курс доллара составил 59.66 руб. (+33 коп.), курс евро – 63.49 руб. (+48 коп.). На международном валютном рынке доллар сдавал позиции на фоне данных по розничным продажам в декабре, которые оказались слабее ожиданий. По итогам дня основная валютная пара выросла на 0.3 бп, до отметки $1.0640.
Российская валюта укрепляется, чему способствует рост нефтяных цен, возросший спрос нерезидентов на рублевые активы, а также приближение налогового периода. Совокупность этих факторов в краткосрочной перспективе гарантирует прибыльность сделок на разнице процентных ставок, основой которых является стабильность высокодоходной валюты. В то же время, вероятность более существенного снижения курса доллара ниже уровня 60 руб. вряд ли возможна при текущем диапазоне нефтяных цен, поскольку при более заметном укреплении национальной валюты Центробанк может объявить об интервенциях.
Евробонды без идей, ОФЗ на подъеме
Долговые рынки ЕМ на прошлой неделе были волатильными, несмотря на стабильность базовых активов. Инвесторы так и не смогли убедиться том, актуальным ли сейчас является перенаправление капитала с долговых рынков на рынки акций, которые более предпочтительны в период ужесточения денежно-кредитной политики ФРС. Российские евробонды лишены собственных идей и двигаются в рамках средней динамики бумаг ЕМ. Доходности вдоль суверенной кривой поднялись в пятницу на 3-5 бп и на 5-7 бп по итогам всей недели.
Локальный долговой рынок продолжает дорожать в условиях возвращения иностранного капитала. В пятницу доходности рынка ОФЗ двигались разнонаправленно, однако по итогам недели они снизились на 8-15 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В США были опубликованы данные по розничным продажам в декабре. Они повысились на 0.6% м/м после повышения на 0.1% в ноябре. Данные оказались слабее прогнозов (0.8%). Тем не менее, объем розничных продаж за два последних месяца 2016 г. вырос на внушительные 4% к аналогичному периоду прошлого года. Это является свидетельством того, что постепенное улучшение ситуации на рынке труда приводит к улучшению потребительских настроений. Индекс доверия потребителей, однако, в январе отошел от декабрьского максимума за последние 12 лет. Значение индекса оставило 98.1 п. (-0.1 п.).
Сезон квартальных отчетов концентрирует внимание на банковском секторе. Отчет банка JPMorgan оказался сильнее консенсуса, как в части прибыли, так и по выручке. Банк получил рекордную прибыль в основном за счет торговли в сегменте долговых бумаг. Банки Bank of America и Wells Fargo, также отчитавшиеся в пятницу, показали прибыль на уровне средних рыночных ожиданий, при это выручка была слабее.
Сегодня в США празднуется День Мартина Лютера Кинга, поэтому биржи будут закрыты.
Сегодня стартует налоговый период
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка на прошлой неделе была довольно комфортной для первого круга банков. Уровень краткосрочных процентных ставок снизился, при этом депозиты ЦБ банки разместили более 0.5 трлн руб. На рынке МБК 1-дневные кредиты в пятницу обходились в среднем под 10.25% годовых, 7-дневные – под 10.40% годовых, междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.30% годовых (+30 бп).
На текущей неделе начнется налоговый период января, который, по нашим оценкам, потребует около 1.1 трлн руб. по основным платежам. Сегодня предстоит уплата страховых взносов, которая отвлечет из банковской системы примерно 370 млрд руб. Мы ожидаем лишь кратковременного влияния этих платежей на ликвидность и ставки.
Рубль сдал позиции в пятницу, но выглядел сильным за неделю
Минувшая неделя на внутреннем валютном рынке завершилась для рубля умеренным негативом. Цены на нефть снизились на 1% в рамках коррекции, однако остались на довольно высоком уровне. Курс бивалютной корзины по итогам пятницы вырос на 39 коп. до 61.38 руб. Курс доллара составил 59.66 руб. (+33 коп.), курс евро – 63.49 руб. (+48 коп.). На международном валютном рынке доллар сдавал позиции на фоне данных по розничным продажам в декабре, которые оказались слабее ожиданий. По итогам дня основная валютная пара выросла на 0.3 бп, до отметки $1.0640.
Российская валюта укрепляется, чему способствует рост нефтяных цен, возросший спрос нерезидентов на рублевые активы, а также приближение налогового периода. Совокупность этих факторов в краткосрочной перспективе гарантирует прибыльность сделок на разнице процентных ставок, основой которых является стабильность высокодоходной валюты. В то же время, вероятность более существенного снижения курса доллара ниже уровня 60 руб. вряд ли возможна при текущем диапазоне нефтяных цен, поскольку при более заметном укреплении национальной валюты Центробанк может объявить об интервенциях.
Евробонды без идей, ОФЗ на подъеме
Долговые рынки ЕМ на прошлой неделе были волатильными, несмотря на стабильность базовых активов. Инвесторы так и не смогли убедиться том, актуальным ли сейчас является перенаправление капитала с долговых рынков на рынки акций, которые более предпочтительны в период ужесточения денежно-кредитной политики ФРС. Российские евробонды лишены собственных идей и двигаются в рамках средней динамики бумаг ЕМ. Доходности вдоль суверенной кривой поднялись в пятницу на 3-5 бп и на 5-7 бп по итогам всей недели.
Локальный долговой рынок продолжает дорожать в условиях возвращения иностранного капитала. В пятницу доходности рынка ОФЗ двигались разнонаправленно, однако по итогам недели они снизились на 8-15 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter